С приближением 16:20 20 апреля снова склонные к употреблению каннабиса инвесторы обязательно обсудят свои любимые штаммы и свои любимые акции. Для непосвященных, 420 - это широко используемый жаргонный термин для употребления продуктов каннабиса, и, хотя это может быть хорошее время, чтобы загореться, сейчас, возможно, не лучшее время для покупки акций марихуаны.
Большинство основных запасов в этом регионе, перечисленных в США, являются канадскими, поскольку в прошлом году Канада полностью узаконила использование марихуаны для отдыха по всей стране. Хотя многие штаты США также узаконили рекреационное использование, оно остается незаконным в соответствии с федеральным законом США.
Четыре ключевых акцента, выделенных здесь, являются практически именами домохозяйств, по крайней мере, среди инвесторов каннабиса, хотя не все преуспели в последние месяцы. Наиболее заметно, что Tilray (TLRY) довольно сильно разбрызгивался после масштабного роста после IPO в прошлом году. Другие, такие как Canopy Growth (CGC) и Cronos Group (CRON), обычно поддерживаются поддержкой основных брендов (Constellation Brands и Altria Group, соответственно).
В целом, долгосрочное будущее отрасли на самом деле выглядит позитивно, поскольку неизбежные консолидации и приобретения вытряхивают слабых игроков и помогают создавать гораздо более крупные и сильные компании по производству каннабиса. Однако это не означает, что сейчас самое подходящее время для покупки этих акций. В целом, как фундаментальные, так и технические данные кажутся слабыми для многих крупных имен.
Tilray Inc.
Волатильность индустрии каннабиса отчетливо прослеживается в колебаниях американских горок, которые компания Tilray пережила после своего IPO в июле 2018 года (первая чистая игра с каннабисом, впервые представленная на Nasdaq). С тех пор TLRY выросла более чем на 300%, в какой-то момент взлетев до максимума в 300 долларов в сентябре, а затем снова упал. Оттуда цена акций продолжила снижаться, достигнув уровня ниже $ 50 на прошлой неделе впервые с августа 2018 года.
Канадская компания по производству каннабиса, Tilray, опирается на своего крупнейшего акционера, Privateer Holdings, который, в свою очередь, финансируется из фонда инвестора-миллиардера Питера Тила. В конце прошлого года Tilray стала первой канадской компанией, которая законно экспортировала медицинскую марихуану в США для проведения клинических испытаний.
Фундаментальный анализ
С фундаментальной точки зрения, Тилрей не выглядит здоровым. Его рентабельность собственного капитала за двенадцать месяцев (ключевой показатель прибыльности) составляет около -70%, маржа операционной прибыли в минусе, а рост прибыли на акцию в этом году хуже, чем -800%.
TradingView.
Технический анализ
Техническая картина выглядит не намного лучше. Акции TLRY продолжают снижаться с момента кратковременного всплеска в сентябре прошлого года, а цена продолжает торговаться значительно ниже 50-дневной скользящей средней. Возможно, единственным потенциально положительным аспектом этой акции является тот факт, что сейчас она дешевле, чем в августе прошлого года, вскоре после ее IPO. Но это не очень хорошая причина для покупки акций. Хотя TLRY определенно является одной из ключевых акций каннабиса, на которую стоит обратить внимание, вероятно, это не лучшее время для покупки, по крайней мере до тех пор, пока не появятся более позитивные фондовые катализаторы.
Рост навеса
Canopy Growth Corporation также является канадской компанией и имеет самую большую рыночную капитализацию среди всех акций в нашем списке, около 10 миллиардов долларов (почти с большой капитализацией). Недавно компания получила денежные средства благодаря огромным инвестициям от Constellation Brands (STZ), крупного международного производителя пива, вина и спиртных напитков. Canopy владеет и управляет многими различными брендами, а также производит и продает как марихуану, так и медицинскую продукцию.
Фундаментальный анализ
По сути, Canopy Growth демонстрирует гораздо более убедительную картину, чем Tilray. В частности, недавний квартальный рост прибыли Canopy по сравнению с аналогичным периодом прошлого года составляет более 4000%. И квартальный рост выручки (г / г) составляет более 200%. Рентабельность капитала отрицательна, но даже не близка к мрачному числу от Tilray.
TradingView.
Технический анализ
Эти более позитивные цифры обнаружились в траектории движения акций CGC. Несмотря на то, что в течение последних нескольких лет наблюдалась большая волатильность, акции довольно долго находились в общем восходящем тренде и большую часть своей истории провели выше своего ключевого 200-дневного скользящего среднего.
Как крупнейшая в мире компания по производству каннабиса, Canopy Growth многое делает для этого, по крайней мере, в том, что касается компаний по производству каннабиса. Это особенно актуально после большого денежного вливания от Constellation Brands, гиганта в индустрии алкогольных напитков. Компания также приобрела или сотрудничает с различными компаниями по всему миру, которые могут способствовать расширению Canopy Growth впереди своих конкурентов.
Кронос Групп
В конце прошлого года Altria Group (MO), табачный гигант, производящий сигареты Marlboro, объявил о своем намерении приобрести крупную долю в Cronos Group (еще одной канадской компании). В результате акции Cronos получили большой импульс. Вскоре после этого Altria приобрела крупный пакет акций JUUL Labs, быстрорастущего производителя электронных сигарет.
Cronos Group - производитель медицинской марихуаны в Торонто. Он поставляет свою продукцию на международном уровне и является лидером в области марихуаны / каннабиса. Компания активно инвестирует в компании по производству медицинской марихуаны, обычно базирующиеся в Канаде.
Фундаментальный анализ
С точки зрения выручки, недавний квартальный рост продаж Cronos (г / г) составил почти + 250%. Однако, как и другие акции банка в нашем списке, прибыльность все еще значительно отрицательна - рентабельность капитала составляет около -13%.
TradingView.
Технический анализ
Как и график Canopy Growth, ценовое движение Cronos демонстрирует значительную волатильность с общим бычьим трендом за последние пару лет. Но с начала марта акции корректировались довольно резко, значительно ниже 50-дневной скользящей средней. Тем не менее, CRON остается в сильном восходящем тренде в долгосрочной перспективе, и некоторые инвесторы могут рассматривать это как потенциальную возможность для покупки (большого) падения. Конечно, инвестор, который делает это, рискует попытаться поймать «падающий нож».
Аврора Каннабис
Последняя канадская компания по производству каннабиса в нашем списке - Aurora Cannabis (ACB). Это вторая по величине компания, указанная здесь, после роста Canopy. Аврора является одной из самых быстрорастущих компаний в этом пространстве, стимулируя ее рост в основном за счет стратегических приобретений.
Примечательно, что Aurora недавно объявила, что приобретет Farmacias Magistrales SA, первого в Мексике лицензированного импортера сырья, содержащего ТГК, психоактивный ингредиент каннабиса. Этот выкуп обеспечивает Авроре прочную связь среди всех крупных компаний по производству каннабиса с быстро развивающимся рынком медицинской марихуаны в Латинской Америке.
Фундаментальный анализ
Недавний квартальный рост выручки Авроры (г / г) был высоким, около + 360%. А прибыльность, хотя и отрицательная, как и у других компаний, производящих каннабис, является лишь слегка отрицательной - рентабельность собственного капитала составляет около -3%.
TradingView.
Технический анализ
Что касается технических характеристик, график цен на Аврору Каннабис показывает значительную волатильность и отсутствие заметного долгосрочного тренда. Существуют большие максимумы в январе и октябре 2018 года, чередующиеся с падениями на территории запаса копейки (до 5 долларов за акцию). В целом, эта акция может понравиться краткосрочным трейдерам, которые любят играть на качелях.
Долгосрочные и среднесрочные инвесторы могут быть напуганы волатильностью, которая присуща играм с каннабисом прямо сейчас и в обозримом будущем. Вообще говоря, фундаментальные и технические показатели остаются слабыми для многих акций в этом пространстве. Это должно быть достаточной причиной, чтобы просто сказать «нет», по крайней мере пока.
