Что такое Whipsaw?
Whipsaw описывает движение ценной бумаги, когда в определенный момент цена ценной бумаги движется в одном направлении, но затем быстро поворачивается, чтобы двигаться в противоположном направлении. Существуют два типа шаблонов с двухсторонним движением. Первый включает в себя восходящее движение цены акций, за которым следует резкое нисходящее движение, в результате чего цена акции падает относительно ее первоначальной позиции. Второй тип возникает, когда цена акции в течение короткого времени падает в цене, а затем внезапно поднимается вверх к положительному росту относительно первоначальной позиции акции.
Происхождение термина Whipsaw
Происхождение термина «двухколесная пила» происходит от толчкового и дровосечного действия при резке древесины с помощью одноименной пилы. Трейдер считается «сбитым с толку», когда цена ценной бумаги, в которую он только что инвестировал, резко движется в противоположном и неожиданном направлении. Образцы побочных эффектов наиболее заметны на волатильном рынке, на котором колебания цен непредсказуемы. Дневные трейдеры или другие краткосрочные инвесторы привыкли к подлому. Те, кто придерживается долгосрочного подхода «купи-и-держи» к инвестированию, часто могут управлять волатильностью рынка и проявлять позитивные результаты.
Ключевые вынос
- Whipsaw описывает движение акций на волатильном рынке; цена акций внезапно изменит направление. Не существует определенного правила относительно того, как управлять движениями разворота на волатильном рынке. Дневные трейдеры ожидают движения разворота и часто принимают долгосрочные позиции "покупай и держи".
Два примера разворота
Один из примеров этой двухполостной пилы также является наиболее распространенным. Когда инвестор долго покупает акции, ожидается, что цена со временем будет расти. Тем не менее, есть много случаев, когда инвестор покупает акции компании на вершине рыночного ралли. Например, инвестор может купить акцию на пике, предполагая, что он продолжит демонстрировать значительную прибыль. Почти сразу после покупки акций компания выпускает ежеквартальный отчет, который подрывает доверие инвесторов и приводит к снижению стоимости акций более чем на 10 процентов, и никогда не восстанавливается. Инвестор держит акцию в убыток, и у него нет возможности продать ее, что является эффективным разворотом.
И наоборот, некоторые инвесторы, в частности те, кто делает короткие продажи, могут столкнуться с разворотом на дне рынка. Например, инвестор может предвидеть спад в экономике и купить опционы пут на S & P 500. Инвестор получает прибыль, если рынок продолжает снижаться. Однако, почти сразу после покупки опционов пут, рынок неожиданно растет, и опционы инвестора быстро становятся «без денег» или бесполезными. В этом случае ложная пила происходит на этапе восстановления, и инвестор теряет инвестиции.
Пример из реального мира
Финансовые рынки резко меняются. Многие аналитики ищут модели, которые объясняют закономерности на рынках, чтобы инвестор мог выбрать правильные классы активов. Недавнее исследование Сонама Шриваставы и Ритабрата Бхаттачарьи под названием «Оценка строительных блоков динамически адаптивной стратегии систематической торговли» объясняет, что акции модели меняются из-за фундаментальных изменений в макроэкономических переменных, политики или правил. Авторы утверждают, что трейдеру необходимо адаптировать свой стиль торговли, чтобы использовать различные фазы на фондовых рынках. Они также предлагают инвесторам выбирать классы активов в различных рыночных режимах, чтобы обеспечить стабильный профиль доходности с учетом риска. Однако разные эксперты будут предлагать разные советы.
6 декабря 2018 года CNBC сообщил, что акции подскочили, так как новости об ухудшении торговых отношений между Соединенными Штатами и Китаем и возможности замедления экономического роста достигли инвесторов. Советы экспертов разнообразны. Чтобы выдержать волатильность, один из экспертов рекомендовал инвесторам выбрать долгосрочную стратегию, которая бы соответствовала их сильным сторонам, и следовать этой стратегии, независимо от колебаний цены. Что касается инвестиций, другой эксперт рекомендовал инвестировать в более стабильные сектора, такие как здравоохранение, и избегать более нестабильных секторов, таких как недвижимость. Большинство экспертов ожидали значительной волатильности в краткосрочной перспективе, и один из них рекомендовал занять оборонительную позицию. Однако он также заявил, что долгосрочный портфель, основанный на акциях, выиграет.
