Начиная с 2018 года, General Electric (GE), казалось, имел хорошие перспективы на этот год. Компания уже завершила широко разрекламированное сокращение дивидендов на 50%, а бывший генеральный директор Джефф Иммельт был смещен. На месте Иммельта был Джон Фланнери, бывший президент и генеральный директор GE Healthcare. Кроме того, хотя акции компании упали почти на 50% в течение 2017 года, казалось, что плато несколько приближается к новому году.
Однако, к сожалению для GE и ее инвесторов, 2018 год не смог оправдать оптимистических ожиданий. Действительно, последний год, возможно, был одним из самых худших для осажденной компании. На момент написания этой статьи компания потеряла более 58% стоимости своих акций на 2018 год. Ниже мы рассмотрим некоторые из самых важных новостей от GE в 2018 году и изучим влияние этих событий на компанию. производительность.
Страховой сбор в размере $ 6, 2 млрд.
Даже первые несколько недель 2018 года поставили Дженерал Электрик не на тот год. В январе Flannery раскрыл страховой сбор в размере 6, 2 млрд долларов, который ранее компания не предусматривала. Это обвинение возникло из-за перестраховочных обязательств GE Capital, и, к сожалению, это не последний раз, когда эти обязательства будут влиять на компанию. Фактически, GE Capital, вероятно, потребуется выделить около 15 миллиардов долларов для финансирования этих обязательств до 2025 года. Последствия этого огромны: выплаты дивидендов GE, скорее всего, пострадают из-за отсутствия поддержки со стороны Capital.
Загрузился с DJIA
В июне Dow Jones Industrial Average (DJIA) решил удалить акции GE из своего 30-именного индекса. Представители Dow заменили GE на Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA). Причина такого изменения связана с тем, что даже в середине года цена акций GE упала примерно на 25%. Значительная долговая нагрузка GE, более чем в два раза превышающая ее рыночную капитализацию, снизила интерес инвесторов. Энергетический блок компании также принес плохие доходы в первые два квартала года, что усугубило падение акций. Кредитный рейтинг GE в этом году также резко упал, опустившись на два уровня до уровня BBB +.
Изменения в руководстве
Стремясь улучшить перспективы GE, компания в апреле резко изменила свое членство в компании. Правление было сокращено с 18 членов до 12, трое из которых были совершенно новыми для компании. В процессе, Фланнери был в конечном итоге вытеснен в качестве генерального директора. В октябре совет директоров единогласно проголосовал за его замену новым членом совета директоров и бывшим генеральным директором Danaher Ларри Калпом. Culp немедленно сократил квартальные дивиденды на акцию компании до одного цента. Наряду с многочисленными случаями пересмотра прогнозов в отношении результатов деятельности компании в сторону понижения, сокращение дивидендов быстро подорвало оптимизм в отношении нового направления компании, что вкратце нашло отражение в повышении курса акций.
Неточное руководство со стороны руководства GE, несомненно, привело к потере энтузиазма и доверия со стороны инвесторов компании. В начале 2018 года руководство GE прогнозировало прибыль на акцию от 1 до 1, 07 доллара США, а свободный денежный поток составлял от 6 до 7 миллиардов долларов США. С учетом снижения доходов и движения денежных средств эти прогнозируемые цифры пришлось пересмотреть. После первой четверти руководство было урезано; и во втором квартале он снова опустился вниз. После печального набора показателей третьего квартала компания отказалась даже предоставить цифры для руководства четвертого квартала.
Продажа активов
Одной из основных целей Culp в качестве нового руководителя GE является снижение долгового бремени компании. В начале ноября Culp продал часть своей доли в нефтесервисной компании Baker Hughes, чтобы привлечь примерно 4 миллиарда долларов. Позже GE распродавала различные кредиты и лизинги, связанные с медицинским оборудованием. В процессе продажи этих активов TIAA Bank GE привлекла еще около 1, 5 млрд долларов.
Решение Culp о продаже различных активов GE не было новым. Действительно, предыдущий генеральный директор Джефф Иммельт ранее также распродал большую часть финансовых услуг компании. До своего ухода с поста генерального директора Flannery также обнародовал планы по обрезке многих предприятий GE. В апреле 2018 года GE Healthcare продала свой ИТ-бизнес Veritas Capital за чуть более 1 миллиарда долларов. Всего за несколько недель до 2019 года GE объявила о планах IPO GE Healthcare, открыв одну из крупнейших компаний общественного здравоохранения в мире для государственных инвестиций.
GE утверждает, что она не страдает от краткосрочных проблем с ликвидностью, поскольку у нее создано около 40 миллиардов долларов США в виде кредитных средств для банков и использовано только около 2 миллиардов долларов.
Продажи активов GE указывают на одну из самых больших текущих проблем компании, которая наверняка продолжит доминировать в новостях компании в 2019 году. GE, которая в 1980-х и 1990-х годах превратилась в огромный конгломерат под руководством Джека Уэлча, работает над упорядочением своих операций. GE планирует в скором будущем распродать часть своих подразделений в области здравоохранения и биологических наук, чтобы снизить свой вес и повысить финансовую жизнеспособность. Оставшийся в собственности холдинг Baker Hughes, оцениваемый примерно в 13 миллиардов долларов, также может быть выставлен на продажу в ближайшие недели или месяцы.
