Покрытый звонок против обычного звонка: обзор
Опцион колл - это контракт, который дает покупателю или держателю право купить актив по заранее определенной цене до или в заранее определенную дату. Опция вызова используется для создания нескольких стратегий, таких как скрытый вызов и скрытый вызов.
Ключевые вынос
- Опцион колл используется для создания нескольких стратегий, таких как покрытый колл или опцион обычного короткого колла. Преимущество стратегии голого колла - полученная премия. Инвесторы в позициях голого колла считают, что краткосрочный базовый актив будет нейтральным или медвежьим.
Крытый звонок
Покрытый колл - это стратегия опционов, которая состоит из продажи опциона колл, покрытого длинной позицией в активе. Эта стратегия обеспечивает защиту от падения цен при одновременном получении дохода для инвестора.
Обычный звонок
С другой стороны, обычный опцион короткого колла или «голый колл» - это стратегия опционов, в которой инвестор продает опцион колл. В отличие от стратегии закрытого колла, плюс стратегии голого колла - это только полученная премия. Инвестор в позиции «голый колл» считает, что базовый актив будет нейтральным или медвежьим в краткосрочной перспективе.
Покрытый колл обеспечивает защиту акций и приносит доход инвестору.
Пример покрытого звонка против обычного звонка
Например, предположим, что у инвестора длинные 500 акций DEF по 8 долларов. Акции торгуются по 10 долларов, и инвестор обеспокоен возможным падением цены в течение шести месяцев. Инвестор может продать пять опционов колл против своей длинной позиции на акции. Предположим, он продает пять опционов DEF со страйк-ценой в 15 долларов США и сроком действия в шесть месяцев.
Если цена акций останется ниже цены исполнения, он сохранит все премии за опционы колл, потому что они будут бесполезны. Он все равно получит прибыль, если акции поднимутся выше 15 долларов, потому что он длинен с 8 долларов. Поскольку инвестор имеет короткие опционы колл, он обязан поставить акции по цене исполнения или до истечения срока, если покупатель колла использует свое право.
С другой стороны, предположим, что другой инвестор продает опцион колл на DEF со страйк-ценой 15 долларов, срок действия которой истекает на следующей неделе. Она находится в положении голого вызова; теоретически у нее неограниченный потенциал снижения. Ее награда за принятие этого риска - только премия, которую она получила.
