Несмотря на умеренное отставание на фондовом рынке в последние годы, Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) Уоррена Баффета по-прежнему считается одной из ведущих американских компаний, образцом для других компаний, которым они могут следовать, и для инвесторов. Но в 2019 году Berkshire был подавлен S & P 500, который вырос почти на 20%, в то время как Berkshire поднялся чуть более чем на 1%. Это связано с тем, что единовременные крупные держатели продают один из крупнейших в стране инвестиционных фондов - пенсионный фонд государственных служащих штата Орегон, который сократил две пятых своих инвестиций в Беркшир, как об этом сообщил Barron's.
Акции Berkshire Hathaway, управляемые одним из самых легендарных инвесторов и филантропов нашего времени, сейчас резко отстают от более широкого рынка, поскольку S & P 500 достигает новых максимумов в 2019 году.
Кто будет следующим Баффетом?
Руководство Баффета и его давний деловой партнер Чарли Мангер - трудный, если не невозможный, поступок, которому нужно следовать. Акции Berkshire отчасти страдают из-за опасений инвесторов относительно возраста Баффета, что вызывает вопросы о том, кем будет следующий генеральный директор, как они будут тратить растущую кучу денег Berkshire, и как они будут принимать неудачное инвестиционное решение.
Поскольку в августе Баффетту исполняется 89 лет, многие ожидают, что он назначит одного из двух топ-менеджеров Berkshire - либо Грега Абеля, генерального директора Berkshire Hathaway Energy Co., либо Аджита Джайна, председателя Berkshire Hathaway, председателя страховой компании. В 2015 году Баффет сказал, что у него есть «подходящий человек», который сменит его на посту генерального директора, «готовый приступить к работе на следующий день после моей смерти или отставки». Он никогда не уточнял эти комментарии.
Кто бы ни взял на себя эту роль, он должен решить, как потратить более 110 миллиардов долларов наличными. В то время как Баффет намекнул, что он хотел бы сделать еще одно крупное приобретение, ралли рынка делает для тонких сборов среди дорогих целей. Этот человек также будет принимать участие в совместном медицинском предприятии с Amazon.com Inc. (AMZN) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) под названием Haven, целью которого является снижение расходов на здравоохранение для сотрудников.
Крафт Хайнц Ошибка
Ранее в 2019 году Баффетт страдал от «черного глаза на репутацию и финансы» благодаря потере бумаги на 1 миллиард долларов, которую компания из Омахи, штат Небраска, записала, когда Kraft Heinz Co. (KHC), изобилующий гигантский потребитель основных продуктов и одна из крупных инвестиций Беркшира, затонул. Компания объявила о списании 15, 4 млрд. Долл. США для своих брендов Kraft и Oscar Mayer и других активов, сократила дивиденды и заявила, что SEC расследует свой счет.
Еще в 2015 году Баффет поддержал слияние компаний HJ Heinz и Kraft Foods Group, которые создали компанию. Теперь он говорит, что Berkshire переплатил за Kraft, но не предложил никакого плана выхода из инвестиций. За последние 12 месяцев акции упакованного пищевого бегемота упали более чем на 46%, а в 2019 году снизились почти на 26%.
Крафт не единственный из холдингов Berkshire, который отстает от роста рынка в этом году. Wells Fargo Corp. (WFC), одна из любимых акций Баффетта, также отстала. Уэллс Фарго сталкивается с серьезной проблемой - найти правильного лидера, который поможет ему очистить свой имидж после серии скандалов. Тем не менее, Apple Inc. (AAPL), крупнейший холдинг Berkshire, вырос на 32, 4% с начала года.
Пенсионный фонд сокращает кол Беркшир
Во втором квартале пенсионный фонд государственных служащих штата Орегон сократил свою долю в Беркшире, продав более 140 000 акций класса B. Пенсионный фонд, который занимает 42 место в списке крупнейших государственных пенсий в мире по активам, в настоящее время владеет около 223 000 акций класса B Berkshire. После продажи второго квартала акции Berkshire упали еще больше.
Заглядывая вперед
В то время как медведи опасаются, что инвесторы из Беркшира слишком зависят от индивидуального лидерства Баффета и прошлых успехов, игнорируя проблемы, стоящие сегодня перед Беркширом, другие по-прежнему с оптимизмом смотрят в будущее конгломерата.
«Акции очень дешево оцениваются, учитывая долгосрочные возможности роста в страховой компании Burlington Northern, а также в сфере производства, обслуживания и розничной торговли. Также есть возможность создавать стоимость путем значительных приобретений и выкупа акций », - считает аналитик Barclays Джей Гелб. Более ранняя история Investopedia обрисовала в общих чертах пять причин, по которым поклонники Баффета рассматривают подавленную стоимость Berkshire как привлекательное время для покупки.
