Коэффициенты задолженности помогают инвесторам анализировать способность компании платить основную сумму и проценты по непогашенному долгу. Коэффициенты показывают, как компания финансирует свои покупки активов и ее способность противостоять экономической турбулентности. Они также указывают, использует ли компания ответственно долг для развития своего бизнеса или чрезмерно полагается на долг для выполнения основных обязательств. Последнее может означать, что в ближайшем будущем возникнут проблемы.
Определенные коэффициенты долга следует сравнивать с контрольными показателями, в то время как другие являются более субъективными и лучше по сравнению с коэффициентами отраслевых аналогов и более широкого рынка. Для ритейлера с большой капитализацией, такого как Walmart Inc. (NYSE: WMT), наиболее надежными коэффициентами задолженности для оценки являются отношение долга к собственному капиталу, коэффициент покрытия процентов и отношение денежного потока к долгу.
Ключевые вынос
- Инвесторы используют коэффициенты долга для анализа того, как компания финансирует покупки активов и способность компании погасить свой непогашенный долг. Для оценки компании обычно используются три коэффициента долга: отношение долга к собственному капиталу, коэффициент покрытия процентов и поток денежных средств к Отношение долга к собственному капиталу указывает, что компания полагается на долг, а не на капитал, чтобы финансировать свои покупки активов. По состоянию на 31 января 2019 года отношение долга к собственному капиталу Walmart составляло 0, 80, и это показатель Компания использовала больше капитала, чем долга, чтобы финансировать свои покупки активов.
Отношение заемного капитала к собственному
Соотношение долга к собственному капиталу (D / E) сравнивает процент активов компании, финансируемых за счет долга, с процентом, финансируемым за счет капитала. Высокий коэффициент D / E говорит о том, что компания более заемная и зависит от долга для финансирования покупки активов. Хотя использование кредитного плеча не является чем-то плохим, использование слишком большого кредитного плеча может поставить компанию в опасное положение.
Соотношение D / E Walmart на 31 января 2019 года было 0, 80. Это здоровый показатель, который оставался удивительно устойчивым в течение последнего десятилетия. Это указывает на то, что компания использует больше капитала, чем долга, для финансирования покупок активов, и ее практика управления долгом не колебалась даже в течение экономически бурного периода.
Среди двух основных конкурентов у Target было более высокое отношение D / E к 1, 2 по состоянию на октябрь 2019 года, в то время как отношение D / E у Costco ниже на 0, 45 по состоянию на август 2019 года.
Коэффициент покрытия процентов
Коэффициент покрытия процентов показывает, сколько раз компания может выплачивать проценты по непогашенному долгу за счет текущих доходов. Высокий коэффициент означает, что компания вряд ли выполнит свои обязательства по долговым обязательствам в ближайшем будущем. Большинство аналитиков согласны с тем, что абсолютный самый низкий приемлемый коэффициент покрытия процентов составляет 1, 5, хотя стоимостные инвесторы предпочитают компании со значительно более высоким числом.
Коэффициент покрытия процентов Walmart по состоянию на октябрь 2019 года составлял 7, 45. Благодаря текущей прибыли компания может выплатить проценты по непогашенной задолженности почти в 7 раз. Коэффициент покрытия процентов Walmart Inc. улучшился с 2016 по 2017 год, но затем значительно ухудшился с 2017 по 2019 год.
Тем не менее, Costco имел гораздо больший коэффициент покрытия процентов на 32, 51 по состоянию на август 2019 года. Целевой показатель покрытия процентных ставок составил 8, 87 по состоянию на октябрь 2019 года.
Соотношение денежного потока к долгу
Отношение денежного потока к долгу измеряет процентную долю от общего долга компании, которую она может выплатить с ее текущим денежным потоком. Это эффективный показатель для рассмотрения наряду с коэффициентом покрытия процентов, поскольку он включает только те доходы, которые фактически материализовались в денежной форме.
Соотношение денежного потока и долга Walmart по состоянию на октябрь 2019 года составляло 0, 11, а это означает, что его текущий денежный поток может погасить 11% долга. Многие аналитики считают двузначный процент здоровым знаком. Тем не менее, соотношение денежных потоков к долгу Walmart было выше в июле 2018 года, когда оно составляло 0, 20. В будущем важно иметь тенденцию как показатель приверженности компании ответственному управлению долгом.
По состоянию на октябрь 2019 года отношение целевого денежного потока к долгу составляло 0, 07, что свидетельствует о низком текущем уровне операционных денежных средств, в то время как Costco значительно выше 1, 38 по состоянию на август 2019 года.
