Что такое поведенческие фонды
Поведенческие фонды - это категория взаимных фондов, которые используют поведенческое финансирование в качестве основы для своей инвестиционной стратегии. Управляющие этими фондами, основанные на относительно новом подходе, считают, что поведение человека ведет к определенной неэффективности рынка, которой они могут воспользоваться, чтобы получить превосходную прибыль. Поведенческие фонды проявляют все больший интерес со стороны инвесторов и ученых, поскольку их основополагающий принцип открывает значительные возможности для исследований и анализа, что позволяет использовать широкий спектр инвестиционных стратегий при создании фондов.
Разрушение поведенческих фондов
Поведенческие финансы - это относительно новая область, которая стремится объединить поведенческую и когнитивную психологическую теорию с традиционной экономикой и финансами, чтобы объяснить, почему люди принимают нерациональные финансовые решения. Проще говоря, это изучение человеческого поведения, практики и тенденций, связанных с финансами, экономикой и принятием инвестиционных решений.
Поведенческие фонды и инвесторы
Он работает в предположении, что разные люди ведут себя по-разному со своими деньгами. Как таковые, поведенческие фонды стремятся воспользоваться аномалиями ценообразования, которые могут существовать в континууме между рациональными инвесторами и нерациональными инвесторами, отслеживая их настроения и принятие решений. Например, в периоды спада на рынке инвесторы склонны избегать даже фундаментально обоснованных инвестиций, снижая их цены. Эти инвесторы руководствуются в большей степени своими человеческими эмоциями, чем основами инвестирования.
Например, во время спада на фондовом рынке США с 2007 по 2009 год многие инвесторы, находящиеся под влиянием эмоций, покинули фондовый рынок, что привело к выгодным покупкам для более опытных инвесторов. Стратегия поведенческих фондов заключается в том, чтобы использовать такие возможности для покупки акций и других инвестиций, которых избегают другие инвесторы, по сниженной цене. Однако неясно, превзошли ли поведенческие фонды, использующие такие стратегии, рынок.
Поведенческие фонды: как они работают
Инвестиционные стратегии поведенческих фондов могут преследовать следующие темы:
- Выявление иррациональных предубеждений на рынке, которые могут преувеличивать влияние негативных новостей, побивая цены на акции на гораздо более глубокие уровни (для недорогих возможностей покупки), или переоценивать влияние позитивных новостей, качая цены на акции до более высоких уровней (для высокая стоимость коротких продаж). Определение акций, временно имеющих более низкие / более высокие, чем ожидалось, показатели (например, соотношение цены и прибыли). Сравнение этих показателей с другими фундаментальными показателями, такими как кредитный риск и оценки компании, может своевременно указывать на лучшие результаты по инвестициям. Инвестирование в акции, которые могут быть временно неэффективными по отношению к общему рынку, основано на иррациональном изобилии, но по-прежнему имеет сильные основы. Идентифицировать акции основанный на других потенциальных событиях, ведущих к выгодным возможностям, таким как ожидаемый выкуп акций или дробление акций.
