Хотя рекомендация покупать при наличии крови на улицах была приписана более чем одному богатому бизнесмену, это надежный подход к созданию значительных благ. Другая часто цитируемая цитата, истинное происхождение которой обсуждается, заключается в том, что рынок может оставаться иррациональным дольше, чем вы можете оставаться платежеспособным. Это указывает на то, что покупка, когда в воздухе присутствует паника, гораздо легче сказать, чем сделать.
Чтобы процитировать еще одно клише, есть определенные трудности с ловлей падающего ножа или инвестированием в акции, облигации или другие ценные бумаги, когда их цена падает. Но есть определенные люди, которые умеют это делать. Мы определили пять инвесторов, которые продемонстрировали замечательные сроки, делая большие инвестиции во время кредитного кризиса, и в результате достигли огромных результатов.
Ключевые вынос
- Финансовый кризис 2008–09 годов привел к падению рынков, уничтожив триллионы долларов богатства по всему миру. Опытные инвесторы признали уникальную возможность покупки акций многих компаний для продажи с большими скидками. понял огромные выгоды от их напористых маневров.
Кризис
Вы не можете по-настоящему понять философию и действия успешных инвесторов, не разбираясь в первую очередь о финансовом кризисе. То, что произошло в преддверии краха и последовавшей за этим рецессии, до сих пор остается в центре внимания многих инвесторов и компаний.
Финансовый кризис 2007–2008 годов, вероятно, был самым страшным в мире после краха фондового рынка в 1929 году. В 2007 году рынок субстандартных ипотечных кредитов в США рухнул, вызвав шок на всем рынке. Эффект был ощутим по всему миру, и даже вызвал крах нескольких крупных банков, включая Lehman Brothers.
Началась паника, люди поверили, что потеряют больше, если не продадут свои ценные бумаги. Многие инвесторы увидели падение своего портфеля на целых 30%. Продажи привели к низким ценам, исключив любые потенциальные выгоды, которые инвесторы обычно получали бы без кризиса. В то время как многие люди рассматривали это как возможность продажи, были и другие, которые видели в этом шанс увеличить свои позиции на рынке с большой скидкой.
Некоторые инвесторы рассматривали массовые распродажи как шанс увеличить свои позиции на рынке с большим дисконтом.
Уоррен Баффет
(Фото: Shutterstock)
В октябре 2008 года Уоррен Баффет опубликовал статью в рубрике «Нью-Йорк Таймс», в которой заявлял, что покупает американские акции во время падения акций, вызванного кредитным кризисом. Его вывод о покупке, когда на улицах кровь, состоит в том, чтобы «бояться, когда другие жадные, и жадничать, когда другие боятся».
Баффет был особенно опытным во время кредитного краха. Его покупки включали покупку бессрочных привилегированных акций Goldman Sachs (GS) на 5 миллиардов долларов, которые платили ему 10% -ную процентную ставку, а также варранты на покупку дополнительных акций Goldman. Goldman также имел возможность выкупить ценные бумаги с премией 10%. Это соглашение было заключено между Баффетом и банком, когда они заключили сделку в 2008 году. В итоге банк выкупил акции в 2011 году.
Баффет сделал то же самое с General Electric (GE), купив 3 миллиарда долларов в виде бессрочных привилегированных акций с 10% процентной ставкой и выкупаемых через три года с 10% премией. Он также купил миллиарды конвертируемых привилегированных акций Swiss Re and Dow Chemical (DOW), которые требовали ликвидности, чтобы пережить бурный кредитный кризис. В результате Баффет заработал миллиарды для себя, но также помог провести эти и другие американские фирмы в чрезвычайно трудный период.
Джон Полсон
(Фото: Adobe Stock)
Менеджер хедж-фонда Джон Полсон достиг известности во время кредитного кризиса за впечатляющую ставку на рынке жилья США. Эта своевременная ставка сделала его фирму, Paulson & Co., примерно 2, 5 миллиарда долларов во время кризиса. В 2009 году он быстро переключился, чтобы сделать ставку на последующее восстановление и установил многомиллиардную позицию в Bank of America (BAC), а также позицию примерно в 100 миллионов долларов в Goldman Sachs. Он также сделал большую ставку на золото в то время, а также инвестировал значительные средства в Citigroup (C), JP Morgan Chase (JPM) и несколько других финансовых учреждений.
Общая доходность хедж-фонда Полсона в 2009 году была приличной, но он опубликовал огромные прибыли в крупных банках, в которые он инвестировал Слава, которую он заработал во время кредитного кризиса, также помогла принести миллиарды дополнительных активов и выгодные комиссионные за управление инвестициями как для него, так и для его фирмы.
Джейми Даймон
(Фото: Thinkstock)
Хотя Джейми Даймон не был настоящим индивидуальным инвестором, он использовал страх в своих интересах во время кредитного кризиса, что принесло огромные выгоды для JP Morgan. В разгар финансового кризиса Даймон использовал силу баланса своего банка, чтобы приобрести Bear Stearns и Washington Mutual, которые были двумя финансовыми институтами, разоренными огромными ставками на жилье в США. JPMorgan приобрела Bear Stearns за 10 долларов за акцию, или примерно 15% от ее стоимости с начала марта 2008 года. В сентябре того же года она также приобрела WaMu. Покупная цена была также на долю стоимости WaMu в начале года. С момента своего минимума в марте 2009 года акции JP Morgan выросли почти втрое, что сделало акционеров и ее генерального директора довольно состоятельными.
Бен Бернанке
(Фото: AP)
Как и Джейми Даймон, Бен Бернанке не индивидуальный инвестор. Но как глава Федерального резерва (ФРС) он был у руля того, что оказалось жизненно важным периодом для ФРС. Действия ФРС были предприняты, чтобы защитить американские и мировые финансовые системы от краха, но смелые действия перед лицом неопределенности сработали хорошо для ФРС и основных налогоплательщиков.
В недавней статье подробно говорилось, что прибыль ФРС в 2010 году составила 82 миллиарда долларов. Это включало примерно 3, 5 миллиарда долларов от покупки активов Bear Stearns, AIG, 45 миллиардов долларов в виде прибыли в 1 триллион долларов на покупку ипотечных ценных бумаг (MBS) и 26 миллиардов долларов от удержания государственного долга. Баланс ФРС утроился с примерно 800 миллиардов долларов в 2007 году, чтобы поглотить депрессию в финансовой системе, но, похоже, хорошо сработал с точки зрения прибыли сейчас, когда условия вернулись в нормальное русло.
Карл Икан
(Фото: Thinkstock)
Карл Икан является еще одним легендарным инвестором фонда, имеющим звездную репутацию инвестирования в проблемные ценные бумаги и активы во время спадов. Его опыт заключается в покупке компаний и игорных фирм в частности. В прошлом он приобрел три игровых объекта в Лас-Вегасе во время финансовых трудностей и продал их с огромной прибылью, когда условия в отрасли улучшились.
Чтобы доказать, что Икан знает рыночные пики и провалы, он продал три объекта в 2007 году примерно за 1, 3 миллиарда долларов - во много раз больше его первоначальных инвестиций. Он снова начал переговоры во время кредитного кризиса и смог обеспечить обанкротившуюся недвижимость Фонтенбло в Вегасе примерно на 155 миллионов долларов, или около 4% от сметной стоимости строительства. В итоге Icahn продал незаконченную собственность почти за 600 миллионов долларов в 2017 году двум инвестиционным фирмам, что почти в четыре раза превысило его первоначальные инвестиции.
Суть
Сохранение своей перспективы во время кризиса является ключевым дифференцирующим фактором для инвесторов, отмеченных выше. JP Morgan и ФРС, безусловно, являются крупными институтами, которые отдельные инвесторы не могут скопировать в свои собственные портфели, но оба предлагают уроки о том, как воспользоваться рынком, когда он находится в панике. Когда возвращаются более нормализованные условия, опытные инвесторы могут получить значительные выгоды, а те, кто способен повторить свои прежние успехи в последующих спадах, в конечном итоге становятся богатыми.
