Золотые ETFs, которые широко рассматриваются как безопасные убежища, когда ожидается падение акций, растут в тандеме с самим драгоценным металлом, даже когда акции достигают рекордных максимумов. ETF золотых акций SPDR (GLD), ETF золотодобытчиков VanEck Vectors (GDX), золотой траст SPDR (GLDM), ETF золотого траста iShares (IAU) и золотой ETF (BAR) GraniteShares были сняты за последний месяц как По словам Баррона, золото достигает максимумов, невиданных с 2013 года.
Одной из главных движущих сил недавней золотой лихорадки является сохраняющаяся неопределенность, связанная с американо-китайской торговой войной и потенциальными экономическими последствиями. Все внимание будет приковано к президенту США Дональду Трампу и президенту Китая Си Цзиньпину, так как ожидается, что оба лидера встретятся в определенный момент во время саммита G-20, который начнется в пятницу в Японии. Бесплодная встреча может привести к появлению дополнительных тарифов, что дополнительно увеличит вес в мировой торговле и ценах на акции, а также обеспечит значительный рост золота, золотых акций и золотых ETF.
Что это значит для инвесторов
Инвесторы, как правило, стекаются в активы, которые считаются безопасными убежищами, когда экономические перспективы начинают ухудшаться, а риски снижения цен на акции увеличиваются. Продолжающийся торговый конфликт между двумя крупнейшими экономиками мира стал главным катализатором этого мрачного прогноза, поскольку прогнозы экономического роста и доходов корпораций демонстрируют признаки слабости.
Хотя золото не является единственным доступным активом-убежищем, есть ряд причин, по которым оно привлекает много денег инвесторов прямо сейчас. Государственные и инвестиционные корпоративные облигации часто рассматриваются как более безопасные, чем акции. Облигации предлагают доходность, но эти доходы были на историческом минимуме за последнее десятилетие.
Даже один из самых безопасных безопасных активов, Treasuries, выглядит менее привлекательным после того, как голубые комментарии, сделанные Федеральным резервом на заседании по денежно-кредитной политике в прошлую среду, отправили эталонный доход по 10-летним казначейским облигациям ниже 2% до уровней, которых не было в течение нескольких лет, в соответствии с The Wall Street Journal.
Между тем, золото выросло, поскольку перспектива ослабления денежно-кредитной политики ослабила перспективы доллара США. Более дешевый доллар вреден для долларовых активов, делая их менее привлекательными. Но это хорошо для золота, цена которого имеет тенденцию двигаться в направлении, противоположном доллару. Это также хорошо для активов, связанных с силой золота, таких как золотые акции и золотые ETF, которые их держат.
С начала года индекс ETF VanEck Vectors Gold Miners вырос почти на 20%, а за последний месяц - более 23%. Он содержит акции 46 крупнейших золотодобывающих компаний, в том числе Newmont Goldcorp (NEM), Barrick Gold (GOLD), Newcrest Mining (NCM.Australia), Franco-Nevada Corp. (FNV) и Agnico Eagle Mines Ltd. (AEM).
ETF iShares Gold Trust вырос на 9% как с начала года, так и за последний месяц. Фонд следит за ценой золота через запасы слитков физического золота в трасте, причем каждая акция траста составляет одну десятую унции золота.
Заглядывая вперед
Эффективность золотых и золотых ETF будет в значительной степени зависеть от результатов будущих торговых переговоров и от того, будут ли отменены существующие тарифы или введены новые. «Тарифы теперь могут быть использованы как экономическая бомба для всего», - пишет Питер Буквар, ИТ-директор Bleakley Advisory Group. «Золото наконец вернулось выше 1300 долларов, и я шокирован, что оно не намного выше».
Написав свою записку в конце мая, Boockvar имеет меньше причин для шока, поскольку цена на золото сейчас колеблется в районе 1400 долларов за унцию. Если переговоры Трампа и Си потерпят крах и цены на золото взлетят до небес, он может просто забыть, что когда-либо был в шоке.
