На земле 25 миллиардов кур. Что круче, так это то, что курица является ближайшим родственником тиранозавра Рекса. Но на прошлой неделе птица сделала новости по нелепой причине. Демократ палаты представителей Стив Коэн пытался вертеть генерального прокурора Барра за то, что он сорвал слух. Он сел и начал есть ведро с жареной курицей из Кентукки. Его выступление получило в основном кислые отзывы, но я думаю, что это не так. Может быть, смотреть, как старый чувак давит жареную курицу, интересно для некоторых, но это избавляет от более серьезных проблем.
Многие из них - постоянные медведи на рынке. Я постоянно медвежий в финансовых СМИ. Я думаю, что это делает то же самое, что и трюк с пальцами. Большая часть ежедневного шума убирает то, что действительно происходит за занавесом. Давайте опустим барабанные палочки и хорошенько посмотрим.
Я просто провел неделю на конференции, где светлые умы давали свои самые большие инвестиционные идеи. Я скоро доберусь до шахты, но главной темой было то, что люди медвежьи на акциях. Я слышал много причин, таких как высокие оценки, исторические аналоги и просто: «Быковому рынку 10 лет!» Это часто утверждается как предрешенный вывод: «Все знают, что рынок должен упасть отсюда - это только вопрос того, когда - верно?» Я слышал это как раз перед тем, как рассказал комнате, в которой было более 100 человек, почему большой бык только начинает.
В пятницу, выступая с управляющим деньгами на несколько миллиардов долларов Луи Навелье, он сказал, что лучше всего: «Больше некуда идти!» Он прав. Европа это беспорядок. Германия и Италия колеблются в разговорах о рецессии. Брексит является основной язвой. Китай добился прогресса, но не решил торговые проблемы с Соединенными Штатами. Латинская Америка просто безобразна, особенно с бедами Аргентины и Венесуэлы. Разговоры о гражданской войне никогда не приносят пользы инвесторам
Эти болевые точки помогают отправить капитал прямо сюда, в Соединенные Штаты. И когда это происходит, казначейские обязательства не дают неотразимых прибылей, как акции. Дивиденды, полученные по акциям США, облагаются налогом по ставкам долгосрочного прироста капитала, а проценты по облигациям облагаются налогом как обычный доход. Облигации также не предлагают потенциал повышения стоимости акций США. И почти половина S & P 500 сообщила о доходах, 77% превзошли ожидания по прибыли и более 60% превзошли оценки доходов. Люди не медвежьи.
Моя инвестиционная точка зрения пришла от большой покупки, которую я вижу на рынке. Я давно об этом говорю. Не смотря на то же самое, самая большая покупка, которую я вижу, это полупроводники и программное обеспечение. Я думаю, что эти две группы - сырое топливо для бычьего рынка. Когда крупные инвесторы, такие как хедж-фонды и учреждения, вкладывают деньги в эти группы, это очень оптимистично для акций.
На прошлой неделе в акциях, особенно в маленьких кепках, отмечалась сила, несмотря на турбулентность под поверхностью. Сезон прибыли - это масштабная реакция на отчеты. Некоторые компании встречают или бьют прибыль, но если выдается более низкий прогноз, они платят цену - буквально. Акции регулярно наблюдали негативную реакцию от 10% до 20% на предупреждения о снижении прогнозов. Но вот в чем дело: я думаю, что хорошие акции вернутся назад.
FactSet
На прошлой неделе мы снова увидели большие покупки в сфере технологий, финансов и промышленности. Продажа занимаемой энергии, здравоохранения и материалов. Эта общая тема разыгрывается с рождественских минимумов.
www.mapsignals.com
Основываясь на методологии скоринга от Mapsignals, информационные технологии - наш самый сильный сектор, но полуфабрикаты и программное обеспечение - это выдающиеся отраслевые группы. Это сила нынешнего технологического ралли.
Я решил прочесать наши 30 лет данных. Я хотел увидеть, как текущие покупки в программном обеспечении и полуфабрикатах сравниваются с нашими почти 650 000 общих сигналов с 1 января 1990 года. Первое, что вы должны знать, это то, что крупные покупки превосходили крупные продажи по всем акциям с 58, 5% до 41, 5%. Это имеет смысл с учетом общей тенденции быка за это время. Глядя на сектора, мы видим, что здравоохранение, информационные технологии и коммунальные услуги составляли самый большой дисбаланс между покупкой и продажей. Самыми слабыми секторами с точки зрения необычных покупок были недвижимость, энергетика и телекоммуникации.
Давайте сосредоточимся на информационных технологиях: когда мы отыскиваем то, что объясняет этот дисбаланс покупок, мы видим - как вы уже догадались, программное обеспечение и полупроводники. Что важно, так это то, что 62% сигналов в программном обеспечении и полуфабрикатах с 1990 года были покупками. Но когда вы доберетесь до нижней части стола, ваши глаза должны появиться. После Нового года полуфабрикаты видели 95% сигналов на покупку, а Software - 90% - это беспрецедентно.
www.mapsignals.com
Не позволяйте любителям рынка отвлекать вас от реальной тенденции. Игра программная и полуфабрикатная. Крупнейшие игроки рынка раздувают пламя за бычий тренд роста. Обратите внимание на большие вещи. Как говорит Марк Цукерберг: «Выяснение следующего большого тренда говорит нам о том, на чем мы должны сосредоточиться».
Суть
Мы (Mapsignals) продолжаем быть оптимистичными в отношении акций США в долгосрочной перспективе, и мы рассматриваем любой откат как возможность покупки. Технологические и промышленные акции видят самые необычные покупки, делая секторы лучшими в своем классе.
