Содержание
- Индекс Инвестирование
- ЕФО Рожден
- Рост промышленности
- Примеры некоторых важных ETF
- Суть
Менее чем за 25 лет биржевые фонды (ETF) стали одним из самых популярных инвестиционных инструментов как для институциональных, так и для индивидуальных инвесторов. ETFs, часто рекламируемые как более дешевые и выгодные, чем взаимные фонды, предлагают инвесторам выгодные варианты диверсификации, торговли и арбитража.
Теперь, когда ETF регулярно имеют активы под управлением более 1 триллиона долларов, новый ETF запускает число от нескольких десятков до сотен в любой конкретный год. ETF настолько популярны, что многие брокеры предлагают своим клиентам бесплатную торговлю в ограниченном количестве ETF. (Для получения дополнительной информации см. Введение в биржевые фонды. Для получения дополнительной информации о ETF см. Учебник Investopedia: Биржевые фонды: Введение .)
Ключевые вынос
- Биржевые фонды, или ETF, были впервые разработаны в 1990-х годах как способ предоставить доступ к пассивным, индексированным фондам для индивидуальных инвесторов. С момента своего создания рынок ETF значительно вырос и теперь используется всеми типами инвесторов и трейдеров по всему миру. world.ETFs теперь представляют все от широких рыночных индексов до нишевых секторов или альтернативных классов активов.
Индекс Инвестирование
ETFs начались как следствие феномена инвестирования в индексы. Идея инвестирования в индексы появилась не только в последние 20 лет. Идея инвестирования в индексы восходит довольно давно: трасты или закрытые фонды иногда создавались с целью дать инвесторам возможность инвестировать в определенный тип активов.
Однако ни один из них действительно не напоминал то, что мы сейчас называем ETF. В ответ на академические исследования, предполагающие преимущества пассивного инвестирования, в 1973 году Wells Fargo и Американский национальный банк запустили индексные взаимные фонды для институциональных клиентов. Легенда о взаимных фондах Джон Богл должен был последовать пару лет спустя, запустив первый публичный индексный взаимный фонд 31 декабря 1975 года. Названный Первым индексным инвестиционным фондом, этот фонд отслеживал S & P 500 и начинал с активов всего в 11 миллионов долларов. Некоторые называют его «глупостью Богла», а в этом году AUM этого фонда превысил 100 миллиардов долларов.
Как только стало ясно, что инвестирующая общественность испытывает аппетит к таким индексированным фондам, началась гонка за то, чтобы сделать этот стиль инвестиций более доступным для инвестирующей общественности - поскольку взаимные фонды часто были дорогими, сложными, неликвидными, и многим требовались минимальные суммы инвестиций, ETFs, как пассивно управляемый взаимный фонд, пытаются отслеживать индекс, часто с помощью компьютеров, и также предназначены для имитации рынка.
ЕФО Рожден
По словам Гэри Гастино, автора «Руководства по торгуемым на бирже фондам», первой настоящей попыткой чего-то вроде ETF был запуск акций с индексным участием для S & P 500 в 1989 году. К сожалению, пока интерес инвесторов был весьма незначительным федеральный суд в Чикаго постановил, что фонд работает как фьючерсные контракты, хотя они были маргинализованы и обеспечены как акции; следовательно, если они должны были быть проданы, они должны были быть проданы на фьючерсной бирже, и появление настоящих ETF пришлось немного подождать.
Следующая попытка создания современного биржевого фонда была начата Фондовой биржей Торонто в 1990 году и называлась Торонто 35 индексными единицами участия (TIPs 35). Это был склад, основанный на чеках инструмент, который отслеживал индекс TSE-35.
Три года спустя, 22 января 1993 года, компания State Street Global Investors выпустила ETF S & P 500 Trust (сокращенно SPDR или «паук»). Он был очень популярен и по-прежнему остается одним из наиболее активно торгуемых ETF сегодня., Хотя первый американский ETF был запущен в 1993 году, потребовалось еще 15 лет, чтобы увидеть первый активно управляемый ETF, который достиг рынка. (Для получения дополнительной информации см . Введение в ETFs корпоративных облигаций. )
Barclays вошел в бизнес ETF в 1996 году, а Vanguard начал предлагать ETF в 2001 году. На конец 2018 года насчитывалось более ста различных эмитентов ETF.
Рост промышленности
Из одного фонда в 1993 году рынок ETF вырос до 102 фондов к 2002 году и почти до 1000 к концу 2009 года. По данным исследовательской фирмы ETFGI, в настоящее время в мире торгуется не менее 5000 ETF, из которых более 1750 базируются в США (Если вы включите биржевые ноты, гораздо меньшую категорию, в мире будет дополнительно 1900 и еще 270 в США).
Попутно началась интересная «конкуренция» между ETF и традиционными взаимными фондами. 2003 год стал первым годом, когда чистый приток ETF превысил приток взаимных фондов. С тех пор приток взаимных фондов обычно превышал приток ETF в те годы, когда рыночная доходность была положительной, но чистый приток ETF, как правило, был лучше в годы, когда основные рынки слабы. (Для ознакомления см. 5 причин, почему ETFs работают для молодых инвесторов. )
Примеры некоторых важных ETF
Как мы уже упоминали, первый ETF (S & P 500 SPDR) появился 23 января 1993 года. Этот фонд в настоящее время управляет активами на сумму более 260 миллиардов долларов, и его акции торгуются по цене около 280 долларов.
Второй по величине ETF, iShares Core S & P 500 ETF (NYSE: IVV) начал торговаться в мае 2000 года. Сейчас этот фонд имеет активы под управлением почти 182 миллиардов долларов и имеет среднемесячный объем торгов в 4, 2 миллиона акций в день., IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) является крупнейшим ETF с иностранными акциями. ОДВ было создано в августе 2001 года, и в настоящее время его активы составляют около 58 миллиардов долларов.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ) имитирует индекс Nasdaq-100 и в настоящее время владеет активами в размере около 73 миллиардов долларов. Этот фонд запущен в марте 1999 года.
И последнее, что не менее важно, фонд Barclays TIPS (NYSE: TIP) начал свою деятельность в декабре 2003 года и увеличил активы под управлением более чем на 20 миллиардов долларов. (Для получения дополнительной информации см. Построение портфеля All-ETF. )
Суть
Хотя ETF предлагают очень удобный и доступный доступ к огромному спектру рынков и категорий инвестиций, их все чаще обвиняют в качестве источников дополнительной волатильности на рынках. Однако эта критика вряд ли существенно замедлит их рост, и представляется вероятным, что важность и влияние этих инструментов будут только расти в ближайшие годы.
