Что касается возрождения американо-китайской торговой войны, многие американские компании были вынуждены скорректировать свои стратегии продаж в Китае и модернизировать свои цепочки поставок. Между тем, «другие компании имеют конкурентное преимущество в том, что они не подвержены влиянию перспективы повышения тарифов», - говорит Goldman Sachs, цитируемый MarketWatch. По оценкам аналитиков из Уолл-стрит, существует 30% вероятность того, что 25% -ный тариф будет взиматься с оставшихся 300 миллиардов долларов импорта из Китая, которые в настоящее время не облагаются тарифами.
8 оставшихся в живых торговых войн
(Годовой показатель запасов)
- McDonald's Corp. (MCD); 11, 5% Netflix Inc. (NFLX); 29, 1% Comcast Corp. (CMCSA); 26% Walt Disney Co. (DIS); 21, 5% MasterCard Inc. (MA); 30, 4% Visa Inc. (V); 21, 4% UnitedHealth Group (UNH); -5, 1% Verizon Communications Inc. (VZ); 06.%
Ответные тарифы угрожают компании товаров
Недавнее решение Трампа о повышении тарифов «удивило как руководство, так и инвесторов, которые полагали, что трения в торговле движутся к разрешению», - пишет Голдман в своем отчете S & P 500 «Бежевая книга». Это грозит усугубить и без того понижательное давление на маржу прибыли, так как многие компании готовятся сместить цепочки поставок из Китая, чтобы снизить риск.
В понедельник китайские официальные лица объявили об ответных тарифах на 60 миллиардов долларов в годовом экспорте США в Китай с новыми и расширенными пошлинами до 25% 1 июня. В своем посте в Twitter в понедельник Ху Сицзинь, главный редактор China Global Times, ежедневно Китайская газета, имеющая связи с коммунистическим правительством, указала, что Пекин может объявить дополнительные контрмеры в ближайшие дни и недели, чтобы «убедиться, что он нанесет удар по США, минимизируя при этом ущерб для себя».
Запасы услуг менее уязвимы для торговой войны
Фондовые инвесторы, ищущие акции, способные противостоять торговой войне, могут подумать о том, чтобы взглянуть на компании, предоставляющие услуги вместо товаров длительного пользования. По словам Голдмана, они будут намного более устойчивыми и, вероятно, будут лучше. В этот список фирм входят McDonald's Corp. (MCD), Netflix Inc. (NFLX), Comcast Corp. (CMCSA), Walt Disney Co. (DIS), MasterCard Inc. (MA), Visa Inc. (V), UnitedHealth Group. Inc. (UNH) и Verizon Communications Inc. (VZ), согласно подробному отчету Goldman Sachs.
«Акции сервисов имеют меньшие внешние затраты на вход, которые могут быть подвержены тарифам, а также менее подвержены потенциальному торговому возмездию, поскольку они менее подвержены продажам за пределами США, чем компании, работающие с товарами», - пишет Goldman в MarketWatch. Кроме того, «запасы услуг имеют более быстрый рост продаж и прибыли, более стабильную валовую прибыль и более сильные балансы». Аналитики добавляют, что относительная оценка компаний, которые предоставляют услуги, по сравнению с теми, которые предоставляют товары, немного повышена по сравнению с историческим средним.
В сфере услуг Goldman предпочитает компании с сильными основами в области программного обеспечения, медиа, развлечений, розничной торговли и банковского дела. В числе лучших - такие технологичные гиганты, как Alphabet Inc. (GOOGL), Microsoft Corp. (MSFT) и Amazon.com Inc. (AMZN).
Goldman противопоставляет эту устойчивую группу продавцам товаров, которые, как отмечают аналитики, очень уязвимы, включая такие компании, как Apple Inc. (AAPL), Johnson & Johnson (JNJ), PepsiCo Inc. (PEP), Coca-Cola Co. (KO).), Abbott Laboratories (ABT), Chevron Corp. (CVX), Boeing Co. (BA) и United Technologies Corp. (UTX).
Заглядывая вперед
В то время как сектор услуг может быть более изолирован от шока, вызванного торговой войной, любой серьезный спад может сильно повлиять на цены акций в разных отраслях.
При этом некоторые наблюдатели рынка, в том числе аналитики Morgan Stanley, ожидают, что повторное повышение торговых тарифов будет временным. Инвестиционный банк рассматривает недавние события как потенциальную тактику для ускорения соглашения, добавляя, что «слабость рынка поможет сблизить обе стороны». Однако, в конечном счете, «любая эскалация по своей природе усиливает неопределенность и еще больше подрывает рынки риска, где златовласка итоги уже были учтены », - написал Морган Стэнли в своей недавней заметке под названием« Повторное повышение тарифов - значительный риск для рынков ».
