Для многих инвесторов индустрия финансовых услуг - это странное и загадочное место, наполненное языком. Такие термины, как альфа, бета и коэффициент Шарпа, точно не соскользнули с языка, и при этом их использование промышленными инсайдерами не помогает поднять завесу и сделать вещи менее непрозрачными. Конечно, язык подходит для среды, поскольку сфера финансовых услуг - сложный мир. Чтобы участвовать в этом мире, инвесторы обычно используют услуги брокера или дилера в той или иной форме, что делает обзор этих терминов интересным местом для начала изучения.
Брокеры
Брокер и дилер - это нормативные условия США, и, как это часто бывает с юридическими терминами, они не очень интуитивны для многих людей. Хотя слова часто видны вместе, на самом деле они представляют две разные сущности. Брокер выполняет заказы от имени клиентов. Для регулирующих органов это означает организацию, через которую инвесторы имеют брокерский счет. Для инвесторов это обычно означает человека, который помогает им покупать и продавать ценные бумаги. Здесь возникает некоторая путаница, поскольку в отрасли также есть много терминов для человека, который помогает инвесторам покупать и продавать ценные бумаги, включая финансового консультанта, инвестиционного консультанта и зарегистрированного представителя. На данный момент мы будем придерживаться строгих юридических определений, чтобы обеспечить основу для дальнейшего изучения.
Представьте себе юридическое лицо, которое способствует торговле ценными бумагами, как агента, действующего от имени инвесторов. Если вы хотите купить или продать ценные бумаги, то агент (например, в случае онлайн-брокерских счетов), который помогает вам совершить эту транзакцию, является вашим агентом. Когда вы платите комиссию за совершение сделки, вы делаете этот платеж агенту. Термины агент и брокер могут использоваться взаимозаменяемо. (Подробнее см.: Выбор вашего первого брокера .)
TradeStation превращается в дилера онлайн-брокера
Полный сервис против дисконтных брокеров
Брокеры бывают двух основных типов: полный сервис и скидки. Брокеры с полным спектром услуг предоставляют персональные услуги один на один. Это включает предоставление конкретных инвестиционных рекомендаций в дополнение к планированию и консультационным услугам, которые варьируются от планирования выхода на пенсию, планирования долгосрочного ухода и планирования имущества до разработки стратегии личных инвестиций, которая поможет покрыть расходы на образование ребенка, покупку дома или другие финансовые цели. Постоянная помощь может включать личные встречи и периодические проверки для повторного продвижения к целям. Для начинающих инвесторов или тех, кто слишком занят, чтобы планировать для себя, брокеры с полным спектром услуг предлагают множество полезных услуг и информации.
Дисконтные брокеры, с другой стороны, обеспечивают исполнение сделки. Онлайн-брокеры, возможно, являются лучшим примером такого соглашения, поскольку инвесторы могут войти в систему, выбрать ценную бумагу и приобрести ее, даже не разговаривая с другим человеком. Дисконтные брокеры предлагают недорогой способ покупки ценных бумаг для инвесторов, которые точно знают, что им покупать. Некоторые из этих фирм также предлагают онлайн-инструменты и исследования, разработанные, чтобы помочь самодельным инвесторам генерировать идеи и исследовать ценные бумаги, которые они могут быть заинтересованы в покупке. Ограниченное предложение услуг, предоставляемое дисконтными брокерами, значительно дешевле, чем стоимость работы с брокером с полным спектром услуг. (Информацию по теме см.: 5 заблуждений о дисконтных брокерах .)
Дилеры
В то время как брокер облегчает сделки с ценными бумагами от имени инвесторов, дилер облегчает сделки от своего имени. Термины «основной» и «дилер» могут использоваться взаимозаменяемо. Итак, когда вы слышите о крупных финансовых фирмах, торгующих на своих собственных счетах, они действуют как дилеры.
Некоторые из этих дилеров, известных как первичные, также тесно сотрудничают с Федеральным резервом США, чтобы помочь в реализации денежно-кредитной политики. Первичные дилеры обязаны участвовать в аукционе по долговым обязательствам, выпущенным правительством США. Делая ставки на казначейские облигации и другие ценные бумаги, эти дилеры облегчают торговлю, создавая и поддерживая ликвидные рынки. Они помогают в нормальном функционировании внутренних рынков ценных бумаг, а также в сделках с иностранными покупателями.
Дилеры также играют роль самоуправления, чтобы обеспечить правильное функционирование рынков ценных бумаг. Они регулируются регулирующим органом финансовой индустрии (FINRA), который отвечает за проведение экзаменов для специалистов по инвестициям. Некоторые из наиболее известных экзаменов включают Серии 7, Серии 6 и Серии 63. Серии 7 позволяют профессионалам в сфере финансовых услуг продавать продукты ценных бумаг, за исключением товаров и фьючерсов. Основное внимание в экзамене серии 7 уделяется инвестиционному риску, налоговым последствиям, ценным бумагам с фиксированным доходом, паевым инвестиционным фондам, опционам, пенсионным планам и работе с инвесторами для контроля их активов. Обозначение серии 6 позволяет профессионалам в области инвестиций продавать взаимные фонды, различные аннуитеты и страховые продукты. И Серия 63 позволяет им продавать любые типы ценных бумаг в определенном состоянии. Получение этих лицензий - первый шаг, который профессионалы финансовых услуг должны сделать, чтобы войти в бизнес ценных бумаг. (Информацию по теме см. В разделе « Разрыв лицензий на финансовые ценные бумаги» .)
Собираем все вместе
Инвесторы в большинстве фирм выступают в качестве брокеров и дилеров, поэтому отраслевые регуляторы называют их брокерами-дилерами. Эти фирмы включают в себя первичных дилеров и другие традиционные организации Уолл-стрит, а также крупные коммерческие банки, инвестиционные банки и даже небольшие независимые бутик-фирмы, которые обслуживают богатых.
Брокерские дилеры играют важную роль на финансовых рынках, поскольку эти фирмы предоставляют инфраструктуру, которая облегчает торговлю акциями. На самом деле, если вы хотите купить акции, вы должны открыть брокерский счет через брокерскую фирму. Брокерская фирма следит за тем, чтобы у вас было достаточно денег на вашем счете для проведения торговли, облегчает торговлю, взаимодействуя с фондовой биржей, на которой торгуются акции, предоставляет компьютерные системы, которые осуществляют торговлю и ведут учет торговли. Он также обрабатывает финансовую транзакцию между покупателем и продавцом и облегчает будущие транзакции (дивиденды, дробление акций, корпоративные действия, например, те, которые происходят, когда вызываются привилегированные ценные бумаги или происходит дробление акций).
Суть
Благодаря глубине и сложности отраслевых предложений и постоянно меняющемуся характеру самой отрасли знания - это сила. Чем больше вы понимаете лексику отрасли, тем больше вы можете быть уверены, что понимаете, как функционирует отрасль. Это включает в себя выработку лучшего понимания того, как работают ваши инвестиции, какие услуги вы получаете в обмен на уплаченные вами сборы, кто или что предоставляет эти услуги и что вы можете ожидать в случае разрешения спора в суде. (Информацию по теме см. В разделе «Плюсы и минусы партнерства с брокером-дилером» .)
