Что такое задняя плата
Возвратная плата - это платеж, произведенный автору составного опциона, если исполняется второй опцион. Поскольку составной опцион является опционным контрактом на покупку другого опциона, только премия по первому опциону оплачивается авансом. Затем, если будет использован первый вариант, будет выплачена премия по второму варианту. Это обратная плата.
Возвратная плата может также относиться к расширению экзотического варианта. Если экзотический опцион продлевается после первоначальной даты истечения срока действия, это преимущество часто требует оплаты другой премии для покрытия нового срока опциона.
Отказ от платы за спину
Возврат платы важно учитывать при работе с составными или другими типами экзотических вариантов. Экзотические опционы, включая сложные опционы, торгуются без рецепта (OTC) и поэтому подвержены риску контрагента.
Возвратная плата и составные варианты
Сложный опцион - это когда трейдер покупает опцион на покупку другого опциона. Например, они покупают опцион колл на опцион колл. Преимущество такого опциона заключается в том, что он позволяет трейдеру получить возможную подверженность базовому активу по более низкой цене, чем прямая покупка опциона колл ванили. Однако трейдер должен учитывать, что для этой транзакции могут потребоваться две премии.
Первая премия покупает звонок на звонок. Если это целесообразно, трейдер выполнит первый звонок, чтобы получить второй звонок. Исполнение первого опциона означает, что трейдер теперь является держателем второго опциона (а первый опцион больше не существует), который требует выплаты премии, поскольку трейдер теперь владеет другим опционом. Кроме того, если трейдер решит воспользоваться вторым вариантом покупки базового актива, это повлечет за собой дополнительные комиссии и комиссионные брокера.
Возвратная плата за расширение возможностей
Некоторые экзотические опционы могут иметь функцию, которая позволяет держателю продлить срок действия опциона. Это дает владельцу гибкость, позволяющую продлить срок его действия с базовым активом без покупки новой опции. Тем не менее, в случае продления опциона, вероятно, потребуется еще одна премия для покрытия нового срока опциона. Поскольку параметры имеют внешнюю ценность, а также потенциально внутреннюю стоимость, при продлении срока действия опции внешняя стоимость этой опции будет увеличиваться. Стоимость этого увеличения будет выплачена продавцу опциона в виде дополнительной премии.
