Настроение многих инвесторов изменилось от паники к обновленному оптимизму, поскольку недавняя коррекция индекса S & P 500 (SPX) сопровождалась сильным отскоком. По данным Wall Street Journal, рост на 4, 3% с 12 по 16 февраля стал лучшим показателем еженедельного показателя для популярного рыночного барометра за последние пять лет. Журнал добавляет, что индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA) показал одинаковый процентный прирост за лучшую неделю после президентских выборов 2016 года.
«Фон такой сильный, как я когда-либо видел», - сказал Крэйг Ходжес, управляющий портфелем в Hodges Funds, журналу. Он думает, что волатильность цен может вернуться, но добавляет: «Я верю, что все долгосрочные распродажи будут покупать возможности».
Отскок от продажи
Недавняя коррекция взяла 10, 2% от S & P 500 с рекордно высокого уровня закрытия 26 января до недавнего минимума закрытия 8 февраля. С тех пор индекс восстановился на 5, 2%, увеличившись с начала года на 1, 6%. Тем не менее, S & P 500 достиг нового минимума на внутридневных торгах 9 февраля. Если коррекция измеряется до этой точки, она падает на 11, 8%, за которой следует восстановление на 7, 2% после закрытия 20 февраля.
Исторические сравнения
С 1926 года средний бычий рынок продолжался девять лет и приносил общую прибыль (включая дивиденды) в размере 480% на каждую First Trust Portfolios LP. Для сравнения: индекс общего дохода S & P 500 (SPXT) вырос на 385% от минимума медвежьего рынка 9 марта 2009 года, согласно данным Yahoo Finance. Таким образом, текущий бычий рынок не является ни необычно длинным, ни устойчивым, согласно анализу First Trust.
В то время как First Trust насчитывает девять бычьих рынков (включая текущий) и восемь медвежьих рынков с 1926 года, Yardeni Research Inc. использует другую методологию, объединяя 23 бычьих рынка и 20 медвежьих рынков с 1928 года. Самый длинный бычий рынок, зафиксированный Ярдени, длился 4 494 календаря. дни (12 лет и почти 4 месяца) с 1987 по 2000 год, в течение которых S & P 500 вырос на 582% (без учета дивидендов). После достижения 6 марта 2009 года минимума медвежьего рынка на внутридневных торгах индекс S & P 500 вырос на 307% (без учета дивидендов) к закрытию 20 февраля.
«Сверхприбыль»
Быки указывают на улучшение роста ВВП во всем мире и высокие доходы корпораций в США и других странах мира. Хотя процентные ставки и инфляция растут, они, тем не менее, остаются низкими по историческим меркам, добавляет Журнал.
Рыночные стратеги в Goldman Sachs Group Inc. особенно оптимистичны в связи с тем фактом, что недавний рост цен был обусловлен улучшением корпоративных отчетов EPS, а не более высокими оценками. Они не одиноки. По словам CNBC, их коллеги из BlackRock Inc. утверждают, что налогово-бюджетное стимулирование от снижения налогов «превосходит ожидания роста доходов США». (Для получения дополнительной информации см. Также: Почему акции не рухнут как 1987: Goldman Sachs .)
Возвращение доверия инвесторов
По данным журнала, в январе инвесторы вложили рекордный ежемесячный рекорд в $ 102 млрд. В паевые инвестиционные фонды и ETF. Коррекция привела к чистому оттоку 22, 9 млрд. Долл. США из американских паевых инвестиционных фондов и ETF в первую неделю февраля, но чистая сумма изъятий снизилась до 7, 2 млрд. Долл. На второй неделе, по данным службы отслеживания фондов EFPR Global, как сообщает Журнал. Американская ассоциация индивидуальных инвесторов (AAII) считает, что 49% опрошенных теперь считают, что акции вырастут в течение следующих шести месяцев, что на 12 процентных пунктов по сравнению с предыдущей неделей, добавляет Журнал.
Медвежий взгляд
Исторически высокие цены на акции, условия перекупленности, измеряемые индексом относительной силы (RSI), и тесно связанная комбинация растущих затрат на рабочую силу, инфляции и процентных ставок продолжают беспокоить медведей. В последнее время были высказаны опасения по поводу рискованных инвестиционных инструментов и стратегий инвестирования, связанных с индексом волатильности CBOE (VIX), который представляет тревожные параллели с финансовым кризисом и обвалом рынка 2008 года. Сходства с кризисом 2008 года .)
Если этого было недостаточно, недавняя коррекция усугублялась компьютерной алгоритмической торговлей, возвращая кошмарные воспоминания о крахе фондового рынка 1987 года. Между тем миллионы читателей Investopedia по всему миру по-прежнему указывают на чрезвычайно высокий уровень беспокойства о рынках, измеряемый Индексом беспокойства Investopedia (IAI). (Для получения дополнительной информации см. Также: Как Algo Trading ухудшает маршруты фондового рынка .)
