Индекс S & P 500 продемонстрировал наивысшую доходность капитала (ROE) за последние два десятилетия и, возможно, достиг своего пика вместе с бычьим рынком. Чтобы решить эту проблему, Goldman Sachs проверил корзину из 50 акций, которые, по словам компании, могут по-прежнему лидировать на рынке, показав самый быстрый рост ROE в следующем году. «Корзина превысила S & P 500 с начала года на 5 п.п., что согласуется с другими темами роста», - говорит Голдман, добавляя: «Ожидается, что средняя акция в списке увеличится с 16% до 19% в течение следующих 12 месяцев». По словам представителей фирмы, корзина особенно хорошо выигрывает в условиях недостаточного роста.
8 акций с превосходным ростом ROE
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% компании Estee Lauder; 9% Бейкер Хьюз; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% Prudential Financial; 28% Medan S & P 500 Company; -4%
Goldman's Top ROE Picks
В то время как средняя компания S & P 500, как ожидается, сообщит о росте ROE на 4% в течение следующих 12 месяцев, некоторые компании в нейтральной для сектора корзине Goldman прогнозируют рост около 50%. В эту группу победителей входят TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Бейкер Хьюз (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate. Corp. (ALL) и Prudential Financial (PRU). (см. таблицу выше).
Например, акции мексиканской пищевой сети Chipotle выросли на 102% за 12 месяцев и почти на 46% с начала года по сравнению с 12, 7% и 4, 1% роста S & P 500 за соответствующие периоды. В недавнем сообщении крупнейший бык Chipotle, Piper Jaffray, установил целевую цену на уровне 725 долларов США, сославшись на возможность на международных рынках в качестве ключевой движущей силы будущего роста, согласно данным Barron's. Его прогноз предполагает повышение на 12% от текущих уровней.
ROE Gains для S & P 500 вряд ли
Большинство акций в S & P 500 вряд ли будут публиковать такие виды прибыли. Одна из причин заключается в том, что более низкие налоговые ставки после резкого сокращения корпоративного налога Трампа составили две трети улучшения рентабельности капитала на уровне индекса в прошлом году, согласно Goldman. Продвигаясь вперед, аналитики скептически относятся к тому, что рынок может поддерживать рост рентабельности собственного капитала, рекомендуя инвесторам сосредоточиться на воздействии нескольких ключевых факторов роста рентабельности. Это включает маржу, которая, по прогнозам аналитиков, останется неизменной до 2020 года, а риски будут снижены. В результате фирма отдает предпочтение компаниям, которые особенно способны противостоять давлению затрат в 2019 году. «Акции с высокой и стабильной валовой маржой, вероятно, будут иметь большую ценовую мощь и способность проходить через более высокие входные затраты и превзойти в этом году (+ 17% против + 9%) », - написал Голдман.
Во-вторых, Goldman рекомендует инвесторам обратить внимание на возможное снижение ожидаемого повышения ставок корпоративного налога в этом году, особенно в сфере коммуникационных услуг. Дополнительные факторы включают в себя высокий левередж и стоимость заимствований, по словам Голдмана, отмечая, что, хотя инвесторы наказывали компании за рычаги заемных средств и затраты по займам в прошлом году, они не ожидают, что это продолжится с голубым ФРС.
Заглядывая вперед
Важно отметить, что Goldman говорит, что только 72% акций в корзине с высокой рентабельностью инвестиций показывают лучшие результаты. Это означает, что многие инвесторы могут хорошо изучить каждую акцию перед покупкой.
