Кто такой Агрессор
Агрессоры - это трейдеры, которые выводят ликвидность с рынков. Вместо того, чтобы вводить заявки на акции, агрессоры покупают на рынке по текущей цене предложения. Они также будут продавать по текущим рыночным ценам, а не указывать цену продажи. Приобретая доступные акции или контракты на текущем рынке, агрессоры размещают заказы, которые имеют немедленное исполнение.
Другие трейдеры пассивны, потому что они добавляют ликвидность на рынки, вводя заявки и предложения, которые могут не иметь немедленного заполнения или исполнения. На современных электронных рынках трейдерами могут быть люди или компьютеры с автоматическими алгоритмическими торговыми программами.
НАРУШЕНИЕ АГРЕССОРА
Агрессоры рассматривают ценообразование на рынках, таких как биржи фьючерсов, которые основаны на ряде заказов по различным ценам. Лучшая цена предложения и лучшая цена предложения устанавливают спред цены предложения. Разница между этими двумя ценами будет варьироваться в зависимости от преобладающих рыночных условий. Количество контрактов, доступных для покупки или продажи, также может отличаться.
Например, если спрэд между спросом и предложением по конкретному контракту на нефть составляет десять контрактов по цене 60, 01 доллара США / 15 контрактов по цене 60, 11 доллара США, агрессор немедленно купит 15 контрактов по лучшей цене запроса 60, 11 доллара или сразу же продаст десять контрактов в лучшем случае. ставка в размере 60, 01 долларов США.
Пассивный трейдер, заинтересованный в покупке контракта, может предложить немного больше, например, $ 60, 05. Пассивный трейдер, склонный продавать, может предложить меньше. Пассивная торговля имеет тенденцию сужать спреды и добавлять ликвидность на рынки, в то время как агрессивная торговля устраняет ликвидность.
Как агрессоры влияют на ликвидность рынка
Участники рынка имеют доступ к книге заказов, в которой отображается список всех текущих заявок и предложений, некоторые из которых могут не соответствовать текущей рыночной цене. Используя наш пример выше, лучшее предложение для контракта на сырую нефть - это десять контрактов по 60, 01 долл. США. Другие заявки могут быть ниже этой цены, например, 15 контрактов на сумму 60, 00 долларов США или 20 контрактов на сумму 59, 99 доллара США.
Кроме того, другие предложения могут быть выше лучшей текущей запрашиваемой цены. Если лучшее предложение в настоящее время составляет 60, 11 долл. США, то более высокими могут быть 12 контрактов на продажу по 60, 12 долл. США, 15 контрактов по 60, 13 долл. США.
Принимая немедленные меры по текущей ставке или запрашиваемой цене, агрессоры продолжают продавать по более низким и более низким ценам или покупать по более высоким и более высоким ценам. Это сжатие вызывает волатильность, которая станет более распространенной, когда рынки истощаются и становятся неуравновешенными по мере вытеснения других трейдеров.
Вот почему некоторые электронные торговые площадки теперь предлагают комиссионные кредиты для трейдеров, которые ждут заполнения ордеров и добавляют ликвидность, одновременно взимая дополнительные сборы с трейдеров, которые снимают ликвидность, немедленно принимая лучшую ставку или предложение.
