Когда частная компания планирует публиковать информацию, редко бывают какие-то фанфары или предварительные уведомления. Некоторая часть радиомолчания связана с требованиями SEC в отношении официальной подачи уведомлений и проспекта, а некоторые просто из-за того, что компания, которая становится публичной, часто является большой новостью и ставит корпорацию под лупу. Компании легче готовиться в условиях относительной анонимности. Однако, до официального уведомления и подачи заявок есть несколько признаков, которые могут указывать на то, что компания собирается совершить большой скачок.
Основы IPO
Модернизация корпоративного управления
Публичные компании, торгующие на американских фондовых биржах, обязаны в соответствии с Законом Сарбейнса-Оксли 2002 года (SOX) поддерживать определенные стандарты в управлении корпорацией. Эти стандарты включают в себя наличие внешнего совета директоров, разработку и оценку эффективного набора средств внутреннего контроля за финансовым управлением компанией, а также создание формального процесса, в котором сотрудники и другие лица могут иметь прямой доступ к комитету по аудиту для сообщения о незаконной деятельности, а также те, которые нарушают политику компании. Внезапный поток новых политик и процедур может указывать на движение к первичному публичному предложению (IPO).
"Большая баня" списания
Открытые компании, а также те, которые собираются стать публичными, должны тщательно проверять свои годовые и квартальные финансовые отчеты инвесторами и аналитиками. Частные компании, рассматривающие возможность выхода на публичный рынок, часто оценивают свои собственные финансовые отчеты и списывают любые списания, которые им разрешены в соответствии с GAAP, для того, чтобы в будущем представлять более эффективные отчеты о прибылях и убытках.
Например, правила бухгалтерского учета требуют, чтобы компании записывали товарно-материальные запасы, которые не продаются или стоят меньше, чем их первоначальная стоимость. Тем не менее, существует значительная свобода в принятии этого решения. Компании часто хранят товарные запасы на своих балансах как можно дольше, чтобы обеспечить соблюдение нормативов активов для банков и других кредиторов. Когда компания рассматривает возможность выхода на публичный рынок, часто имеет смысл списывать товарные запасы раньше, чем позже, когда это повлияет на прибыльность акционеров.
Внезапные изменения в высшем руководстве
Как только компания рассматривает возможность выхода на публичный рынок, она должна подумать о том, насколько квалифицированным является ее нынешний менеджмент и нужна ли ему какая-то весенняя уборка. Чтобы привлечь инвесторов, публичная компания должна иметь опытных руководителей и менеджеров, имеющих репутацию ведущих компаний по прибыльности. Если в высших эшелонах компании проводится полномасштабный капитальный ремонт, это может быть сигналом того, что она пытается улучшить свой имидж до выхода на рынок.
Распродажа непрофильных бизнес-сегментов
Компания, которая возникает с нуля, часто может иметь несколько бизнес-подразделений, которые связаны с ее основной или основной деловой целью. Примером этого является компания канцелярских товаров, которая имеет бизнес по обработке заработной платы; вторичный бизнес не связан напрямую с основным бизнесом. Предполагается, что проспект будет демонстрировать четкое направление бизнеса для того, чтобы вывести компанию в первичное публичное размещение акций. Если компания отказывается от своей непрофильной деятельности, это может быть признаком того, что она становится худой и имеет в виду подготовку к публичному размещению акций.
Суть
Из-за способности частной компании хранить молчание о своих намерениях обнародовать информацию до тех пор, пока официальные SEC не потребуют подачи заявок и объявлений, может быть трудно оценить, движется ли компания в этом направлении. Тем не менее, всегда есть более тонкие сигналы для тех, кто ищет их.
СМ.: Как оценивается IPO
