Сектор финансовых услуг огромен - он лидирует в мире по уровню доходов и капитализации рынка акций. Крупные конгломераты доминируют в этом секторе, но в него также входит целый ряд небольших компаний.
Большинство рыночных тенденций оказывают некоторое влияние на сектор финансовых услуг, но очень немногие из них настолько значительны, что оказывают большое влияние. Исторически показатели деятельности компаний, оказывающих финансовые услуги, тесно связаны с процентными ставками и другими макроэкономическими показателями. Это особенно верно для банков, которые составляют наибольшую часть сектора.
Чтобы увидеть, что движет доходами от финансовых услуг, важно понять, какие компании предоставляют финансовые услуги и когда эти услуги пользуются наибольшим спросом.
Как разбивается сектор финансовых услуг?
Сектор финансовых услуг можно разбить на восемь небольших подсекторов. Крупнейшими из них на сегодняшний день являются банки, которые составляют чуть больше половины общей стоимости сектора. Банковская индустрия вступила в посткризисный период после краха 2008-2009 годов, а также столкнулась с проблемами кибербезопасности. Тем не менее, банковское дело остается важнейшей частью глобальной экономической системы, и любой экономический рост может повлечь за собой увеличение банковских доходов.
Страховые компании являются крупнейшими из оставшихся семи подсекторов. Это включает медицинское страхование, страхование имущества и несчастных случаев, а также страхование жизни. Следующими по размеру являются рынки капитала и инвестиционные фонды недвижимости (REIT).
Четыре оставшихся подсектора объединяются, чтобы составить чуть более 10 процентов индустрии финансовых услуг. Это диверсифицированные финансовые услуги, потребительские финансы, услуги в сфере недвижимости, а также финансовые и ипотечные кредиты.
Ключевые факторы прибыльности в финансовых операциях
Большинство крупнейших финансовых компаний являются крупными кредиторами и инвесторами; производительность их портфеля определяется доходами других секторов. Когда экономика здорова и бизнес расширяется, часть этого увеличенного дохода возвращается банкам в качестве оплаты капитала. Прибыль банковского сектора, как правило, падает, когда экономика борется.
Политика центрального банка играет огромную роль в секторе финансовых услуг. Требования к капиталу устанавливаются центральными банками, а процентные ставки помогают использовать арбитражные возможности между краткосрочными и долгосрочными ставками. Когда процентные спрэды высоки, сектор работает хорошо. Политика низких ставок также побуждает компании и отдельных потребителей занимать деньги, что происходит через банковскую систему.
Доверие инвесторов влияет на прибыльность поставщиков инвестиционных услуг. Компании по управлению активами, частные инвестиционные компании и другие сопутствующие услуги полагаются на инвесторов, которые хотят совершать сделки. Скорость транзакций важна. Эта же концепция может быть применена к ипотечным компаниям и ипотечным кредитам.
Годы, последовавшие за финансовым кризисом, привели к внедрению множества новых нормативных актов, надзоров и стандартов бухгалтерского учета для отрасли финансовых услуг. Опрос 2013 года, в котором приняли участие более 1000 руководителей финансовых служб со всего мира, показал, что почти 90 процентов компаний в этом секторе "столкнулись с проблемами при управлении изменениями в законодательстве".
Какое влияние окажут эти изменения на прибыльность сектора, неизвестно, но хорошо известно, что соблюдение нормативных требований не является бесплатным. Будущий рост должен произойти, несмотря на проблемы государственного вмешательства.
