Что такое подход на основе активов?
Подход, основанный на активах, - это тип оценки бизнеса, который фокусируется на стоимости чистых активов компании. Стоимость чистых активов определяется путем вычитания общих обязательств из общих активов. Может быть некоторая возможность для интерпретации с точки зрения принятия решения о том, какие активы и обязательства компании включить в оценку и как измерить ценность каждого из них.
Ключевые вынос
- Существует несколько методов расчета стоимости компании. Подход на основе активов определяет чистые активы компании путем вычитания обязательств из активов. Оценка на основе активов часто корректируется для расчета стоимости чистых активов компании на основе рыночной стоимости ее активов и обязательств.
Понимание подхода на основе активов
Выявление и поддержание осведомленности о ценности компании является важной обязанностью финансовых руководителей. В целом, прибыль заинтересованных сторон и инвесторов увеличивается, когда стоимость компании увеличивается, и наоборот.
Есть несколько разных способов определения стоимости компании. Двумя наиболее распространенными являются стоимость акционерного капитала и стоимость предприятия. Подход на основе активов может также использоваться в сочетании с этими двумя методами или в качестве отдельной оценки. Как стоимость капитала, так и стоимость предприятия требуют использования капитала в расчетах. Если у компании нет собственного капитала, аналитики могут использовать оценку на основе активов в качестве альтернативы. Многие заинтересованные стороны также будут рассчитывать стоимость активов и использовать ее всесторонне в оценочных сравнениях. Стоимость активов также может потребоваться частным компаниям при определенных видах анализа в качестве дополнительной проверки. Кроме того, стоимость активов также может быть важным фактором, когда компания планирует продажу или ликвидацию.
Расчет стоимости активов
Подход на основе активов использует стоимость активов для расчета оценки бизнес-объекта.
В своей основной форме стоимость активов основана на балансовой стоимости компании или собственном капитале. Расчет производится путем вычитания обязательств из активов.
Часто стоимость активов за вычетом обязательств может отличаться от значений, указанных в балансе, из-за сроков и других факторов. Оценки на основе активов могут обеспечить широту использования рыночных значений, а не балансовых значений. Аналитики могут также включать определенные нематериальные активы в оценки активов, которые могут быть или не быть в балансе.
Корректировка чистых активов
Одной из самых больших проблем при оценке активов является корректировка чистых активов. Скорректированная оценка активов основана на определении рыночной стоимости активов в текущих условиях. Балансовые оценки используют амортизацию для уменьшения стоимости активов с течением времени. Таким образом, балансовая стоимость актива не обязательно эквивалентна справедливой рыночной стоимости. Другие соображения относительно корректировок чистых активов могут включать определенные нематериальные активы, которые не полностью оценены в балансе или включены в баланс вообще. Компании могут не счесть необходимым ценить определенные коммерческие секреты, но поскольку скорректированный подход, основанный на активах, рассматривает то, за что компания может потенциально продать на текущем рынке, эти нематериальные активы было бы важно учитывать.
В скорректированном расчете чистых активов также могут быть внесены корректировки для обязательств. Корректировки рыночной стоимости могут потенциально увеличивать или уменьшать стоимость обязательств, что напрямую влияет на расчет скорректированных чистых активов.
