Слияния крупных компаний между глобальными или отечественными бизнес-корпорациями всегда привлекали внимание и порождали тематические исследования, поскольку они имеют интересные последствия для развития бизнеса. Удачно выполненное слияние позволяет инвесторам получать более высокую прибыль в виде более высокой стоимости для акционеров, снижения операционных расходов для корпораций и увеличения доходов и продаж. Благодаря слияниям и поглощениям компании стремятся к большей диверсификации своих предложений, увеличению производственных мощностей, увеличению доли рынка и более эффективному использованию операций.
Многие из крупнейших слияний, такие как описанные здесь, включают трансграничные транзакции с высокой стоимостью, а некоторые достигли разных уровней успеха.
Америка онлайн и Тайм Уорнер
Крупнейшее слияние в истории произошло в 2000 году, когда America Online (AOL) объединилась с Time Warner Inc. (TWX) в результате сделки стоимостью в 165 миллиардов долларов. В то время AOL был крупнейшим интернет-провайдером в США. Благодаря своему успеху и огромной доле рынка в американских семьях, AOL решил объединиться с Time Warner, СМИ и развлекательным конгломератом. Идея заключалась в том, что новый объект, AOL Time Warner, станет доминирующей силой в индустрии новостей, публикаций, музыки, развлечений, кабельного телевидения и Интернета. После слияния AOL стала крупнейшей технологической компанией в Америке. Однако совместная фаза длилась менее десяти лет. Поскольку AOL потерял свою ценность и пузырь доткомов лопнул, ожидаемые успехи слияния не оправдались, и AOL и Time Warner начали работать как независимые компании.
Доу Кемикал и Дюпон
Объявленное в 2015 году и завершенное в 2017 году, мега-слияние равных 130 миллиардов долларов было осуществлено с целью создания целенаправленных предприятий в области сельского хозяйства, материаловедения и специальных продуктов. Ожидалось, что слияние обеспечит синергетический эффект в размере около 3 млрд. Долл. США, а также ожидаемый потенциал роста в размере 1 млрд. Долл. США благодаря синергии роста объединенных предприятий. Объединенная компания действует как холдинговая компания под названием DowDuPont Inc. (DWDP) и зарегистрирована на NYSE. Акционеры Dow получили фиксированный коэффициент обмена 1, 00 акций DowDuPont на каждую имеющуюся у них долю Dow, в то время как акционеры DuPont получили фиксированный коэффициент обмена 1, 282 акций DowDuPont на каждую акцию DuPont.
Anheuser-Busch InBev и SABMiller
Сделка по слиянию двух крупнейших мировых пивоваренных компаний, Anheuser-Busch InBev и SABMiller, была заключена в 2016 году на сумму 104, 3 миллиарда долларов США. Заключенная в Лондоне SABMiller согласилась объединиться с бельгийской Anheuser-Busch InBev, и сделка объединила SABMiller Castle Lager с брендами InBev Budweiser, Stella Artois и Corona с целью вывести их на быстрорастущие рынки Африки и Латинской Америки.
SABMiller принял предложение, которое было на 50% выше его цены закрытия за день до того, как СМИ распространили слухи о слиянии.
HJ Хайнц и Крафт Фудс
Целью слияния HJ Heinz Co. и Kraft Foods Group на 100 миллиардов долларов было создание американского пищевого гиганта и пятой по величине компании по производству продуктов питания и напитков в мире. Сделка была объявлена в 2015 году и создала новое объединенное предприятие под названием The Kraft Heinz Company. Она принесла под одной крышей ведущие бренды продуктов питания для дома, такие как Филадельфия, Капри Сан, Томатный кетчуп Heinz и соус HP. Доходы вновь объединенного предприятия на тот момент были привязаны к отметке в 28 миллиардов долларов.
Эксон и Мобил
В ноябре 1999 года нефтяные электростанции Exxon Corp. и Mobil Corp. получили разрешение Федеральной торговой комиссии (FTC) на слияние в размере 81 млрд долларов. Тогда Exxon был лидером отрасли, а Mobil - вторым в этой области. Слияние потребовало обширной реструктуризации совместного предприятия, которая включала в себя продажу более 2400 станций двух компаний, расположенных в Соединенных Штатах. Сделка была названа одной из самых успешных в истории слияний и поглощений, и совместное предприятие продолжает торговать под названием Exxon Mobil Corp. (XOM) на NYSE.
Суть
Несмотря на то, что слияния и поглощения с высокой стоимостью всегда попадают в заголовки новостей, не все из них приводят к успеху. Большинство из них исполняются на этапе роста определенного сектора с большим ожиданием успеха, но неудачи, связанные с другими факторами, такими как культурная интеграция, географические и геополитические проблемы и динамика рынка, часто омрачают ожидаемый успех.
