Что такое индексированная нота австралийской биржевой цены?
Безрисковая индексированная облигация австралийской цены на акции (ASPIRIN) - это облигация с нулевым купоном, доходность которой связана с австралийским индексом акций All-Ordinaries. Облигация имеет четырехлетний срок погашения и подлежит погашению по номинальной стоимости, при этом доходность определяется на основе процентного увеличения индекса по сравнению с заранее установленным уровнем. Облигация также известна как индексированная нота безошибочной цены акций.
Понимание ASPIRIN
Безрисковая индексированная облигация австралийской цены на акции (ASPIRIN) является альтернативной инвестиционной возможностью для тех инвесторов, которые хотят зафиксировать прибыль на фондовом рынке, в то же время надеясь снизить риск падения инвестиций в акции. АСПИРИНЫ индексируются по Австралийскому общеординарному фондовому индексу (XAO), который состоит из обыкновенных акций Австралийской фондовой биржи (ASX). All-Ordinaries Index - самый цитируемый ориентир для австралийских акций. ASX отвечает за расчет и распределение индекса XAO и его доходности.
Облигация ASPIRIN будет выплачивать инвесторам доход, когда Индекс All-Ordinaries работает выше определенного процентного уровня. Например, предположим, что предопределенное процентное увеличение в примечании, также известное как уровень препятствий, составило 10%. Если индекс All-Ordinaries увеличится на 15% в течение четырехлетней жизни ноты, держатель ASPIRIN получит доходность 5%.
Но что произойдет, если Индекс не заработает более 10% в течение этого периода времени? Или что если индекс имеет отрицательную доходность? Обратная сторона примечания возникает, если индекс не превосходит свой уровень препятствий или процентный уровень в течение всего четырехлетнего периода. В этом случае инвесторы получат нулевую доходность по векселю. Однако, поскольку вексель подлежит погашению по номинальной стоимости, инвесторы все равно получат свою первоначальную основную сумму в полном объеме. Эта функция отражает «безрисковый» аспект безопасности.
ASPIRINs и облигации с нулевым купоном
ASPIRIN - это облигация с нулевым купоном, которая определяется как долговое обязательство, которое не выплачивает проценты, а торгуется с большим дисконтом, принося прибыль при погашении, когда облигация погашается по полной номинальной стоимости. Таким образом, ASPIRIN - это облигация с нулевым купоном, имеющая кикер доходности капитала, то есть инвестор получает избыточную доходность австралийского индекса All-Ordinaries, если его доход превышает предопределенный уровень препятствий.
Тем не менее, ASPIRIN отличаются от облигаций с нулевым купоном, которые предлагают фиксированную процентную ставку, таких как сберегательные облигации США. Когда наступает срок погашения сберегательной облигации, она часто стоит вдвое больше, чем ее первоначальные вложения. Но это не гарантия с ASPIRIN, потому что он не зарабатывает проценты; он получает прибыль только в том случае, если индекс, с которым он связан, превышает свой уровень препятствий. И хотя номинальная стоимость ноты полностью оплачена, она может стоить меньше по срокам погашения, чем при выпуске, из-за влияния инфляции.
Облигация с нулевым купоном
