На протяжении многих лет на Уолл-стрит происходили скандалы, многие из которых оставляли после себя отчаяние и потери. К ним относятся все, от инсайдерской торговли до мошенничества, которое обойдется инвесторам в миллионы долларов Чтобы полностью понять влияние этих нечестных людей на финансовую историю, мы должны изучить самих людей, то, что они сделали, и наследие, оставленное их проступками. Хотя нет двух одинаковых, эти люди разделяют длительные последствия своих преступлений, которые до сих пор чувствуются
Главная улица
много лет спустя. В этой статье будут рассмотрены четыре самых известных и недобросовестных Уолл Стритера: Майкл де Гусман, Ричард Уитни, Иван Боэски, Майкл Милкен и Бернард Эбберс.
Учебник: Инвестиционные мошенники
Канадский Шахтер: Майкл де Гусман Майкл де Гусман был человеком, который, как полагают многие, был виновником знаменитого разгрома Bre-X. Де Гузман был главным геологом Бре-Х, и у него был доступ к образцам керна, извлеченным из шахты в Индонезии. Когда число месторождений золота оказалось чуть ниже среднего, Де Гузман помог внести вклад в крупнейшее мошенничество в современной истории, подделав образцы, чтобы указать на огромную добычу золота. С течением времени оценки были увеличены до 200 миллионов унций. Чтобы справиться с этой цифрой, министерство финансов США имеет в своих запасах около 250 миллионов унций золота.
Это мошенничество было совершено путем введения золота в образцы, чтобы было похоже, что в индонезийской шахте было гораздо больше золота, чем было на самом деле. В результате, запас в 4 цента быстро поднялся до 250 канадских долларов (с учетом дробления). Для инвесторов это означало, что инвестиции в размере 200 долларов США выросли бы до 1, 25 миллиона долларов США.
Однако независимые геологи с подозрением относились к предполагаемому богатству шахты, и правительство Индонезии начало приближаться. Де Гусман не смог выдержать жару и в итоге прыгнул с вертолета. Акции Bre-X сделали то же самое, обойдясь инвесторам в 6 миллиардов долларов.
Невезучий игрок: Ричард Уитни Ричард Уитни был президентом Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE) с 1930 по 1935 год. 24 октября 1929 года («Черный четверг»), выступая в качестве агента пула банкиров, он купил акции многих компании, создавая резкий поворот на рынке. Это привело к тому, что он был ложно провозглашен героем на рынке, но пять дней спустя неизбежно обрушились раздутые акции. (Подробнее об этом периоде читайте в статье «Что вызвало Великую депрессию?» И « Что вызвало крах фондового рынка 1929 года?» )
Уитни был неудачливым игроком, который агрессивно разыгрывал акции пенни и блю фишек. Чтобы покрыть свои убытки, он занимал деньги у друзей, родственников и деловых знакомых. Это позволило ему купить еще больше акций на обрушившемся рынке, что еще больше усугубило его проблемы.
Несмотря на свои потери, он продолжал вести роскошный образ жизни. Когда он больше не мог занимать больше денег, он начал присваивать их своим клиентам, а также организации, которая помогала вдовам и сиротам. Его мошенничество стало еще более извращенным, когда он разграбил Благотворительный фонд NYSE, который должен был заплатить 20 000 долларов за имущество каждого члена в случае смерти.
После того как в ходе проверки было установлено преступление, ему было предъявлено обвинение в хищении по двум пунктам, и он был приговорен к 5-10 годам лишения свободы. В результате его злодеяний недавно созданная Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) установила лимиты на сумму долговых обязательств фирм и отделила счета клиентов от имущества брокерских компаний. (Узнайте, как этот регулирующий орган защищает права инвесторов на охрану рынка ценных бумаг: обзор SEC .)
Манипулятор рынка: Иван Боэски Карьера Ивана Боэски на Уолл-стрит началась в 1966 году в качестве биржевого аналитика. В 1975 году он основал собственную арбитражную фирму, и к 1980-м годам его собственный капитал оценивался в сотни миллионов. Боэски искал компании, которые были мишенями для поглощения. Затем он купит долю в этих компаниях в предположении, что будут объявлены новости о поглощении, а затем продаст акции после объявления о прибыли.
В течение 1980-х годов корпоративные слияния и поглощения были чрезвычайно популярны. Согласно статье, опубликованной в журнале Time от 1 декабря 1986 года, только за тот год было совершено почти 3000 слияний на общую сумму 130 миллиардов долларов. Однако тревожный успех Boesky в этой стратегии был не всем инстинктом: до того, как были объявлены сделки, цены на акции повысились бы в результате того, что кто-то действовал на основании внутренней информации о том, что будет объявлено о поглощении или выкупе с использованием заемных средств (LBO). Это признак незаконной инсайдерской торговли, и причастность Boesky к этой незаконной деятельности была обнаружена в 1986 году, когда Maxxam Group предложила приобрести Pacific Lumber; За три дня до объявления о сделке Boesky купил 10 000 акций.
В результате этих и других действий по инсайдерской торговле 14 ноября 1986 года Боески был обвинен в манипулировании запасами на основании внутренней информации. Он согласился заплатить штраф в размере 100 миллионов долларов и отбывать срок в тюрьме. Ему также запретили торговать акциями профессионально на всю жизнь. Он сотрудничал с SEC, записывая свои разговоры с фирмами-мусорщиками и художниками по поглощению. Это привело к тому, что инвестиционному банку Drexel Burnham Lambert и его высокопоставленному руководителю Майклу Милкену было предъявлено обвинение в мошенничестве с ценными бумагами.
В результате действий Boesky, Конгресс принял Закон об инсайдерской торговле 1988 года. Этот закон увеличил штрафы за инсайдерскую торговлю, обеспечил денежные вознаграждения информаторам и позволяет отдельным лицам предъявлять иски за убытки, вызванные нарушениями инсайдерской торговли. (Дополнительные сведения см. В разделе « Определение незаконной инсайдерской торговли и раскрытие инсайдерской торговли» .)
Король барахла : Майкл Милкен В 1980-х Майкл Милкен был известен как король барахла. Ненужные облигации (также называемые высокодоходными облигациями) - это не что иное, как долговые инвестиции в корпорацию, которая имеет высокую вероятность дефолта, но обеспечивает высокую норму прибыли, если она возвращает деньги. Если вы хотели собрать деньги с помощью этих облигаций, Милкен был тем, кому нужно позвонить. Он использовал их для финансирования слияний и поглощений (слияний и поглощений), а также для покупки заемных средств (LBO) для корпоративных рейдеров. (Несмотря на свою репутацию, долговые ценные бумаги, известные как «мусорные облигации», могут фактически снизить риск в вашем портфеле. Подробнее о высокой доходности или просто высоком риске? )
Но то, что он делал, было не чем иным, как созданием сложной схемы пирамиды. Когда одна компания будет по умолчанию, он будет рефинансировать еще несколько долгов. И Милкен, и Дрексел Бернхам Ламберт будут продолжать платить за свои действия. Компания получила как минимум половину своей прибыли от работы Милкена. (Рассматриваете ли вы вступление в «инвестиционный клуб», который обещает феноменальную отдачу от вашей платы за регистрацию? Прочитайте, что такое схема пирамиды? )
Позже Милкен также начал покупать акции компаний, которые, как он знал, станут потенциальными целями поглощения. Будучи обвиненным в инсайдерской торговле в 1986 году, Боэски помог вовлечь и фирму, и Милкена в несколько скандалов с инсайдерской торговлей. Это привело к уголовным обвинениям против фирмы и более 70 обвинений против Милкена, который признал себя виновным, был приговорен к 10 годам лишения свободы и выплатил штраф в размере 1 миллиарда долларов.
Утверждается, что кризис сбережений и займов (S & L) в конце 1980-х и начале 1990-х годов произошел из-за того, что многие учреждения держали большое количество ненужных облигаций Милкена. После освобождения из тюрьмы Милкен сосредоточил свое внимание на своем фонде, который поддерживает исследования рака.
Мошенник в финансовой отчетности: Бернард Эбберс Бернард "Берни" Эбберс был генеральным директором компании дальней связи, которая называется WorldCom. Менее чем за два десятилетия он взял компанию на лидирующие позиции в телекоммуникационной отрасли, но вскоре после этого, в 2002 году, компания объявила о крупнейшем банкротстве в истории США. (Как только вы инвестируете в компанию, вы сталкиваетесь с этим риском. Узнайте, что это значит, в Обзоре корпоративного банкротства .)
За шесть лет компания сделала 63 приобретения, крупнейшим из которых была MCI в 1997 году. Все эти приобретения создавали проблемы для компании, потому что было трудно интегрировать старую компанию с каждой новой. Приобретения также бросили огромные суммы задолженности на баланс компании. Чтобы сохранить рост прибыли, компания должна была списать миллионы долларов убытков, которые она получила в текущем квартале, а затем переместить меньшие потери в будущее, чтобы создать впечатление, что компания зарабатывает больше денег, чем на самом деле. Это дало WorldCom возможность взимать небольшие суммы с своих доходов каждый год и распределять большие убытки в течение десятилетий. Эта схема работала до тех пор, пока министерство юстиции США не отказало компании в приобретении Sprint в 2000 году, опасаясь, что объединенные компании будут доминировать в телекоммуникационной отрасли страны. Это вынудило WorldCom заставить предыдущие слияния работать на них, и это означало, что это будет лишь вопросом времени, когда все потери, которые они понесли от других приобретений, повлияют на рост компании. (Для связанного чтения, см. Приготовление Книг 101. )
Когда WorldCom объявил о банкротстве, он признал, что неправильно зарегистрировал убытки от своих приобретений в период с 1999 по 2002 год. Эбберс также взял личные кредиты у компании. Он подал в отставку с поста генерального директора в апреле 2002 года, а затем был осужден за мошенничество, заговор и подачу поддельных документов в SEC. Он был приговорен к 25 годам тюрьмы.
Наследие Эбберса привело к ужесточению стандартов отчетности с созданием Закона Сарбейнса-Оксли 2002 года, а также запретом личных ссуд сотрудникам компании и ужесточением наказаний за финансовые преступления. (Узнайте о том, как компания контролирует свое управление, может повлиять на итоговые показатели выплат за управление .)
Итог С самых ранних дней Уолл-стрит были преступники, которые пытались маскироваться под честных бизнесменов. Многие из этих мошенников быстро пришли к власти только для того, чтобы в конце получить тяжелую аварийную посадку. Это было именно так в случае с Иваном Боеским, Майклом Милкеном, Бернардом Эбберсом и Ричардом Уитни. Их примеры показывают, что, несмотря на правила, люди все равно будут пытаться найти способы обойти законы или просто игнорировать их с одной целью: жадность любой ценой.
