S & P 500 упал примерно на 3, 7% с момента открытия рынка 17 декабря 2018 года. Рыночные аналитики начали очень громко сигнализировать о возможности медвежьего рынка - но если вы послушаете достаточно близко, вы Также вы услышите шепот о надвигающейся рецессии. Конечно, есть способы, которыми инвесторы могут защитить себя от потенциальных потерь в случае спада на рынке. Тем не менее, рыночная капитуляция или явление, при котором инвесторы отказываются от прежних прибылей, когда они распродают свои позиции из-за паники, остается реальной возможностью. Что еще хуже, это могут быть некоторые из крупнейших игроков в мире финансов - хедж-фонды - которые в конечном итоге возглавят эту тенденцию.
Где хедж-фонды участвуют в распродажах на рынке?
Хедж-фонды могут способствовать продолжительной распродаже акций в будущем. Согласно недавнему отчету Bloomberg, Sundial Capital Research обнаружил, что хедж-фонды как группа, которые активно покупают американские акции, и, кроме того, многие из этих фондов все еще довольно сильно инвестируются в американские имена. В частности, в отчете отмечается, что подверженность хедж-фондам длинных и коротких позиций индексу S & P 500 значительно снизилась с максимума нескольких недель назад в октябре, но она остается выше сопоставимых рыночных минимумов в последнее десятилетие или около того.
Президент Sundial Capital Research Джейсон Гепферт считает, что, хотя «хедж-фонды бегут от акций», они делают это недостаточно быстро. Гепферт добавляет, что хедж-фонд "по-прежнему демонстрирует стабильно положительную корреляцию с движениями в S & P 500, предполагая, что они не сильно сократили свою подверженность, несмотря на волатильность".
Это еще слишком рано, чтобы сказать?
В последние годы хедж-фонды применяли подходы от осторожных до новаторских, поскольку многие игроки столкнулись со значительными препятствиями для получения положительных результатов. Группа фондов пережила худший с 2011 года год, и управляющие хедж-фондами только недавно начали значительно возвращаться к акциям, что отражается в повышенном аппетите к риску, отмеченном повышением валового левереджа в отрасли хедж-фондов, говорится в отчете., В целом, хедж-фонды достигли рекордно высокого уровня воздействия S & P 500 в сентябре.
Американские акции упали, в некоторых случаях стремительно, за последние несколько недель по ряду причин: возросший скептицизм по поводу перспектив роста, затянувшаяся торговая напряженность между США и Китаем и беспокойство по поводу других геополитических проблем. В настоящее время может быть трудно сказать, как хедж-фонды отреагировали на изменение состояния S & P, поскольку исчерпывающие данные о фондах акций не будут доступны до окончания квартала.
Некоторые аналитики считают, что рыночная капитуляция является признаком того, что спад достиг своей самой низкой точки. Когда продавцы отказываются от своих запасов, оппортунистические покупатели видят возможность скупать доли по выгодным ценам. С другой стороны, чем дольше хедж-фонды владеют акциями, тем продолжительнее будет спад. Тем не менее в отчете институционального инвестора от 30 ноября отмечается, что управляющие фондами, в том числе Дэниел Лоеб из Third Point и Дэвид Теппер из Appaloosa Management, сократили свою подверженность акциям в 2018 году со значительной прибылью (в случае Теппера примерно на 3 миллиарда долларов или на треть). общей стоимости портфеля акций его фонда). Если у таких фондов будет больше возможностей и желания продавать или нет, это, вероятно, повлияет и на будущее обычных инвесторов.
