Коммутированная стоимость - это текущая стоимость будущих серий денежных потоков, необходимых для выполнения пенсионного обязательства. Следовательно, коммутируемая стоимость - это чистая приведенная стоимость будущего финансового обязательства. Общее пенсионное обязательство является продуктом долгосрочных процентных ставок и ожидаемой продолжительности жизни на основе таблиц смертности. В зависимости от возраста, в котором сотрудник увольняется с работы, ожидаемое количество лет, которое они должны прожить, чтобы получать пенсионные выплаты, и предполагаемая норма прибыли от единовременных инвестиций, необходимых для получения этих выплат, используются для определения коммутируемой стоимости. После увольнения со службы ушедшему на пенсию сотруднику предоставляется возможность получить единовременную выплату коммутируемой стоимости их пенсии.
Разбивка коммутируемой стоимости
Управляющие пенсионными фондами должны рассчитать коммутируемую стоимость, чтобы определить свои обязательства по выплатам и резервные требования. Процесс для этого расчета аналогичен вычислению чистой приведенной стоимости проекта составления бюджета капитала. Чем выше процентная ставка, тем ниже требуемая сумма, и наоборот. Чем дальше в будущем будут требоваться деньги, тем ниже стоимость и наоборот.
Пример коммутируемой стоимости
Например, корпорация XYZ имеет пенсионный план с установленными выплатами для своих сотрудников. Берт 65 лет и уходит в отставку. Он имеет право на пенсию, которая будет выплачивать ему 80% его окончательного оклада каждый год до конца его жизни. На основании текущих таблиц смертности, Берт, как ожидается, доживет до 85 лет. С тех пор, как Берт начал работать в корпорации XYZ, корпорация XYZ откладывала часть зарплаты Берта в пенсионный фонд в ожидании этого будущего обязательства. Теперь, когда Берт готов уйти в отставку и начать получать платежи, у Берта накоплено достаточно денег, чтобы при текущей норме прибыли на инвестиции и без дополнительных добавок он мог генерировать ожидаемый поток платежей в течение оставшейся части жизни Берта. Это коммутируемое значение. Берт может остаться в пенсионном плане и получать платежи, или Берт получает возможность снять коммутируемую стоимость в виде единовременной выплаты.
