Хорошо, технически название не все верно. Компания заработала деньги в прошлом году, потеряла их в прошлом году и сделала это за год до этого. Похоже, что прибыльные годы продолжат тенденцию превышать число проигравших, но до этого момента потребовалось некоторое время, и Amazon (Nasdaq: AMZN) все еще находился в минусе своей истории до 2009 года.
Крупнейший в мире интернет-магазин - это длительное свидетельство медленной модели поддержания бизнеса, идея о том, что, возможно, имеет смысл действовать методично, когда ваши конкуренты изо всех сил пытаются выжить в краткосрочной перспективе (и, не случайно, их деньги.) Оглядываясь назад, можно было бы смутить детали этого, но на рубеже веков рынок имел чрезвычайно сильные, нестабильные и часто противоречивые мнения о компаниях, основной сферой деятельности которых была эта таинственная новая конструкция, называемая Интернет. Книги, говорите? Что я выбираю и оплачиваю через мой компьютер? А потом получать по почте? Хорошо, звучит подозрительно, но я готов дать ему шанс. (Возможно, это было достаточно давно, поэтому мы должны упомянуть, что когда-то Amazon продавала только книги - долговечные, дорогостоящие товары, которые было легко доставить.)
Выражение «интернет-ритейлер» звучит невероятно странно в 2014 году, как «цифровая камера» или «полет самолета», но во время появления Amazon это было революционным. Как интернет-ритейлер, специализирующийся на определенных товарах, Amazon был современником других компаний, которые сегодня уже давно не существуют, но в конце 90-х - начале 00-х годов казались не менее жизнеспособными, чем сама Amazon - исторические сноски, такие как eToys; Pets.com; и Webvan (компания, которая не только предлагала побить цены на продукты других ритейлеров, но и доставляла их к вам без взимания платы ). Тогда основы бухгалтерского баланса были почти отвлечением, что аналитики могли преуменьшить, если не полностью игнорировать.
Который не может летать в долгосрочной перспективе. Основатель и генеральный директор Amazon Джефф Безос интуитивно понимал (и понимает) многие вещи, не в последнюю очередь из которых было то, что рано или поздно Уолл-стрит придет в себя и осознает, что эти цены, оторванные от реальности, не могут быть устойчивыми, Инвесторы хотят получить ощутимые результаты, подтверждающие жизнеспособность компании.
Amazon была основана в 1994 году, впервые торгуясь публично в 1997 году, и не приносила прибыли до 2001 года. Четыре года убытков - это вечность для любой компании, особенно выскочки, особенно с такими большими амбициями. Амазонка потеряла ошеломляющую сумму денег, создав свой бренд и захватив долю рынка, поставив себя в положение, где она в конечном итоге будет доминировать. За первые несколько лет компания потеряла несколько миллиардов долларов - деньги, о которых мало кто думал, что они когда-либо будут возвращены. Вот цифры годового чистого дохода компании:
| Год | Годовой чистый доход |
|
2013 |
$ 274m |
|
2012 |
$ 39M |
|
2011 |
$ 631 m |
|
2010 |
$ 1.15b |
|
2009 |
$ 902M |
|
2008 |
$ 645M |
|
2007 |
$ 476m |
|
2006 |
$ 190M |
|
2005 |
$ 359M |
|
2004 |
$ 588M |
|
2003 |
$ 35M |
|
2002 |
$ 149m |
|
2001 |
$ 567M |
|
2000 |
$ 1.4B |
|
1999 |
$ 720m |
|
1998 |
$ 125M |
|
1997 |
$ 31M |
|
1996 |
$ 6M |
|
1995 |
$ 303T |
|
1994 |
$ 50T |
Сложите все это, и прибыль Amazon за все время ее существования все еще меньше, чем ExxonMobil (NYSE: XOM), которая забирает домой каждые 2, 5 недели. Инвесторы и кредиторы Amazon были необычайно терпеливы в начале публичной торговой истории компании, поскольку Безосу и его исполнительной команде удалось убедить их в том, что Amazon не только жизнеспособен, но и новаторский. Настроения инвесторов, какими бы они ни были, акции капризно подскочили. Если бы вы купили акции Amazon в июне 1997 года и держали их в течение 22 месяцев, вы бы превратили 1000 долларов в 68 913 долларов. Если бы вы купили акции Amazon в декабре 1999 года и держали их в течение 22 месяцев, вы бы превратили 1000 долларов в 56 долларов. И если бы вы инвестировали агрессивно, удвоив Амазон вместо того, чтобы сократить свои потери, и купили бы еще 1000 долларов, вы бы сегодня сидели на 62 229 долларов. Исключая дивиденды, и для этого есть все основания.
Amazon никогда не платил дивиденды. Но не потому, что компания накапливает гигантские запасы денег, как это делает компания Apple (Nasdaq: AAPL). Даже сегодня, свернув за угол, Amazon на самом деле не так выгоден в отношении своих доходов. Маржа прибыли за последний квартал составила менее 1%. Маржинальная прибыль обычно ниже, чем в других отраслях, но все же маржа ниже 1%. Почему это так низко, и это по замыслу?
Потому что и да. Как бы ни была велика рыночная доля Amazon, ее по-прежнему недостаточно для управления. Идея состоит в том, чтобы стать окончательным местом, где можно купить практически все, и для этого Amazon должен конкурировать по цене - до такой степени, что компания даже пытается искоренить свой внутренний недостаток по сравнению с розничными торговцами по соседству, предлагая неограниченную доставку по фиксированной годовой ставке., Амазонка может не доставить вам ваши чистящие средства или автомобильные аксессуары так же быстро, как ближайшая аптека или магазин вторичного рынка, но готовы ли вы подождать пару дней, если это означает, что вам не придется покидать клавиатуру? А что, если Amazon добавит статистику, которую не сможет коснуться ни один конкурент? (Служба фиксированной доставки, Amazon Prime, позволяет осуществлять потоковую передачу избранных фильмов и телепередач в цифровом формате - что Walgreens и AutoZone, очевидно, будет трудно воспроизвести).
Суть
Обладая хорошо восприимчивым обслуживанием клиентов, удобной навигацией по магазинам и широким ассортиментом, который трудно описать, Amazon делает все возможное, чтобы поддерживать и увеличивать ряды счастливых клиентов. Инвесторы ответили тем же, предложив акции до огромных уровней - в настоящее время доход составляет около 630 раз. Такое соотношение P / E трудно, если не невозможно, поддерживать в таком размере в долгосрочной перспективе, но оно говорит о вере рынка в бизнес-модель Amazon - привлечь как можно больше клиентов, удовлетворить их в максимально возможной степени, Добродетельный круг продолжается, прибыль (хоть и скромная) Или, как говорит сам Безос: «Упреждающее восхищение клиентов вызывает доверие, благодаря которому эти клиенты получают больше прибыли даже на новых бизнес-аренах. Принимайте долгосрочные решения, и интересы клиентов и акционеров совпадают ».
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
СЕО
Как Джефф Безос стал самым богатым человеком в мире
Технические акции
Как Alibaba зарабатывает деньги?
Профили компании
4 проблемы с бизнес-моделью Costco (COST)
Технические акции
Влияние Амазонки на экономику США
Профили компании
Настоящий секрет успеха Microsoft
Инвестирование в недвижимость
5 ошибок, которые могут сделать дом флопом
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Объяснение блокчейна Руководство, помогающее понять, что такое блокчейн и как его можно использовать в различных отраслях. Вы, вероятно, столкнулись с таким определением: «блокчейн - это распределенная, децентрализованная публичная бухгалтерская книга». Но блокчейн легче понять, чем кажется. Больше Ценности Инвестирование: Как инвестировать как Уоррен Баффет Ценные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, выбирают недооцененные акции торговля по цене ниже их внутренней балансовой стоимости, имеющей долгосрочный потенциал. больше Что такое депозитный сертификат (CD)? депозитные сертификаты платят больше процентов, чем стандартные сберегательные счета. Найдите самые высокие общенациональные доступные ставки для каждого термина CD здесь от федерально застрахованных банков и кредитных союзов. Подробнее Определение коротких продаж Короткие продажи происходят, когда инвестор берет взаймы ценные бумаги, продает их на открытом рынке и ожидает выкупить их позже за меньшие деньги. или бартер, является обменом товара или услуги на другой товар или услугу без использования денег. подробнее Черная пятница Узнайте об истории Черной пятницы, из ее эволюции на то, что это означает для покупателей и розничных торговцев. Больше