Продажи сложного аннуитетного продукта резко возросли, возможно, из-за того, что в июне 2018 года был отменен федеральный закон, призванный защитить потребителей от недобросовестных методов продаж.
Фиксированные индексированные аннуитеты или FIA, также называемые индексированными акциями или EIA, предназначены для защиты пенсионеров от потери денег, но позволяют им получать проценты, когда фондовый рынок преуспевает. Они могут сделать это, потому что они не являются инвестициями: FIA - это контракты, которые вы можете купить у страховой компании.
Федеральное регулирование, которое защитило бы потребителей от покупки этого продукта, если бы оно не было для них правильным, было фидуциарным правилом Министерства труда. Доверенное лицо - это тот, кто обязан действовать в наилучших финансовых интересах другого лица.
Если бы фидуциарное правило применялось в случае FIA, продавец аннуитета должен был бы действовать, скажем, в интересах вашей мамы, приглашая ее на бесплатный стейк-ужин, где она могла бы узнать об этих аннуитетах и как они могли бы помочь ей в отставке.,
Без правила продавец аннуитета может действовать в своих собственных интересах и продавать маме аннуитет с фиксированным доходом только для того, чтобы заработать комиссию и отпуск. FIA просто должна быть «подходящей» для вашей мамы. Это имеет смысл только с учетом ее финансового положения и толерантности к риску, хотя это может быть не самым лучшим вложением средств для ее конкретной ситуации.
Соотношение и причинность
Общеизвестно, что трудно распутать корреляцию и причинность, но вот что мы знаем о взаимосвязи между фидуциарным правилом и фиксированным индексированным объемом продаж аннуитетов.
Продажи фиксированных индексированных аннуитетов достигли максимума в четвертом квартале 2015 года, когда было продано 16, 1 млрд долларов, согласно пресс-релизу Института пенсионного обеспечения застрахованных с использованием данных Beacon Research.
Фидуциарное правило было издано в начале второго квартала 2016 года. После медленного первого квартала продажи FIA снова составили 16, 1 миллиарда долларов с апреля по июнь 2016 года.
После того, как фидуциарное правило было издано, страховщики и брокеры были неуверены в том, когда и будет ли это правило действительно выполняться. Неопределенность усугубилась в результате смены администрации президента с 2016 по 2017 год, но отрасль все еще начала вносить изменения в соответствии с правилом.
Фидуциарное правило было в конечном итоге убито 21 июня 2018 года.
В конце октября Wall Street Journal опубликовал статью, в которой отмечалось, что продажи FIA устанавливали рекорды, вероятно, из-за упадка фидуциарного правила. Во втором квартале 2018 года продажи FIA составили 17, 65 миллиардов долларов, что на 17% больше по сравнению с аналогичным периодом 2017 года и на 21% больше, чем в первом квартале 2018 года.
В то время как другие факторы, такие как процентные ставки, также могли повлиять на продажи, цифры подтверждают теорию, которую поддерживали в журнале. На самом деле, это больше, чем теория: сама индустрия, по-видимому, считала, что фидуциарное правило наносит ущерб ее продажам, как показывают два ключевых заявления из пресс-релизов IRI.
В пресс-релизе, освещающем результаты за 3 квартал 2017 года, IRI заявил: «Неопределенная нормативная среда продолжала нарушать аннуитетные продажи в третьем квартале.,,, Неоднозначность, появившаяся на рынке благодаря частичному внедрению фидуциарного правила DOL, прервала доступ потребителей к финансовым продуктам, которые имеют решающее значение для финансово безопасного выхода на пенсию ».
Затем в своем отчете за 4 квартал 2017 года, опубликованном 17 апреля 2018 года, IRI заявила: «Поскольку фидуциарное правило DOL теперь отменено 5-м окружным апелляционным судом, мы ожидаем, что продажи продолжат наращивать этот рост в 2018 году, поскольку трения по сделкам уменьшатся».
Влияние процентных ставок на аннуитетные продажи
Процентные ставки, возможно, также сыграли свою роль в недавнем всплеске аннуитетных продаж. Тарифы начали расти незадолго до введения фидуциарного правила. Когда процентные ставки повышаются, страховые компании могут выплачивать потребителям больше процентов по аннуитетам.
«Повышение процентных ставок может улучшить условия, предлагаемые в договоре аннуитета, помогая поддерживать более высокий гарантированный уровень распределения или доступ к более высокому потенциалу от фиксированного индексированного аннуитета, - сказал Уэйд Д. Пфау, профессор пенсионного дохода в Американском колледже Финансовые услуги. «Кроме того, рыночная нестабильность и страх рецессии могут помочь людям побудить их использовать аннуитеты как форму защиты».
Как намекает Pfau, фондовый рынок в первой половине 2018 года привлек инвесторов к себе, что также могло повлиять на аннуитетные продажи. Но, как показано в таблице выше, взаимосвязь между повышением процентных ставок и увеличением продаж фиксированных индексированных аннуитетов является слабой.
Риски фиксированных индексированных аннуитетов
Фидуциарное правило DOL могло бы быть полезным для потребителей, рассматривающих покупку фиксированной индексированной ренты. Правило потребовало бы, чтобы продавцы-аннуитеты сообщали потребителю комиссию, которую они получали от продажи FIA, и рекомендовали FIA только в том случае, если это было в интересах клиента.
FIA могут не отвечать интересам многих потребителей по нескольким причинам.
- Высокая плата за сдачу. Чтобы купить аннуитет, который является договором со страховой компанией, вы даете страховой компании кучу денег. Если вы хотите вернуть эти деньги в любое время в течение первых пяти-десяти лет срока действия контракта, вам, как правило, придется заплатить комиссию, называемую комиссией за возврат. Эта плата может составлять 10% в первый год, а в дальнейшем она может уменьшиться на 1% в год. Сложные условия. Как заработать проценты на мой аннуитет? Как страховая компания решает, сколько процентов я заработаю? Могут ли они использовать другой метод в этом году, чем в прошлом году? Что больше всего я могу заработать? Есть ли сборы, которые отнимают у меня заработок? Хотя все эти ответы должны быть изложены в маркетинговых материалах и, что наиболее важно, в договоре аннуитета, условия могут быть непростыми для понимания обычного потребителя, и полагаться на человека, продающего его вам за ответы, рискованно, когда этот человек не нужно ставить ваши интересы на первое место. Возможность потерять деньги. Как уже говорилось выше, вы можете потерять деньги из-за платы за сдачу, если вы заберете их раньше. Страховая компания должна как-то компенсировать комиссионные своих продавцов. И хотя вы не можете потерять деньги с FIA из-за плохой работы фондового рынка - широко рекламируемого преимущества FIA - вы можете потерять деньги, потому что если фондовый рынок имеет низкую, стабильную или отрицательную доходность в течение достаточного времени, вы не будете выйти вперед. Аннуитеты с фиксированным доходом имеют так называемую гарантированную минимальную доходность, и в наши дни она обычно составляет не менее 87, 5 процента от премии, выплачиваемой под 1-3 процента.
Риск, с которым потребители сталкиваются, покупая аннуитеты, действительно зависит от типа аннуитета, сказал Нахулан Ethirveerasingam, второй вице-президент по управлению продуктами аннуитета в Guardian, которая продает аннуитеты фиксированного размера, фиксированные и доходные. В отличие от аннуитетов с фиксированным доходом, переменные аннуитеты подвергают клиентов как положительным, так и отрицательным колебаниям рынка. Фиксированные аннуитеты (которые отличаются от аннуитетов с фиксированным доходом) не подвержены рыночным колебаниям, но в обмен на предоставление гарантированной суммы процентов клиенту может потребоваться, чтобы деньги оставались в аннуитете в течение трех с лишним лет.
«Это не яблоки для яблок, но потребители должны взвесить все« за »и« против »каждого продукта и должны сотрудничать с финансовым профессионалом, который может дать беспристрастный совет», - сказал Ethirveerasingam.
Как защитить своих родителей (или себя) от фиксированных индексируемых аннуитетов
Продажи с фиксированной индексированной аннуитетом составили 55, 3% рынка фиксированной ренты во втором квартале 2018 года. Так что есть большая вероятность, что вы или кто-то, кого вы любите, в какой-то момент получат этот продукт. Вы должны знать, во что вы ввязываетесь.
Продавцы аннуитета, как правило, ориентированы на пенсионеров, потому что пенсионеры - это группа, которая больше всего заботится о сохранении своего гнезда и обеспечении дохода на всю оставшуюся жизнь. Аннуитеты могут достичь этих целей, но они часто делают это запутанным и дорогим способом. Закон мало защищает ваших родителей от этих сложностей. Таким образом, вы должны быть их защитником.
Если твоя мама настаивает на том, чтобы пойти на праздничный ужин, иди с ней. Если она уже ушла, будем надеяться, что она еще ничего не купила. Если нет, вы можете взять любую информацию, которую она собрала о ренте, которую продавец хочет продать ей, и получить объективное мнение финансового специалиста о том, является ли это хорошим продуктом для нее.
Фидуциарное правило, которое требовало бы, чтобы продавцы давали советы в интересах клиента, когда выходили на пенсию деньги, как это часто бывает с аннуитетами, мертвы. Но живы и здоровы тысячи финансовых профессионалов, которые добровольно соблюдают фидуциарный стандарт, потому что считают, что это правильно.
Вы можете найти этих людей через Национальную ассоциацию личных финансовых консультантов или через веб-сайт Certified Financial Planner ™, среди других источников. Вы должны проверить их нормативную историю с помощью FINRA BrokerCheck и базы данных по публичному раскрытию информации SEC's Investment Advisor, прежде чем согласиться встретиться с ними, чтобы убедиться, что у них нет ничего тревожного в их дисциплинарной истории. Тогда вы должны получить их на любой аннуитет, который вы или близкий человек рассматриваете.
Преимущества фиксированных индексированных аннуитетов
Было бы несправедливо категорически утверждать, что фиксированные индексированные аннуитеты - это плохо. Но они подходят только для небольшого числа людей, которые действительно могут понять и позволить их. Так же, как термин страхование жизни - это простая, недорогая форма страхования жизни, фиксированные аннуитеты, которые не индексируются, являются более простой и менее дорогой формой аннуитета.
Фиксированные индексированные аннуитеты действительно позволяют вам участвовать в доходах фондового рынка в хорошие годы, избегая при этом потерь в плохие годы. Вопрос заключается в том, будут ли расходы на аннуитет выше, чем эти доходы за хороший год. Это то, что зависит от аннуитета, потому что каждый продукт имеет разные термины, и есть много разных продуктов. Например, один страховщик может предложить семь различных типов фиксированных аннуитетов. Как отмечает Ethirveerasingam, можно многое оценить, и сравнение яблок с яблоками может оказаться невозможным.
Фиксированные аннуитированные аннуитеты также могут предлагать пожизненный доход, который защищает от изживания ваших активов. И они могут принести смерть вашим наследникам, чтобы вам не пришлось беспокоиться о том, чтобы дать страховой компании кучу денег, умереть на следующий день и не получить никакой выгоды. Но эти функции часто предоставляются через гонщиков, которые стоят дополнительно.
Суть
Могут ли продавцы аннуитетов продавать фиксированные индексированные аннуитеты более свободно без фидуциарного правила? Да.
Поэтому их продажи в последнее время резко возросли? Наверное.
Но большинство из нас не заинтересованы в академическом анализе рынка для определенного типа аннуитета. Большинство из нас даже не понимают, как работает простой аннуитет, не говоря уже о более сложном, как FIA.
Еда на вынос? FIA сложны. Если кто-то пытается продать его вам или кому-то, о ком вы заботитесь, проконсультируйтесь с финансовым профессионалом, который не заработает комиссию, если вы его купите, и посмотрите, что он рекомендует.
