Что такое смещение атрибута?
Смещение атрибута является характеристикой количественных методов или моделей для выбора инвестиционных инструментов, имеющих сходные фундаментальные характеристики. Большинство моделей инвестирования склонны к смещению атрибутов, и инвесторы должны осознавать это как часть выбора сбалансированного портфеля.
Предвзятость атрибутов не следует путать с предвзятостью самоопределения.
Ключевые вынос
- Смещение атрибута описывает тот факт, что ценные бумаги, выбранные с использованием одной прогнозирующей модели или метода, как правило, имеют сходные фундаментальные характеристики. Смещение атрибута - это просто характеристика, которая может произойти, если модели и методы специально не предназначены для ее включения.
Понимание смещения атрибута
Смещение атрибута описывает тот факт, что ценные бумаги, которые выбираются с использованием одной прогнозирующей модели или метода, как правило, имеют сходные фундаментальные характеристики. Это имеет смысл, потому что модель, которая ищет конкретные наборы точек данных, будет возвращать только инвестиционные инструменты с теми же параметрами.
Смещение атрибута не является ни положительным, ни отрицательным. Это просто характеристика, которая может произойти, если модели и методы специально не предназначены для ее включения. Опасность при выборе портфеля с использованием модели с атрибутом смещения заключается в том, что портфель может содержать аналогичные ценные бумаги, что может усилить спады на рынке. Смещение атрибута приводит к несбалансированному портфелю. Большинство инвесторов предпочитают сбалансированный портфель, чтобы защитить себя от внезапных или экстремальных движений рынка.
Один из способов исправить смещение атрибутов и выбрать сбалансированный портфель - это просто использовать несколько разных моделей для выбора ценных бумаг и использовать разные параметры для каждой модели. Каждая модель может иметь смещение атрибутов, но, поскольку инвестор уравновешивал параметры различных моделей, портфель будет сбалансирован, даже если нет ни одного меньшего поднабора ценных бумаг.
Пример смещения атрибута
Допустим, вы являетесь инвестором, желающим создать портфель акций, увеличивая свои доходы на 20% в год и увеличивая прибыль. Вы также добавляете в технические факторы, которые находят акции, которые также имеют сильные недавние результаты. Установив эти параметры, вы можете подвергнуть свой портфель концентрации в акциях, которые ведут себя аналогичным образом. Может быть, ваш портфель тяжел в таких областях роста, как дискреционные и технологии. Если эти сектора столкнутся с чередованием роста, вы можете столкнуться с большими потерями из-за чрезмерной концентрации.
Смещение атрибута против смещения самоопределения
Хотя смещение атрибута относится к смещению в методологии выбора финансовых инструментов для портфеля, смещение самоопределения относится к смещению, которое может иметь человек, заставляющее его думать, что успех, который он имеет в бизнесе, выборе инвестиций или других финансовых ситуациях, из-за своих личных характеристик. Предвзятость к самоопределению - это явление, при котором человек игнорирует роль удачи или внешних сил в своем собственном успехе и приписывает успех своим силам и работе.
Смещение атрибута является нейтральным понятием и используется в качестве дескриптора для предоставления информации о том, как была выбрана группа ценных бумаг. Если смещение атрибута вызывает проблемы с портфелем, понимание того, что он существует, позволяет исправить эти проблемы. Напротив, предвзятость самоопределения является негативным явлением, которое может привести к дефициту навыков в краткосрочной перспективе и неудачам в долгосрочной перспективе для человека, склонного к самоопределению. Он изначально отрицательный, и его необходимо исправить, если человек хочет сохранить успех в инвестировании, управлении или любой другой деятельности в бизнесе или финансах.
