Тесла в 2

Производитель электромобилей Элона Маска Tesla Inc. (TSLA), некогда считавшийся одной из самых эффектных технологических компаний, в 2019 году полностью пропустил бычий ралли. Акции компании упали почти на 30% в этом году до 1 мая, до самого низкого уровня через два с лишним года S & P500 поднимется до новых максимумов. Теперь Тесла может столкнуться с еще большим спадом, так как наблюдатели рынка Уолл-стрит указывают, что, возможно, придется привлекать миллиарды долларов, чтобы покрыть свои убытки, как обрисовал в общих чертах Бэррон.

Трудные времена для создателя мускуса EV

• Непрекращающаяся битва Маск с авторитетом SECTesla в качестве заемщика. Ущерб на улице падает до рекордных акций lowsTesla при 2-летнем низком доходе за 1 квартал, а производственные цели Модели 3 не соответствуют прогнозируемым убыткам в 700 долларов США шире, чем ожидалось, даже при поддержке «значительного всплеска» в эмиссионных кредитах

Q1 Доходы не дотягивают, даже с неожиданным повышением

Резкий рост доходности иллюстрирует падение доверия Teslas как заемщика, поскольку доверие на улице падает до минимума. Непрерывная борьба высокопоставленного генерального директора Элона Маск с SEC мало что сделала для того, чтобы скрасить настроения вокруг некогда раскаленной акции. Акции Tesla резко упали после того, как на прошлой неделе они потеряли прибыль и производственные показатели Model 3, когда за квартал объявили убыток в размере 700 миллионов долларов. Поставки упали на 31% по сравнению с предыдущим кварталом, в то время как Маск в значительной степени проигнорировал вопросы, касающиеся спроса, и оставался непоколебимым в своих прогнозах на предстоящий год.

В дополнение к разочарованию более значительными, чем ожидалось, потерями в последнем квартале, последние 10 кварталов Тесла предполагают, что его мрачные доходы могли быть еще хуже, если бы они не были раздуты большим «всплеском» кредитов, не относящихся к ZEV, по словам аналитика Бернштейна Тони Сакконаги и других наблюдателей рынка.

В отличие от кредитов ZEV, которые являются кредитами на выбросы, используемыми Калифорнией и девятью другими штатами, кредиты, не относящиеся к ZEV, являются другими кредитами на выбросы, которые Tesla может продать компаниям, производящим слишком много автомобилей с выбросами. Сакконаги, один из давних быков Теслы, отметил, что увеличение, возможно, произошло из-за сделки с Fiat Chrysler, хотя причина менее важна, чем материальное воздействие. Как сообщило Business Insider, без Tesla в размере 216 миллионов долларов США квартальная потеря Tesla составила бы около 900 миллионов долларов. Валовая прибыль на Tesla Model 3, первом массовом рынке компании, составила бы 15% без учета всех кредитов, по сравнению с 20%, о которых сообщалось.

«Тот факт, что Tesla не сообщала и не обсуждала влияние кредитов, не относящихся к ZEV, на валовую маржу автомобилей на прогноз прибыли на прошлой неделе, вероятно, вызовет новые опасения у инвесторов», - сказал аналитик Bernstein.

Несмотря на более оптимистичные комментарии Сакконаги, он по-прежнему ожидает, что акции Tesla вырастут почти на 40% в течение 12 месяцев с текущих уровней и достигнут целевой цены в 325 долларов. Он поддерживает рейтинг рынка по акциям пионера рынка электромобилей.

«С одной стороны, нынешние настроения кажутся нам, возможно, чрезмерно негативными, поскольку акции сейчас находятся ниже своего исторического 2-летнего торгового диапазона», - пишет Сакконаги. «С другой стороны, нам все еще необходимо добиться убежденности в нормализованной валовой и операционной марже - относительно эластичности спроса - чтобы стать более конструктивным в долгосрочной перспективе. Имея это в виду, эти последние данные о кредитах, отличных от ZEV, постепенно отрезвляют ».

Заглядывая вперед

В то время как давнишний бык Теслы по-прежнему надеется на восстановление своей падающей цены акций, Баррон менее оптимистичен. «Поддержка в районе 240 долларов может превратиться в сопротивление, и настроение, хотя и плохое, всегда может ухудшиться», - пишет репортер Бен Левизон.

Продвигаясь вперед, Tesla планирует произвести 500 000 автомобилей в период с 30 июня 2019 года по 30 июня 2020 года, по сравнению с его предыдущей целью сделать такое же количество моделей 3 за это время. Маск продолжает уверять инвесторов, что в текущем квартале компания выбросит его из парка, что должно ослабить проблемы со спросом, поскольку проблемы с поставками решаются крупным поставщиком.