Несмотря на прогноз, что индекс S & P 500 (SPX) закроется в 2019 году на уровне 2900, что практически не изменилось по сравнению с открытием 3 сентября, Банк Америки советует инвесторам «придерживаться акций - хотя бы ради дивидендов» в опубликованном сегодня отчете. «Решение о распределении активов остается простым для нас. Акции по-прежнему дешевы по сравнению с облигациями, а в мире с недостаточной доходностью 60% акций S & P 500 имеют дивидендную доходность выше 10 лет», - пишут они.
«Вследствие снижения доходности акции с высокой дивидендной доходностью опережают низкие плательщики дивидендов с конца июля», - отмечает Деннис ДеБюссхер, руководитель группы по стратегии портфеля и комитета по инвестиционной политике инвестиционной банковской компании Evercore ISI, в примечании для клиентов, цитируемых CNBC., Он видит «дальнейший потенциал для плательщиков дивидендов, поскольку номинальная доходность облигаций остается низкой»
CNBC называет Occidental Petroleum Corp. (OXY), которая дает 6, 7%, и производителя лекарств AbbVie Inc. (ABBV) с доходностью 6, 5% в качестве примеров высоких дивидендных акций, которые могут опередить в будущем. Еще одна альтернатива, предложенная CNBC, - это ETF, ориентированные на дивиденды, три самых крупных с точки зрения активов: ETF с высокой дивидендной доходностью (VYM), SPDR S & P, дивидендный ETF (SDY) и iShares Select Dividend ETF (DVY).
Ключевые вынос
- На фоне низких процентных ставок акции с высокими дивидендами выигрывают. Торговая война между США и Китаем снижает ставки и повышает риски. BofA рассматривает акции с высокими дивидендами как лучшую альтернативу для инвесторов.
Значение для инвесторов
CNBC сообщает, что неопределенность, вызванная затяжной торговой войной между США и Китаем, стала основным фактором, который в последнее время снизил процентные ставки. Доходность 10-летних облигаций достигла самого низкого уровня за последние три года на прошлой неделе. Они добавляют, что акции с высокими дивидендами исторически предпочитались инвесторами в условиях низких процентных ставок.
«Относительно пика во 2К07, S & P 500 имеет больше высококачественных акций, половину левереджа (1, 9х чистого долга / EBITDA против 3, 7х в 2007 году) и большую стабильность прибыли (13% стандартное отклонение роста прибыли по GAAP по сравнению с 25% в '07) ", пишет BofA. «Для долгосрочных инвесторов оценки предполагают + 6% годовой доходности; добавьте 2% к дивидендам, и это превосходит большинство предложений с фиксированным доходом», - добавляют они.
Первое место в списке акций с наивысшей дивидендной доходностью, согласно Nasdaq.com: нефтегазовая компания по хранению и транспортировке Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, инвестиционный траст в недвижимость (REIT) Tremont Mortgage Trust (TRMT), 20, 42 %, а доля Credit Suisse Nassau X Links в сырой нефти покрыта по требованию ETN (USOI), 19, 36%. Обратите внимание, что высокая доходность может указывать на высокие риски.
Заглядывая вперед
Торговая напряженность, политика Федеральной резервной системы в отношении процентных ставок и налоговая политика США остаются рисками для акций в будущем, говорит BofA. Более того, «рост EPS во 2-м квартале прошлого года был бы отрицательным впервые с 2016 года при отсутствии выкупа», - добавляют они.
Кроме того, в отчете указывается, что неопределенность экономической политики в США достигла трехлетнего максимума, и отмечается, что высокая неопределенность политики ведет к увеличению волатильности фондового рынка. Что касается неопределенности политики, в отчете также рассматривалось влияние твитов президента Трампа на рынок с 2016 года. В дни, когда он чирикает более 35 раз (что происходит в 10% случаев), рынок в среднем падает, но это в среднем, когда он выпускает менее 5 твитов (что также происходит в 10% случаев).
Новые тарифы, объявленные Трампом в августе, повышают риски снижения темпов роста S & P 500 EPS до 2020 года, могут значительно подорвать доверие бизнеса и потребителей, предупреждает BofA. «Действуйте осторожно», - заключает доклад.
