Что такое духи животных?
Животный дух - это термин, используемый известным британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом для описания того, как люди принимают финансовые решения, в том числе покупают и продают ценные бумаги, в периоды экономического стресса или неопределенности. В публикации Кейнса 1936 года «Общая теория занятости, процента и денег» он говорит о духе животных как о человеческих эмоциях, влияющих на доверие потребителей. Сегодня духи животных описывают психологические и эмоциональные факторы, побуждающие инвесторов действовать, когда они сталкиваются с высоким уровнем волатильности на рынках капитала. Термин происходит от латинского spiritus animalis, что означает «дыхание, которое пробуждает человеческий разум».
Духи животных в древней медицине и литературе
Техническая концепция Spiritus animalis прослеживается еще в 300 году до нашей эры в области анатомии человека и медицинской физиологии. Там духи животных применяются к жидкости или духу, присутствующим в сенсорной деятельности и нервных окончаниях в мозге. Духи животных также появились в литературной культуре, где речь шла о состояниях физической смелости, веселья и изобилия. Литературное значение подразумевает, что дух животных может быть высоким или низким в зависимости от степени здоровья и энергии человека.
Ключевые вынос
- Духи животных происходят от латинского spiritus animalis: «дыхание, которое пробуждает человеческий разум». Он был придуман британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в 1936 году. Духи животных - это способы, с помощью которых человеческие эмоции могут влиять на принятие финансовых решений в неопределенных условиях и в нестабильные времена. Мы можем наблюдать концепцию поведения животных в действии во время финансовых кризисов, включая Великая рецессия 2007–2009 гг.
Духи животных в финансах и экономике
Сегодня в финансах термин «дух животных» возникает в рыночной психологии и поведенческой экономике. Животные духи представляют собой эмоции уверенности, надежды, страха и пессимизма, которые могут повлиять на принятие финансовых решений, что, в свою очередь, может стимулировать или препятствовать экономическому росту. Если настроение будет низким, то уровень доверия будет низким, что приведет к падению на многообещающий рынок, даже если фундаментальные показатели рынка или экономики сильны. Аналогичным образом, если настроение будет высоким, доверие участников экономики будет высоким, а рыночные цены будут расти.
Роль эмоций в деловых решениях
Согласно теории, лежащей в основе духа животных, решения лидеров бизнеса основаны на интуиции и поведении их конкурентов, а не на тщательном анализе. Кейнс понимал, что во времена экономических потрясений иррациональные мысли могут влиять на людей, преследующих свои финансовые интересы. Далее Кейнс в «Общей теории» заявил, что попытка оценить будущую доходность различных отраслей, компаний или видов деятельности, используя общие знания и доступную информацию, «составляет мало, а иногда и ничего». Он предположил, что единственный способ, которым люди могут принимать решения в неопределенной среде, - это если дух животных руководит ими.
Духи животных входят в 20 век
В 2009 году термин «духи животных» вернулся к популярности, когда два экономиста - Джордж А. Акерлоф (Нобелевский лауреат и профессор экономики в Университете Калифорнии) и Роберт Дж. Шиллер (профессор экономики в Йельском университете) - опубликовали свою книгу «Духи животных»: Как человеческая психология движет экономикой и почему это важно для глобального капитализма. Здесь авторы утверждают, что, хотя духи животных важны, не менее важно, чтобы правительство активно вмешивалось, чтобы контролировать их - посредством выработки экономической политики - когда это необходимо. В противном случае, как утверждают авторы, духи могут следовать своим собственным приемам, то есть капитализм может выйти из-под контроля и привести к тому, что мы наблюдаем за баловством в финансовом кризисе 2008 года.
Духи животных и Великая рецессия
Например, с конца 1990-х по 2000-е годы, а в 2008 году в период Великой рецессии пик достиг максимального уровня, рынки были изобилуют финансовыми инновациями. Творческое использование как новых, так и существующих финансовых продуктов, таких как долговые обязательства с обеспечением, ограничено, особенно на рынке жилья. Первоначально эта тенденция считалась положительной, то есть до тех пор, пока новые финансовые инструменты не были признаны обманчивыми и мошенническими. В этот момент доверие инвесторов упало, последовали распродажи, и рынки упали. Ясный случай злых духов неистовствует.
Пример из реального мира - Духи животных
9 ноября 2016 года, на следующий день после того, как президент Дональд Трамп победил на президентских выборах в США; финансовые рынки испытали массовую распродажу в начале утренних торгов. С новым президентом было много неуверенности, и сам Трамп не всегда был ясным и последовательным в своей политике. Затем, в тот же день, первоначальная негативная реакция резко перешла в разворот, так как по всем направлениям рынок закрылся с огромной прибылью.
Смелая кампания Трампа обещает снизить налоги и увеличить расходы, что подстегнуло доверие потребителей и бизнеса - хотя в то время никто не мог быть уверен, что предложения Трампа осуществятся. Этот бычий настрой, разжигаемый чувствами надежды и оптимизма, вполне мог быть духами животных, взревевшими к жизни.
