Риск ликвидности имеет разные значения в разных контекстах. В условиях инвестирования держатели облигаций сталкиваются с различными рисками ликвидности, основанными на вероятности того, что им, возможно, придется продать облигацию ниже ее указанной стоимости. Этот тип риска ликвидности может фактически распространяться на любую ценную бумагу, описывая риск того, что актив не найдет покупателей из-за недостатка ликвидности на данном рынке. В области экономики и управления бизнесом под ликвидностью понимается способность финансового учреждения выполнять свои операционные и долговые обязательства без серьезных убытков или дефолта.
Эти два типа риска иногда называют риском ликвидности при финансировании (движение денежных средств) и риском ликвидности рынка (активов).
Риск ликвидности при инвестировании
В рамках общепринятых категорий финансовых рисков риск ликвидности считается разновидностью рыночного риска. Описывается феномен противостоящих участников рынка (покупателей и продавцов), которые не могут своевременно найти друг друга. Поскольку нельзя совершать сделки, покупателям, возможно, придется поднять свои ставки, либо продавцам, возможно, придется снизить свои запросы на обмен актива.
Различные активы часто относятся к разным уровням риска ликвидности, и инвесторы, как правило, требуют большей прибыли для повышения риска ликвидности. Все торгуемые активы предполагают определенный уровень риска ликвидности. Это справедливо даже для высоколиквидных рынков, таких как валютные рынки, где ликвидность колеблется в зависимости от того, какие рынки открыты в настоящее время.
Риск ликвидности в экономике
Главная проблема среди бухгалтеров и казначеев, риск ликвидности бизнеса, спрашивает, насколько хорошо компания может оплачивать свои счета, если доходы замедляются. Этот тип риска очень тесно связан с кредитным риском, левереджем и денежным потоком. Компании с более высоким риском ликвидности чаще сталкиваются с дефолтом и получают низкие кредитные рейтинги.
