Ford Motor Co. (F) вселил оптимизм в некоторых инвесторов своей стратегией по сокращению продаж автомобилей, и вместо этого сосредоточиться на продажах спортивных внедорожников и грузовиков, в первую очередь его мощный бренд Ford F-150. Акции Ford восстановились в этом году после резкого падения в прошлом году.
Но эти хорошие новости могут быть омрачены мощными силами, оказывающими давление на автопроизводителя. Компания сообщила о слабых результатах за четвертый квартал в январе, напомнив, что выручка Ford еще не достигла пика, которого она достигла 14 лет назад, в 2005 году. Теперь аналитики видят, что борьба с доходами продолжается до 2021 года. Для Ford так плохо, что выручка Ожидается, что за этот период вырастет менее чем на 1% до 149, 19 млрд. долл. США, исключая выручку от его кредитного подразделения.
Доходы, с другой стороны, по прогнозам, будут иметь значительный рост, увеличившись до 1, 82 доллара на акцию в 2021 году с 1, 30 доллара в 2018 году. Это рост почти на 40%. Это предполагает, что аналитики делают большие ставки на растущую маржу компании.
Может ли Ford добиться необходимого увеличения маржи
Рост маржи был серьезной проблемой для Ford в течение последних нескольких кварталов. Операционная маржа снизилась с 7, 6% в июне 2015 года до менее 1% в квартале декабря 2018 года. Для Ford может быть трудно сократить достаточные расходы в будущих кварталах, чтобы получить тот вид роста прибыли, который ищут аналитики, без быстрого увеличения выручки.
Один из способов, с помощью которого Ford планирует увеличить прибыль, - это прекращение продаж всех седанов и хэтчбеков, кроме двух. Только седан Focus и легендарный спортивный автомобиль Mustang останутся в производстве. Это позволит Ford сосредоточиться на продаже своих внедорожников и пикапов с более высокой маржой, которые, как ожидается, составят почти 90% производства в Северной Америке к следующему году.
Большая азартная игра
Ход Форда имеет значительные риски. Это азартно, что потребительские тенденции и привычки к обладанию большими транспортными средствами останутся сильными. Серьезная рецессия или скачок цен на газ могут сделать газопоглощающие грузовики слишком дорогими для владения. Безусловно, новые гибридные версии этих грузовиков могут помочь, но стоимость покупки гибридных автомобилей также идет с более высокой ценой.
Грубая дорога
Вот некоторые из значительных проблем, с которыми сталкивается относительно новый генеральный директор Ford Джим Хакетт. Хакетт взял на себя эту должность у Марка Филдса в мае 2017 года, когда рынок потребительских автомобилей достиг своего пика. С момента вступления в должность маржа Ford резко упала, и Ford потерял четверть своей рыночной стоимости. Кроме того, оценка акций упала до самого низкого уровня за два года.
Акции сталкиваются с резким снижением
Прогноз по акциям Ford выглядит медвежьим на основе технических графиков. Сейчас акция находится на уровне технической поддержки на уровне 8 долларов, и, если акции упадут ниже этого уровня, она может упасть примерно до 6, 75 доллара. Кроме того, индекс относительной силы имеет тенденцию к снижению и указывает на дальнейшие потери.
Ставки на опционы также крайне медвежьи, так как количество путов по цене исполнения в 7, 87 долл. США значительно превышает ставки на 5: 1 с истечением 17 января 2020 г., с примерно 97 000 контрактов с открытым пут. Для того чтобы покупатель этих опционов мог получить прибыль, акция должна была упасть до 6, 97 долл., Что почти на 17% ниже ее текущей цены в 8, 35 долл. 11 февраля.
Технические данные и данные опций подчеркивают осторожное мнение аналитиков о компании. Это означает, что инвесторы Ford должны готовиться к пересеченной местности впереди.
