Цена взаимного фонда или его чистая стоимость активов (NAV) определяется один раз в день после закрытия фондовых рынков в 16:00 по восточному поясному времени (EST) в Соединенных Штатах. Хотя нет конкретных сроков, когда взаимный фонд должен обновлять и представлять свои NAV регулирующим организациям и средствам массовой информации, они обычно определяют свои NAV между 16:00 и 18:00 EST.
Взаимные и закрытые фонды
Взаимный фонд представляет собой пул средств, вложенных в различные ценные бумаги, которые торгуются на фондовых биржах. Паевые инвестиционные фонды обычно регистрируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC) как инвестиционные компании открытого типа и должны сообщать о своих чистых активах каждый торговый день. Открытые взаимные фонды могут выпустить любое количество акций, которые могут быть куплены любым количеством инвесторов.
Напротив, закрытые фонды, акции которых не подлежат выкупу и выпущены на фиксированную сумму, освобождаются от необходимости ежедневно сообщать о своих чистых доходах. Для открытых фондов NAV изменяется с изменением стоимости портфеля, а также с количеством акций в обращении. Для закрытых фондов NAV меняются только при колебаниях стоимости портфеля.
Расчет стоимости чистых активов
Хотя цена акций в течение дня значительно колеблется, цена взаимного фонда основана на расчете NAV, который обновляется в конце рабочего дня.
Расчет для NAV:
- NAV = (активы - обязательства) / общее количество размещенных акций
Взаимный фонд рассчитывает свою чистую стоимость, определяя цену закрытия или последнюю котировку всех ценных бумаг в своем портфеле, а также общую стоимость любых дополнительных активов, которыми владеет фонд. Примеры дополнительных активов, которые может иметь фонд, включают денежные и ликвидные активы, дебиторскую задолженность, такую как процентные платежи, и накопленный доход.
Из этих активов взаимный фонд затем вычитает свои обязательства. Примеры обязательств взаимного фонда включают платежи и сборы, причитающиеся банкам, операционные расходы и иностранные обязательства.
После вычета своих обязательств из своих активов, паевой инвестиционный фонд делит это число на общее количество находящихся в обращении акций, чтобы прибыть в NAV.
Указанный NAV представляет собой цену, которую покупатель платит или продавец получит за долю фонда на следующий торговый день после вычета любых комиссионных и брокерских сборов.
Время обновления NAV и время закрытия торговли
Для инвесторов важно понимать разницу между временем обновления NAV и временем закрытия торговли. Большинство взаимных фондов имеют собственные сроки обновления NAV, которые тесно связаны со сроками закрытия публикаций NAV в газетах и других публикациях. Обычно это около 6 вечера по восточному поясному времени.
Однако время закрытия сделки - это время, когда все заявки на покупку и продажу для взаимного фонда должны быть обработаны. Эти заказы выполняются с использованием NAV даты сделки. Например, если время закрытия торгового счета взаимного фонда составляет 14:00 по восточному поясному времени, то торговые ордера должны быть обработаны до того, как они будут выполнены в NAV этого рабочего дня. Если ордер поступит по истечении времени закрытия сделки, он будет исполнен с использованием NAV следующего рабочего дня.
