Инвестирование на международном уровне часто было советом для инвесторов, стремящихся увеличить диверсификацию и общую доходность своего портфеля. Преимущества диверсификации достигаются за счет добавления активов с низкой корреляцией на международных рынках, которые служат для снижения общего риска портфеля. Тем не менее, хотя выгоды от международного инвестирования широко распространены, многие инвесторы все еще не решаются вкладывать средства за рубеж.
мы обсудим причины, по которым это может иметь место, и поможем выделить ключевые проблемы для инвесторов, чтобы они могли принять более обоснованное решение.
Вот три крупнейших риска, с которыми сталкиваются международные инвесторы:
1. Более высокие транзакционные издержки
Вероятно, самым большим препятствием для инвестиций на международных рынках являются транзакционные издержки. Хотя мы живем в относительно глобализированном и связанном мире, операционные издержки все еще могут сильно различаться в зависимости от того, на каком иностранном рынке вы инвестируете. Брокерские комиссии на международных рынках почти всегда выше, чем на внутренних.
Кроме того, помимо более высоких брокерских комиссий, часто накапливаются дополнительные сборы, специфичные для местного рынка, которые могут включать гербовые сборы, сборы, налоги, клиринговые сборы и биржевые сборы.
В качестве примера приведем общую разбивку того, как может выглядеть одна покупка акций в Гонконге американским инвестором для каждой сделки:
| Тип оплаты | плата |
| Брокерская комиссия | HK $ 299 |
| Гербовый сбор | 0, 1% |
| Торговые сборы | 0, 005% |
| Операционный сбор | 0, 003% |
| ОБЩЕЕ КОЛИЧЕСТВО | HK $ 299 + 0, 108% |
Кроме того, если вы инвестируете через управляющего фондом или профессионального управляющего, вы также увидите более высокую структуру вознаграждения. Чтобы стать осведомленным о внешнем рынке до такой степени, что менеджер может генерировать хорошую прибыль, этот процесс включает в себя значительное количество времени и денег на исследования и анализ.
Эти расходы часто включают найм аналитиков и исследователей, которые знакомы с рынком, бухгалтерский опыт для иностранных финансовых отчетов, сбор данных и другие административные услуги. Для инвесторов эти сборы обычно в конечном итоге отражаются в соотношении расходов на управление.
Одним из способов минимизации трансакционных издержек при покупке иностранных акций является использование американских депозитарных расписок (ADR). АДР торгуются на местных биржах США и, как правило, могут быть куплены с теми же операционными издержками, что и другие акции, котирующиеся на биржах США. Однако следует отметить, что, хотя АДР номинированы в долларах США, они по-прежнему подвержены колебаниям обменных курсов, которые могут существенно повлиять на его стоимость. Обесценивание иностранной валюты по отношению к доллару США приведет к снижению стоимости АДР, поэтому в АДР необходима некоторая осторожность.
(Подробнее см . Введение в депозитарные расписки . )
2. Волатильность валюты
Следующая область беспокойства для розничных инвесторов находится в области волатильности валюты. При инвестировании непосредственно на иностранном рынке (а не через АДР) вам необходимо обменять свою внутреннюю валюту (доллары США для инвесторов США) на иностранную валюту по текущему обменному курсу, чтобы приобрести иностранные акции. Если вы затем держите иностранные акции в течение года и продаете их, вам придется конвертировать иностранную валюту обратно в доллары США по преобладающему обменному курсу через год. Неопределенность того, каким будет будущий обменный курс, пугает многих инвесторов. Кроме того, поскольку значительная часть вашей прибыли за рубежом будет зависеть от валютных возвратов, инвесторы, инвестирующие средства на международном уровне, должны стремиться устранить этот риск.
Решение проблемы снижения валютного риска, как вам наверняка скажет любой финансовый профессионал, состоит в том, чтобы просто хеджировать валютный риск. Однако не многие розничные инвесторы знают, как хеджировать валютный риск или какие продукты использовать. Существуют такие инструменты, как валютные фьючерсы, опционы и форварды, которые можно использовать для хеджирования этого риска, но эти инструменты обычно слишком сложны для обычного инвестора. В качестве альтернативы, одним из инструментов хеджирования валютного риска, который может быть более «удобным» для среднего инвестора, является валютный ETF. Это связано с их хорошей ликвидностью, доступностью и относительной простотой.
(Если вы хотите изучить механизм хеджирования валютным ETF, см. Хеджирование против валютного риска с валютными ETF . )
3. Риски ликвидности
Другим риском, присущим зарубежным рынкам, особенно развивающимся, является риск ликвидности. Риск ликвидности - это риск неспособности продать свои акции достаточно быстро после ввода ордера на продажу. В предыдущем обсуждении валютного риска мы описали, как можно устранить валютные риски, однако у обычного инвестора, как правило, нет способа защитить себя от риска ликвидности. Поэтому инвесторы должны уделять особое внимание иностранным инвестициям, которые становятся или могут стать неликвидными к тому времени, когда они хотят закрыть свою позицию.
Кроме того, существует несколько распространенных способов оценки ликвидности актива перед покупкой. Один из способов - просто наблюдать распределение актива типа «бид-аск» с течением времени. Неликвидные активы будут иметь более широкий спрэд по сравнению с другими активами. Более узкие спреды и большой объем обычно указывают на более высокую ликвидность. В целом, эти основные меры могут помочь вам создать картину ликвидности актива.
Нижняя линия
Инвестирование в международные акции часто является отличным способом диверсификации вашего портфеля и получения потенциально более высокой прибыли. Однако для рядового инвестора переход на международные рынки может быть сложной задачей, которая может быть сопряжена с трудностями. Понимая некоторые основные риски и барьеры, с которыми сталкиваются на международных рынках, инвестор может позиционировать себя, чтобы минимизировать эти риски.
И наконец, инвесторы сталкиваются не только с этими тремя рисками при инвестировании за рубежом, но знание этих ключевых факторов поможет вам прочно закрепиться.
(Для дополнительного чтения также проверьте Going International . )
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Основы инвестирования
Как избежать валютного риска
Международные рынки
Инвестирование за пределами ваших границ
Forex Торговая Стратегия и Образование
Узнайте о торговле валютой с этим руководством для начинающих по торговле на Форекс
Международные рынки
6 способов инвестировать в зарубежные акции
экономика
Колебания валют: как они влияют на экономику
Брокеры
Лучшие брокеры по международной торговле
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Депозитарная расписка: что должен знать каждый Депозитарная расписка (ДР) - это оборотный финансовый инструмент, выпущенный банком для представления публично торгуемых ценных бумаг иностранной компании. Подробнее Определение Американской депозитарной акции (ADS) Американская депозитарная акция (ADS) - это долевая акция иностранной компании в долларах США, доступная на американской фондовой бирже. больше Определение международного инвестирования Международное инвестирование - это инвестиционная стратегия, включающая выбор глобальных инвестиционных инструментов как части инвестиционного портфеля. больше Диверсификация Диверсификация - это инвестиционный подход, в частности стратегия управления рисками. Следуя этой теории, портфель, содержащий множество активов, представляет меньший риск и, в конечном счете, дает более высокую доходность, чем портфель, содержащий всего несколько. подробнее Срочный депозит в иностранной валюте (FCFD) Срочный вклад в иностранной валюте (FCFD) - это инструмент с фиксированными инвестициями, в котором денежная сумма с фиксированным сроком и процентной ставкой депонируется в банке. больше Влияние иностранной валюты Влияние иностранной валюты - это увеличение убытков от иностранных инвестиций из-за изменений относительной стоимости активов, выраженных в другой валюте. Больше