Международный валютный фонд (МВФ) является международной организацией, которая предоставляет финансовую помощь и консультации странам-членам. В этой статье будут обсуждаться основные функции организации, которая стала устойчивым институтом, неотъемлемой частью создания финансовых рынков во всем мире и роста развивающихся стран.
Что это делает?
МВФ родился в конце Второй мировой войны на Бреттон-Вудской конференции в 1945 году. Он был создан из-за необходимости предотвращать экономические кризисы, такие как Великая депрессия. С его дочерней организацией, Всемирным банком, МВФ является крупнейшим публичным кредитором фондов в мире. Это специализированное учреждение Организации Объединенных Наций, которым руководят 186 стран-членов. Членство открыто для любой страны, которая проводит внешнюю политику и принимает устав организации.
МВФ отвечает за создание и поддержание международной валютной системы, системы, с помощью которой осуществляются международные платежи между странами. Таким образом, он стремится обеспечить систематический механизм для операций с иностранной валютой, чтобы стимулировать инвестиции и содействовать сбалансированной глобальной экономической торговле.
Для достижения этих целей МВФ уделяет основное внимание и консультирует по вопросам макроэкономической политики страны, которая влияет на ее обменный курс и бюджет правительства, управление денежными средствами и кредитами. МВФ также оценит финансовый сектор страны и ее регуляторную политику, а также структурную политику в рамках макроэкономики, которая связана с рынком труда и занятостью. Кроме того, в качестве фонда он может предложить финансовую помощь странам, нуждающимся в исправлении несоответствий в платежном балансе. Таким образом, МВФ поручено поддерживать экономический рост и поддерживать высокий уровень занятости в странах.
Как это работает?
МВФ получает деньги от подписок по квотам, оплачиваемых государствами-членами. Размер каждой квоты определяется тем, сколько каждое правительство может заплатить в соответствии с размером своей экономики. Квота, в свою очередь, определяет вес, который каждая страна имеет в МВФ - и, следовательно, свои права голоса, - а также объем финансирования, который она может получить от МВФ.
Двадцать пять процентов квот каждой страны оплачивается в форме специальных прав заимствования (СДР), которые являются требованием свободно используемых валют стран-членов МВФ. До СДР бреттон-вудская система основывалась на фиксированном обменном курсе, и существовали опасения, что не будет достаточно резервов для финансирования глобального экономического роста. Поэтому в 1968 году МВФ создал СДР, которые являются своего рода международным резервным активом. Они были созданы для пополнения международных резервов того времени, которыми были золото и доллар США. СДР не является валютой; это единица учета, с помощью которой государства-члены могут обмениваться друг с другом для расчета международных счетов. СДР также можно использовать в обмен на другие свободно торгуемые валюты членов МВФ. Страна может сделать это, когда у нее есть дефицит и ей нужно больше иностранной валюты для оплаты своих международных обязательств.
Ценность СДР заключается в том, что государства-члены обязуются соблюдать свои обязательства по использованию и принятию СДР. Каждой стране-члену присваивается определенное количество СДР в зависимости от того, сколько страна вносит в Фонд (в зависимости от размера экономики страны). Тем не менее, потребность в СДР уменьшилась, когда основные экономики упали фиксированный обменный курс и вместо этого выбрали плавающие курсы. МВФ ведет весь свой учет в СДР, а коммерческие банки принимают счета в СДР. Стоимость SDR ежедневно корректируется по отношению к корзине валют, которая в настоящее время включает в себя доллар США, японскую иену, евро и британский фунт.
Чем больше страна, тем больше ее вклад; таким образом, США вносят около 18% от общей квоты, в то время как Сейшельские острова дают скромные 0, 004%. По требованию МВФ страна может оплатить оставшуюся часть своей квоты в местной валюте. МВФ также может занимать средства в случае необходимости в соответствии с двумя отдельными соглашениями со странами-членами. В общей сложности он имеет 212 млрд СДР (290 млрд долл. США) в виде квот и 34 млрд СДР (46 млрд долл. США), которые можно взять в долг.
Преимущества МВФ
МВФ предлагает свою помощь в виде надзора, который он проводит ежегодно для отдельных стран, регионов и мировой экономики в целом. Тем не менее, страна может обратиться за финансовой помощью, если она окажется в состоянии экономического кризиса, вызванного внезапным шоком для ее экономики или плохим макроэкономическим планированием. Финансовый кризис приведет к серьезной девальвации валюты страны или значительному истощению национальных резервов страны. В обмен на помощь МВФ страна обычно должна приступить к осуществлению программы экономических реформ под наблюдением МВФ, также известной как Политика структурной перестройки (СПД). (Подробнее см. Может ли МВФ решить глобальные экономические проблемы? )
Есть еще три широко используемых механизма, с помощью которых МВФ может одолжить свои деньги. Резервное соглашение предлагает финансирование краткосрочного платежного баланса, обычно от 12 до 18 месяцев. Механизм расширенного финансирования (EFF) - это среднесрочный механизм, в соответствии с которым страны могут занимать определенную сумму денег, обычно в течение трех-четырех лет. Целью EFF является решение структурных проблем в рамках макроэкономики, которые вызывают хроническое неравенство в платежном балансе. Структурные проблемы решаются путем реформы финансового и налогового сектора и приватизации государственных предприятий. Третий основной механизм, предлагаемый МВФ, известен как механизм сокращения бедности и роста (ПРГФ). Как следует из названия, оно направлено на сокращение бедности в беднейших странах-членах, одновременно закладывая основы для экономического развития. Кредиты предоставляются с особенно низкими процентными ставками. (Для прочтения ознакомьтесь с разделом Что такое платежный баланс? )
МВФ также предлагает техническую помощь странам с переходной экономикой в переходе от централизованно планируемой к рыночной экономике. МВФ также предлагает чрезвычайные средства для развалившейся экономики, как это было в Корее во время финансового кризиса 1997 года в Азии. Средства были введены в корейские иностранные резервы с целью повышения местной валюты, что помогло стране избежать разрушительной девальвации. Чрезвычайные фонды также могут быть предоставлены в кредит странам, которые столкнулись с экономическим кризисом в результате стихийного бедствия. (Для лучшего понимания того, как экономики переходят от государственного управления к свободным рынкам, см. Государственные экономики: от частного к государственному .)
Все возможности МВФ направлены на создание устойчивого развития внутри страны и на разработку политики, которая будет принята местным населением. Тем не менее, МВФ не является агентством по оказанию помощи, поэтому все кредиты предоставляются при условии, что страна внедрит СПД и сделает приоритетной выплату того, что она позаимствовала. В настоящее время все страны, участвующие в программах МВФ, являются развивающимися странами, странами с переходной экономикой и странами с формирующимся рынком (страны, которые столкнулись с финансовым кризисом).
Не у всех одинаковое мнение
Поскольку МВФ одалживает свои деньги с «привязанными нитями» в форме своих СПД, многие люди и организации категорически против его деятельности. Оппозиционные группы утверждают, что структурная перестройка является недемократичным и негуманным средством кредитования средств для стран, сталкивающихся с экономическим крахом. Страны-должники МВФ часто сталкиваются с необходимостью ставить финансовые проблемы выше социальных. Таким образом, будучи вынужденными открывать свою экономику для иностранных инвестиций, приватизировать государственные предприятия и сокращать государственные расходы, эти страны не могут должным образом финансировать свои программы в области образования и здравоохранения. Кроме того, иностранные корпорации часто используют эту ситуацию, используя местную дешевую рабочую силу, не проявляя заботы об окружающей среде. Оппозиционные группы говорят, что местные программы, с более широким подходом к развитию, обеспечат большую экономическую поддержку. Критики МВФ говорят, что в нынешнем виде МВФ только углубляет разрыв между богатыми и бедными странами мира.
Действительно, похоже, что многие страны не могут положить конец спирали задолженности и девальвации. Мексика, которая спровоцировала печально известный «долговой кризис» 1982 года, когда она объявила, что находится на грани дефолта по всем своим долгам вследствие низких мировых цен на нефть и высоких процентных ставок на международных финансовых рынках, еще не продемонстрировала свою способность положить конец его потребности в МВФ и его политике структурной перестройки. Это потому, что эти политики не смогли устранить корень проблемы? Могут ли более простые решения быть ответом? Эти вопросы не легки. Однако в некоторых случаях МВФ входит и выходит, когда он помогает решить проблемы. Египет является примером страны, которая приступила к осуществлению программы структурной перестройки МВФ и смогла покончить с ней.
Суть
Оказание помощи в целях развития является постоянно развивающейся и динамичной задачей. Хотя международная система направлена на создание сбалансированной глобальной экономики, она должна стремиться учитывать местные потребности и решения. С другой стороны, мы не можем игнорировать преимущества, которые могут быть достигнуты, учась у других.
