Акции полупроводниковых компаний восстанавливаются после резкого падения в течение последней половины прошлого года, и их текущий восходящий импульс, похоже, сохранится. IShares PHLX Semiconductor ETF (SOXX), достигнув пика в начале марта прошлого года, упал на целых 19% до конца года, а затем вырос на 13% с начала января. «В прошлом году мы нервничали по поводу акций, так как фундаментальные показатели достигли пика, а импульс замедлился», - писал аналитик Citi Research Кристофер Дэйнли ранее на этой неделе. «В этом году мы становимся все более конструктивными, так как фундаментальные показатели снижаются, а полуфабрикаты поставляются ниже спроса», - продолжил он, по словам Баррона.
Дэйнли и остальные члены его команды аналитиков рекомендовали приобрести Texas Instruments Inc., Sony Corp. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Аналитики KeyBanc Capital Markets отдают предпочтение Xilinx Inc. и KLA-Tencor Corp.
5 фишек, которые могут подняться
· Texas Instruments, TXN
· Sony, SNE
· Тайваньский полупроводник, TSM
· Xilinx, XLNX
· KLA-Tencor Corp., KLAC
Что это значит для инвесторов
Дэйнли полагает, что просадка на 20% в акциях Texas Instruments за последние шесть месяцев приближается к своему дну, и при целевой цене в $ 115 ожидается отскок более чем на 10%. Они также ожидают, что Taiwan Semiconductor будет доминирующим лидером в этом секторе в течение следующих нескольких лет.
Аналитики Citi считают, что доходы Sony выросли до самого высокого уровня за последние 20 лет, а все сегменты бизнеса выглядят здоровыми. «Полупроводниковый бизнес Sony продолжает расширяться, и мы считаем, что в этом сегменте возможен рост прибыли», - пишут аналитики.
Xilinx и KLA-Tencor составили список «Лучшие идеи перед лицом неопределенности», составленный аналитической командой KeyBanc Capital Market. Они ожидают, что эти две акции превзойдут среди проблем в секторе чипов, которые включают в себя слабую китайскую экономику, торговые войны, перенасыщение на рынке смартфонов и более медленный рост на рынке конечных центров обработки данных.
«Мы ожидаем, что 2019 год станет непростым годом в области полупроводников, и на нескольких конечных рынках будет наблюдаться замедление на широкой основе», - пишут аналитики, согласно более ранней статье Barron's.
Несмотря на трудности, аналитики ожидают, что некоторые компании превзойдут определенные тенденции модернизации в технологическом секторе. Здоровый спрос на беспроводную инфраструктуру, включая как 4G, так и 5G, поможет повысить Xilinx, и за последние пару недель акции уже превзошли прогноз цен аналитиков в 100 долларов.
Аналитики KeyBanc ожидают, что в краткосрочной перспективе KLA-Tencor получит больше преимуществ, чем его коллеги, от наращивания литейно-логических процессов на 10 и 7 нанометров. Более долгосрочный спрос будет вызван растущей сложностью и расширением спроса на конечном рынке на основном рынке полупроводникового оборудования фирмы.
Заглядывая вперед
Хотя Citi и KeyBanc с оптимизмом смотрят на эти пять акций, они знают о проблемах, которые в настоящее время стоят перед мировой экономикой. Самым большим вопросом может быть Китай, чей экономический рост в этом году может стать определяющим фактором в силе рынка полупроводников. «Если Китай войдет в рецессию, мы полагаем, что полуфиналы увидят еще одну большую ногу», - пишет Дани Дели.
