2019 год был динамичным и непредсказуемым годом в сфере инвестиций и финансовых услуг. В этом новом году и десятилетии, несмотря на множество неопределенностей, ожидаем, что 2020 год будет таким же бурным. Тем не менее, это прекрасное время, чтобы быть инвестором и участником рынка.
Вот как основные классы активов были выполнены в 2019 году:
2019 класс активов возвращается.
Предсказания 2020 года
Сейчас я не инвестиционный стратег и не эксперт-экономист, но я являюсь пристальным наблюдателем и комментатором мировой экономики и рынков. Я имею честь и большую честь быть редактором Investopedia, что дает мне некоторую компетенцию и точку зрения по этим вопросам.
Позвольте мне смиренно поделиться своими прогнозами на 2020 год.
Какой будет экономика в 2020 году?
Экономика США в 2020 году будет похожа на гриль-барбекю примерно через час после того, как вы сняли стейки - все еще жарко, но не пылающе. Налоговые льготы 2017 года, которыми наслаждались компании, к тому времени прекратятся, и, хотя торговая война между США и Китаем может оказаться на пути к разрешению, в 2019 году компании достаточно сильно натянули бразды правления, чтобы начать рост было непросто. Федеральная резервная система, скорее всего, будет повышать процентные ставки, а не сокращать их, но если экономика начнет резко замедляться, это может измениться. Другими словами, фискальный стимул в виде более низких ставок представляется маловероятным.
Мировая экономика, с другой стороны, начнет набирать обороты после падения в последние несколько лет. По общему признанию, рост Китая замедляется, но он все еще растет с темпом, превышающим 6%, и китайское правительство делает все возможное, чтобы держать печи горячими. Соседние с Китаем экономики должны увидеть дальнейший рост, поскольку низкие процентные ставки и охлаждение торговой войны продолжаются.
Следите за Великобританией сейчас, когда премьер-министр Джонсон имеет свое парламентское большинство. Он откроет хранилища на Даунинг-стрит, 10 и проведет путь Великобритании к росту, пока Брексит далеко. Германия, с другой стороны, должна найти способ остановить свое замедление и найти путь к росту. Будучи крупнейшей экономикой Европы, когда она тянет, весь Евросоюз с ней справляется.
Будет ли спад?
В 2020 году это маловероятно. Все основные экономические показатели все еще содержат некоторое количество сока, несмотря на то, что обрабатывающая промышленность и промышленное производство замедляются. Разрешение торговой войны с Китаем поможет повысить корпоративное доверие, а потребитель США остается сильным из-за здорового рынка труда, низкой инфляции и низких цен на газ. Экономическая экспансия становится все длиннее, но расширения обычно не умирают от старости.
За пределами США Германия балансирует на грани рецессии, и это может привести к падению еврозоны. Кристина Лагард не боится экономических стимулов, поэтому рассчитывайте на нее, чтобы сделать все необходимое, чтобы предотвратить жесткую посадку в Европе.
Каким будет рынок труда в США?
Рынок труда в США останется сильным, но, возможно, не таким сильным, как в последнее десятилетие. Самые здоровые части экономики находятся в здравоохранении и услугах. Бывшая растущая отрасль. Последнее более непредсказуемо, поскольку услуги охватывают все, от транспорта до средств массовой информации, финансовых услуг и технологий. Это самый большой вклад в ВВП, но он также представляет предприятия с самым коротким циклом.
Когда экономика ослабевает, это первые рабочие места.
Будет ли ФРС повышать процентные ставки?
Все сигналы, которые смотрит ФРС, находятся там, где они хотят. Инфляция сдержана, мы почти на полную занятость, и снижение процентных ставок в 2019 году открыло двери для большого рефинансирования, которое вкладывает деньги в карманы потребителей. ФРС может повысить ставки, если инфляция повысится, хотя это может стоить председателю Пауэллу его работы. Я бы сказал, небольшая вероятность повышения, но, скорее всего, мы останемся там, где мы есть.
Каким будет рынок жилья в США?
Рынок жилья останется сильным, учитывая, насколько низкие ставки по ипотеке сейчас. Спросите любого, кто купил дом в 1970-х или 1980-х годах о ставках по ипотечным кредитам, и вы поймете, что мы сейчас живем на леденцах. Цены на жилье в больших городах дороги, и они растут в растущих районах метрополитена, таких как Шарлотта, Остин и Феникс, но потребители сильны, уровень долга относительно низок, а кредиторы менее опасаются кредитования, чем десять лет назад. Реальный вопрос заключается в том, есть ли у молодых покупателей желание иметь дома. Это не повлияет на рынок жилья 2020 года, но это вопрос в 10 триллионов долларов на следующее десятилетие.
Будут ли потребительские расходы оставаться высокими?
Потребители будут продолжать тратить, пока цены на газ остаются низкими, процентные ставки остаются низкими, а компании продолжают нанимать. Проскальзывание по любой из этих переменных может привести к тому, что потребители затянут пояса, но это вряд ли произойдет в ближайшем будущем. Я упоминаю цены на газ, потому что для большинства людей заполнение бака и покупка продуктов являются наиболее ощутимыми, повторяющимися формами расходов, которые мы делаем.
Рынок продолжит свой подъем?
Рынки акций США будут расти, но ничто по сравнению с 25-30%, которыми мы наслаждались в 2019 году. У нас был ветер с трех сторон: снижение процентных ставок, снижение корпоративного налога в 2017 году и волна выкупа корпоративных акций. таких, которых мы никогда раньше не видели. Выкупы замедляются, как и рост корпоративной прибыли. Разрыв между корпоративной прибылью и ценами на акции стал слишком большим для многих инвесторов, поэтому нам нужно обуздать наши ожидания в отношении прибыли.
Глобальные рынки находятся в лучшем положении, чтобы превзойти США в 2020 году. Европа оказалась в ловушке спада в течение последних нескольких лет, но разрешение Brexit, легкая денежно-кредитная политика и улучшения в мировой торговле должны помочь поддержать отстающие экономики, такие как Германия и Испания. Азиатские рынки также находятся в хорошем состоянии, если будет разрешена торговая война между США и Китаем, и мировой рост ускорится.
Вкладывая средства, мы всегда должны быть готовы к неожиданностям. Вот что делает его веселым и увлекательным. Всегда есть чему поучиться и возможности стать умнее. Давайте сделаем это снова вместе в новом году.
Вот к великому 2020 году!
