Трейдеры и инвесторы занимают чрезвычайно высокие короткие позиции перед доходами розничных акций, что приводит к развитию, которое некоторые называют новым «большим коротким». Те, кто делает ставки против этого сектора, накопили свои самые сильные позиции за год, имея короткие позиции в SPDR S & P Retail (XRT), эталонном биржевом фонде сектора, примерно в четыре раза выше, чем акции самого ETF, согласно S3 Partners, так как цитируется The Financial Times.
Многие традиционные ритейлеры продемонстрировали устойчивость перед лицом быстро трансформирующихся потребительских тенденций: «Но многие из этих ритейлеров переживают длительный светский спад. Однозначно, что тенденция к покупке через Интернет будет продолжать расти », - сказал Стивен Кетчум, основатель Sound Point Capital, управляющего хедж-фондом и залоговым обязательством по кредитам с активами в размере 19, 4 млрд долларов.
Это может означать плохие новости для таких гигантов, как Macy's Inc. (M) и Nordstrom Inc. (JWN), а также для небольших игроков, включая Abercrombie & Fitch (ANF) и Urban Outfitters (URBN), по данным Deutsche Bank, по данным Barron's.
4 ритейлера высокого риска
· Мэйси
· Нордстрем
· Abercrombie & Fitch
· Городские Экипировщики
Короткий интерес к розничному ETF подскочил более чем на 200%
Во время финансового кризиса десятилетие «большой шорт» принесло огромные выгоды для инвесторов, которые делают ставки против рынка жилья и ипотечных кредитов. Короткий интерес к XRT взлетел с 129% акций в сентябре до 453% в этом месяце.
Брэд Ламенсдорф, управляющий портфелем в Ranger Alternative Management, повторил уныние настроения Ketchum в отношении розничной торговли. Он отмечает, что хотя горстке компаний удалось остаться на плаву в цифровую эпоху, некоторые из них опубликовали «ужасные» показатели, а другие были вынуждены обанкротиться, такие как Payless ShoeSource и Gymboree. Что еще хуже, «есть также много признаков того, что потребитель сгибается», сказал Ламенсдорф, указывая на такие показатели, как рост просроченной задолженности по автокредитам.
Ожидается, что не все ритейлеры потерпят крах в следующем квартале. Ожидается, что годовая чистая прибыль ритейлера TJX Companies Inc. (TJX) увеличится на 17%, а ритейлера электроники Best Buy Co Inc. (BBY) - на 44%.
Заглядывая вперед
Помимо негативных препятствий для ритейлеров, важно отметить, что инвесторы потеряли большие деньги, теряя многие из этих акций. Короткие продавцы, которые делали ставки против сектора в начале 2017 года, понесли убытки, так как ETF XRT вырос примерно на 5% за этот период. В то время как многие из этих ритейлеров переживают трудные времена перед лицом Amazon.com Inc. (AMZN), многие из них оказываются упрямыми выжившими. Это означает, что короткие продавцы должны будут оставаться очень избирательными.
