По мере того, как экономика США продолжает расти, а рынок акций растет, инвесторы явно недооценивают негативные последствия, которые может развязать торговая война между США и Китаем. Это может быть большой ошибкой, согласно анализу FactSet Research Systems.
«В случае обострения торговой напряженности между США и Китаем, хотя финансовые рынки все еще не учитывают глобальное влияние торговой войны, наш анализ показывает, что если / когда рынок все же отреагирует, последствия будут широко распространены». пишет Ян Хисси, вице-президент группы аналитики портфеля FactSet, в докладе, цитируемом CNBC. В наихудшем сценарии FactSet экономический рост и цены на акции упадут во всем мире, а акции американских компаний потерпят медвежий спад почти на 22%.
Акции первоначально подскочили на ежедневных торгах в среду на новостных сообщениях о том, что США обратились к Китаю для нового раунда торговых переговоров, прежде чем администрация Трампа установит новые тарифы на китайские товары. Президент Трамп поклялся разбить то, что он считает несправедливыми торговыми барьерами Китая. Обе стороны остаются далеко друг от друга по ключевым вопросам.
| Показатель | YTD Gain |
| Индекс S & P 500 (SPX) | 8, 0% |
| Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) | 5, 1% |
| Nasdaq Composite Index (IXIC) | 17, 1% |
Анализ UBS Group показывает, что растущая торговая война сократила прирост индекса S & P 500 примерно на 3 процентных пункта, сообщает Bloomberg. Влияние UBS на иностранные фондовые индексы было еще более ощутимым, согласно UBS, который оценивает, что торговая напряженность снизилась примерно на 11% по сравнению с индексом Shanghai Composite и примерно на 8% по сравнению с индексом Stoxx 600 в Европе.
Снижение экономического роста и стоимости акций
«Тарифы наносят ущерб экономике обоих торговых партнеров, создавая неэффективность и снижая экономический рост», - пишет Хисси из FactSet в CNBC, добавляя: «Это негативно скажется на оценках рынка акций». FactSet разработал три сценария: базовый вариант с постепенным увеличением тарифов и торговых ограничений между США и Китаем; оптимистичный случай, когда две страны достигают соглашений, которые останавливают дальнейшие конфликты, но оставляют последние тарифы на месте; и пессимистический случай, когда тарифы и напряженность возрастают. Даже в оптимистичном случае акции США падают почти на 11%, в то время как акции по всему миру страдают от падения более чем на 8%.
Бегство к качеству
«В свою очередь, внезапное резкое падение стоимости акций, вероятно, приведет к бегству в качественные активы», - продолжает Хисси в своем отчете, сообщает CNBC. В частности, FactSet ожидает, что спад в экономическом росте и ценах на акции, вызванный продолжающимися торговыми ограничениями, даже в оптимистическом случае, который представляет собой продолжение статус-кво, побудит инвесторов покупать облигации. Средние цены облигаций по всему миру растут на 3, 6% в оптимистическом случае, на 5, 3% в базовом случае и на 6, 9% в пессимистичном случае.
Однако, согласно прогнозам FactSet, в странах, чьи валюты следуют за долларом США, ожидается снижение цен на облигации, в то время как наибольший прирост рынка облигаций, как правило, будет в странах, валюта которых имеет наименьшие связи с долларом. Прогнозируется, что Япония получит прибыль как на фондовом рынке, так и на рынке облигаций по всем трем сценариям.
Ограниченные последствия
Согласно противоположной точке зрения, Эндрю Кеннингем, главный мировой экономист в Capital Economics, сообщает MarketWatch. Признавая, что в результате торговой войны между США и Китаем некоторые отрасли пострадали, лондонский экономист, тем не менее, считает, что совокупное экономическое воздействие на обе страны будет относительно ограниченным. Кеннингем отмечает, что и США, и Китай являются «довольно закрытыми экономиками», причем экспорт составляет около 20% ВВП Китая в 2017 году и чуть более 10% ВВП США.
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
экономика
Какие тарифы и как они влияют на вас?
экономика
Как торговая война повлияет на вас
Законы и правила
НАФТА Победители и проигравшие
Портфолио Строительство
Стратегия инвестиционного портфеля в условиях рецессии
Фискальная политика
Экономия: когда правительство затягивает пояса
экономика
Основы тарифов и торговых барьеров
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Что такое торговая война? Торговая война - побочный эффект протекционизма - происходит, когда страна А повышает тарифы на импорт страны В в ответ на их повышение тарифов на импорт страны А. Этот продолжающийся цикл повышения тарифов может привести к нанесению ущерба предприятиям и потребителям участвующих стран, поскольку цены на товары растут из-за возросших затрат на импорт. подробнее Тарифная война Тарифная война - это экономическая битва между двумя странами, в которой Страна А повышает налоговые ставки на экспорт Страны Б, а Страна Б затем повышает налоги на экспорт Страны А в ответ. подробнее Что такое тарифный акт Смута-Хоули? Закон о тарифах Смута-Хоули поднял налоги на импорт в США, чтобы защитить американский бизнес от иностранной конкуренции. В результате мировая торговля резко упала. подробнее Объяснение либерализации торговли Либерализация торговли - это устранение или уменьшение ограничений или барьеров, таких как тарифы, на свободный обмен товарами между странами. больше определения Азия ex-Japan (AxJ) Азия ex-Japan - это регион стран, расположенных в Азии, за исключением Японии. Определение теории предложения. Теория предложения утверждает, что стимулы экономического роста стимулируются переменными фискальной политики со стороны предложения, которые приводят к увеличению предложения. Больше