Акции Netflix Inc. (NFLX) выросли примерно на 17% с тех пор, как акции медиакомпании достигли годового минимума в сентябре, и многие аналитики и инвесторы ожидают, что акции продолжат расти. Тем не менее, согласно недавнему отчету Barron's, аналитики, такие как Стивен Кахалл из Wells Fargo, призывают к снижению Netflix на целых 15%. Компания может понести убытки, поскольку она увеличивает расходы, чтобы не отставать от конкурирующих потоковых сервисов. предоставлено Walt Disney Co. (DIS) и Apple Inc. (AAPL).
Акции Netflix упали намного быстрее рынка в понедельник днем на фоне более слабых, чем ожидалось, экономических данных.
Сжатие расходов на свободный денежный поток
С появлением новых потоковых сервисов Disney + и Apple TV +, которые были запущены в ноябре двумя основными конкурентами, Netflix противостоит своей самой жесткой пока еще конкуренции. Генеральный директор Netflix Рид Хастингс (Reed Hastings) указал, что в результате, по мнению Баррона, затраты на производство контента могут возрасти. По словам Кэхолла, дополнительные расходы могут обратить вспять свободный денежный поток компании. Консенсус-ожидания в настоящее время прогнозируют положительный совокупный денежный поток в размере 8, 8 млрд долларов в течение следующих 5 лет. Но, по оценкам Кэхолла, Netflix, вместо этого, может опубликовать отрицательный совокупный денежный поток в размере 9, 3 миллиарда долларов за тот же период. Кэхолл объясняет, что его команда полагает, что компания "может достичь ожиданий роста на улице, но эти переходы будут дороже, чем думают инвесторы".
Что это значит для инвесторов
Часть дополнительных производственных затрат для Netflix может быть связана с переходом на фильмы от телевизионных программ. Действительно, Netflix продает облигации на сумму около 2 млрд. Долл. США, увеличивая свой долг, чтобы финансировать дополнительные расходы на производство контента. Помимо увеличения своих затрат и задолженности, Netflix также столкнулась с недавним дефицитом подписчиков. Акции компании упали в начале года после разочаровывающих номеров абонентов за 2 квартал 2019 года. В этом квартале компания зарегистрировала только 2, 8 миллиона международных клиентов, что почти на 2 миллиона меньше ожиданий. Также было потеряно 130 000 внутренних клиентов.
Что дальше
Безусловно, Netflix предлагает разнообразный телевизионный и развлекательный контент, подобранный сейчас несколькими конкурентами, что является одной из причин, по которой многие инвесторы по-прежнему настроены на повышение. Но конкурентная позиция компании может ухудшиться, поскольку в потоковую гонку вступает еще больше конкурентов. Например, телекоммуникационный и развлекательный гигант AT & T Inc. (T) планирует запустить свою потоковую платформу HBO Max в 2020 году.
