В условиях ожесточенной торговой войны между США и Китаем в значительной степени незамеченным является попытка крупных банков США конкурировать в быстро растущем финансовом секторе Китая. Недавно Китай объявил конкретные даты, когда он начнет разрешать полное иностранное владение компаниями, предоставляющими финансовые услуги на материке. Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая заявила, что контроль над иностранными владельцами фьючерсных фирм, фирм по управлению фондами и компаний по ценным бумагам будет отменен в следующем году 1 января, 1 апреля и 1 декабря соответственно.
«Китай полон решимости реформировать свои финансовые рынки и знает, что без крупных американских игроков очень трудно говорить о наличии действительно интернационализированного рынка», - отмечает Майкл Петтис, профессор финансов в Школе менеджмента Гуанхуа в Пекинском университете. За подробный отчет в Bloomberg. «Для Китая также имеет смысл разместить очень важный источник лоббистской поддержки, тем более что сейчас в США так мало», - добавил он.
С этой целью руководители ведущих финансовых компаний США, в том числе JPMorgan Chase & Co. (JPM), Goldman Sachs Group Inc. (GS) и Morgan Stanley (MS), а также хедж-фондов и частных инвестиционных компаний The Blackstone Group (BX) и Citadel, недавно встретились с высокопоставленными китайскими регуляторами в Пекине. Однако новый виток военных действий может омрачить их надежды. В частности, США недавно ввели ограничения на экспорт более двух десятков китайских фирм, обвинив их в злоупотреблениях в отношении мусульманских меньшинств, а также ввели ограничения на выдачу виз китайским чиновникам, сообщает The Wall Street Journal.
Ключевые вынос
- Китай открывает свой финансовый рынок для иностранных, в том числе американских банков. Китайские регуляторы видят в этом ключ к реформированию своего финансового сектора. Банки США активно продвигаются в направлении расширения в Китае.
Значение для инвесторов
По данным Bloomberg, в Китае, самой густонаселенной стране с населением почти 1, 4 миллиарда человек, финансовая система Китая уже составляет 43 триллиона долларов. Согласно отчету Китайской банковской ассоциации, опубликованному China Daily, общая прибыль китайских коммерческих банков в 2018 году составила почти 267 миллиардов долларов. Банковский сектор США сообщил о прибыли в 62, 6 млрд долларов во 2 квартале 2019 года, согласно данным FDIC, сообщенным Reuters.
Финансовая система Китая сталкивается с рядом проблем, которые, по мнению регулирующих органов, могут быть поставлены под контроль, если на рынок будут допущены ведущие иностранные институты с лучшей деловой практикой. Среди этих проблем - рекордно высокие дефолты по корпоративным облигациям, растущее число безнадежных ссуд, большие ошибки бухгалтерского учета со стороны публичных компаний и неточная регистрация кандидатов на IPO.
«Открытие - это способ оказать давление на реформы финансовой системы, особенно с учетом многих конкурирующих групп интересов», - отметил Bloomberg Ли Хайтао, выдающийся профессор кафедры финансов в Высшей школе бизнеса Cheung Kong в Пекине.
Между тем, по мере роста его среднего и высшего классов, экономика Китая становится все более ориентированной на потребление, и спрос на услуги по управлению активами также растет. Кроме того, его торговый профицит уменьшался еще до торговой войны.
«Чтобы избежать проблем с платежным балансом, Пекину необходимо привлечь соответственно большой приток капитала, и он стремится к открытию финансового сектора с учетом этой долгосрочной реальности», - цитирует Дэниэла Розена, партнера по исследованиям в области экономики Rhodium Group. в том же отчете.
«Мы все в курсе. Мы не замедляемся», - заявил генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон в интервью Bloomberg в начале этого года. Его банк получил одобрение на контрольный пакет акций совместного предприятия по ценным бумагам в Китае с целью стать единственным владельцем, когда это разрешат регулирующие органы.
Как сообщает Reuters, Goldman Sachs подала заявку на установление контрольного пакета акций своего собственного совместного предприятия в Китае Goldman Sachs Gao Hua Securities, которое предоставляет инвестиционные банковские услуги, такие как андеррайтинг ценных бумаг и консультации по слияниям и поглощениям. Goldman уже осуществлял операционный контроль над СП, но был ограничен 33% -ной долей регуляторов. UBS Group AG (UBS) и Morgan Stanley также подали заявку на получение контрольного пакета акций своих собственных СП, в то время как HSBC Holdings Ltd. (HSBC) в конце 2017 года открыла мажоритарное совместное предприятие в результате частичного базирования в Гонконге.
Заглядывая вперед
Государственный промышленно-коммерческий банк Китая (ICBC) является крупнейшим в мире по размеру активов, годовая прибыль которого на 33% выше, чем у JPMorgan Chase, отмечает Bloomberg. «JPMorgan должен быть избирательным по отношению к бизнесу, который они выбирают для того, чтобы создать значимую конкурентную базу в Китае», - отмечает Бенджамин Куинлан, генеральный директор консалтинговой компании по финансовым услугам Quinlan & Associates в Гонконге. «Я не думаю, что они когда-либо будут бороться против ICBC, учитывая огромные ресурсы, имеющиеся в распоряжении ICBC», - добавил он.
