Дэвид М. Эйнхорн - известный американский инвестор-миллиардер, менеджер хедж-фондов и филантроп. Он является основателем и президентом Greenlight Capital, хедж-фонда, который инвестирует в основном в североамериканские акции и корпоративные долговые обязательства. Он является одним из наиболее внимательно следящих инвесторов Уолл-стрит из-за его смелых торговых позиций.
Айнхорн занимает 1650-е место в списке мировых миллиардеров Forbes и стоит на 494-м месте среди американских миллиардеров за 2018 год. Он был на 18-м месте в списке ведущих управляющих хедж-фондов в 2015 году. Его собственный капитал достиг 1, 9 млрд. Долларов. в марте 2015 года и по состоянию на март 2018 года в настоящее время составляет 1, 4 млрд. долл. США.
Ранние годы
Эйнхорн родился в Нью-Джерси и переехал в Висконсин со своей семьей в раннем возрасте. После окончания Николетской средней школы в Глендейле, штат Висконсин, в 1987 году, он окончил Корнельский университет в 1991 году.
В возрасте 27 лет Эйнхорн основал Greenlight Capital с первоначальными инвестициями в размере 900 000 долларов, полученными от семьи и друзей. Фонд известен своими инвестициями, ориентированными на длинные короткие позиции, и добился огромного успеха, занимая короткие позиции на продажу.
Успешный пробег с инвестициями
Эйнхорн добился известности в 2002 году, когда он успешно поставил под сомнение практику бухгалтерского учета в финансовой компании со средней капитализацией Allied Capital и показал, что у нее короткая позиция на инвестиционной конференции в Соне. Акции потерпели крах, что привело к ожесточенному обмену обвинениями между союзниками и Эйнхорном. Пятилетнее расследование, проведенное Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), подтвердило позицию Эйнхорна и показало, что союзники действительно нарушили стандарты бухгалтерского учета, связанные с законодательством о ценных бумагах и оценкой неликвидных инструментов. После инцидента Эйнхорн в 2010 году написал книгу под названием «Обманывать некоторых людей всех времен», в которой раскрывается каждая минута подробностей о деле союзников.
Вскоре он стал самым значительным спикером и самой популярной фигурой на инвестиционной конференции в Соне, где собрались влиятельные инвесторы со всего мира, которые делятся идеями зарабатывания денег. Его богатство росло в геометрической прогрессии, и его популярность возросла, и лишь немногие даже стали считать его следующим Уорреном Баффетом за его стиль инвестиций в стоимость.
Еще одним громким случаем, который укрепил репутацию Эйнхорна, был его недостаток акций Lehman Brothers в июле 2007 года, основанный на значительном влиянии компании на очень неликвидные активы в инвестициях в недвижимость. Наряду с сомнением в бухгалтерской практике Lehman, Айнхорн также заявил о нарушениях в своих финансовых документах. Он раскрыл свою короткую позицию в апреле 2008 года, а Lehman объявил о банкротстве пару месяцев спустя.
В октябре 2011 года Эйнхорн объявил о покупке акций Green Mountain Coffee Roasters (GMCR), специализированной компании по производству кофе и кофе. Он оправдывал свою позицию утверждениями о том, что рынок новой кофеварки Keurig с одной чашкой кофе был насыщенным, у его кофейных капсул K-Cup была потенциальная проблема с нарушением патентных прав, и была возможность «большого удивления недавним бухгалтерским учетом. «Его объявление подняло цены на акции компании на 10 процентов, после чего в ноябре произошло падение еще на 50 процентов, так как компания не оправдала ожиданий аналитиков по квартальным результатам.
В 2012 году Эйнхорн был оштрафован на 7, 2 млн фунтов стерлингов британским агентством по надзору за ценными бумагами за участие в манипулировании рынком. Эйнхорн участвовал в телефонном звонке, когда корпоративный брокер, действующий от имени Punch Taverns PLC, сообщил о том, что компания собирается привлечь значительный капитал. Эйнхорн использовал эту «инсайдерскую информацию» в свою пользу. Он издал инструкцию продать все акции Punch в течение нескольких минут после колла, что, по мнению FSA, было причиной злоупотреблений на рынке и равносильно инсайдерской торговле.
Последние проблемы со снижением производительности
Тем не менее, в последнее время Эйнхорн, похоже, теряет блеск из-за одного из худших выступлений в своей группе сверстников. С 2014 года Greenlight Capital потерял 25 процентов, а 15 процентов было потеряно в 2018 году. Bloomberg сообщает, что в этом году он потерял почти каждую из 40 лучших позиций в своем портфеле на 5, 5 миллиарда долларов, хотя он продолжает утверждать, что «наши инвестиционные тезисы остаются неизменными» и «Несмотря на недавние результаты, наш портфель должен со временем работать хорошо». «.
В настоящее время его обвиняют в том, что он цепляется за свои старые методы - покупая обанкротившиеся компании, которые он ожидает отскочить назад, и продавая те, которые он считает переоцененными, - в то время как отрасль движется дальше.
В настоящее время он давно владеет дешевыми акциями General Motors Co. (GM) и короткими позициями по корзине акций, включая Netflix Inc. (NFLX) и Amazon.com Inc. (AMZN), которые он считает пузырями, хотя у них был большой рост. работает. Рынок, похоже, опасается его подхода, который работал в прошлом, но, возможно, не стоит сейчас. Некоторые опасаются, что его фокус сместился с его ранних акций малой и средней капитализации на большие, где мало места для роста.
«Он решил придерживаться своего подхода в условиях массового изменения ситуации, и я не могу не восхищаться его убежденностью», - сказал Брэд Балтер из Balter Capital Management, давний инвестор хедж-фондов.
В последних обновлениях десятки бывших инвесторов угрожают выйти из фонда Эйнхорна, если его показатели не улучшатся.
