Отрицательные часы - это статус, который кредитно-рейтинговые агентства (Standard and Poor's, Moody's и Fitch) предоставляют компании, когда они решают, понизить ли кредитный рейтинг этой компании. Как только рейтинговое агентство помещает компанию в список негативных наблюдателей, существует 50% вероятность того, что рейтинг компании будет официально снижаться в течение следующих трех месяцев.
Сломать негативные часы
Когда рейтинговое агентство понижает кредитный рейтинг компании, это сигнал о том, что компания, вероятно, будет хуже, чем ее коллеги. Понижение кредитного рейтинга является большим ударом для бизнеса, потому что ему придется платить более высокую процентную ставку, чтобы занимать средства. Это в дополнение к негативной репутации, которую она получает в глазах общественности.
Пониженный кредитный рейтинг означает, что компания недостаточно платежеспособна, чтобы погасить свои долги. Например, компания может не иметь достаточного свободного денежного потока (FCF) для выполнения своих долгосрочных обязательств, или может возникнуть более серьезная проблема, связанная с ее положением в отрасли и способностью приобретать новые контракты или удерживать клиентов и гарантировать будущие доходы.
Рейтинговые агентства могут также поставить целые страны на дежурство в дополнение к компаниям. Например, Fitch объявило, что растущий дефицит бюджета в США может поставить под угрозу кредитный рейтинг страны. Это поставило бы нацию в неловкое положение, поскольку Соединенные Штаты привыкли получать нетронутый (тройной) рейтинг.
В 2011 году Standard and Poor's понизили долг США по пятам в связи с финансовым кризисом. В апреле 2018 года Fitch прогнозировало, что дефицит государственного бюджета США может составить 5% внутреннего ВВП к концу года и вырасти до 6% к концу 2019 года. Модели также прогнозируют, что эти уровни долга могут вырасти до 129%. 2027. Если этот темп продолжится, Fitch может понизить суверенный кредитный статус США со стабильного на негативный. Эти негативные данные будут сигнализировать о скором понижении рейтингов.
Отрицательные Часы и Премиум По умолчанию
Компании и страны, находящиеся под негативным контролем, могут в конечном итоге заплатить премию по умолчанию за доступ к капиталу для роста. Премия по умолчанию - это дополнительная сумма, которую заемщик должен заплатить, чтобы компенсировать кредитору принятие риска по умолчанию. Инвесторы часто измеряют премию по умолчанию как доходность по выпуску сверх доходности государственных облигаций с аналогичным купоном и сроком погашения. Например, если компания выпускает 10-летние облигации, инвестор может сравнить это с казначейскими облигациями США с 10-летним сроком погашения.
