Возрождение Microsoft Corp. (MSFT) в последние годы было обусловлено, в основном, стремительным ростом доходов в облачном бизнесе, что позволило поднять рыночную капитализацию компании до одной из самых высоких в мире - более 800 миллиардов долларов. Инвесторы ожидают, что генеральный директор Сатья Наделла сообщит, что облачные продажи, опять же, позволили Microsoft продемонстрировать уверенный рост прибыли и выручки во втором финансовом квартале 2019 года. Инвесторы также захотят узнать, как устроен облачный бизнес Microsoft, если будут бороться с такими грозными конкурентами, как Amazon.com (AMZN). Microsoft сообщает 30 января.
Облачный сервис Microsoft, который обеспечивает рост в нескольких бизнес-единицах, принес 29% дохода в последнем квартале и иллюстрирует успешный переход компании в мир интернет-вычислений. Компания также наблюдала сильный рост в других сферах бизнеса, таких как линейка продуктов для Windows, xBox и видеоигр.
По оценкам аналитиков, прибыль выросла почти на 14%, прирост выручки на 12% до 32, 5 млрд долларов в последнем квартале. Оценки доходов и выручки имеют тенденцию к повышению, так как Microsoft объявила финансовые результаты за первый квартал в октябре.
Сильный рост, управляемый облаком
Перспективы Microsoft яркие за последний квартал. Аналитики прогнозируют, что в ближайшие два года рост выручки и выручки будет значительным, при этом выручка вырастет примерно на 15% при увеличении выручки на 13% до 124, 6 млрд долларов в 2019 финансовом году, заканчивающемся в июне.
Значительный рост выручки и прибыли в последнее время в основном является результатом успеха компании в облачном бизнесе, который вырос на 24% до 8, 6 млрд долларов в первом финансовом квартале. Хотя Microsoft стала одним из доминирующих облачных игроков, она сталкивается с серьезными проблемами в борьбе с конкурентом Amazon. Его подразделение веб-служб, известное как AWS, быстро завоевывает популярность в облачном бизнесе Microsoft. Будущий успех Microsoft будет во многом зависеть от того, насколько далеко может продолжиться ее облачный бизнес.
Богатая оценка
Одним из наиболее существенных недостатков для инвесторов Microsoft является оценка акций. В настоящее время акции торгуются с коэффициентом PE для 2020 финансового года в 21, 5. Это более высокий коэффициент PE, чем у более широкого S & P 500, который составляет примерно 16. Кроме того, при корректировке акций с учетом темпов роста прибыли коэффициент PEG также высок и составляет 1, 6. Это делает акции немного переоцененными, учитывая текущие прогнозы аналитиков.
Бычий Ставки
Опционы на истечение 15 февраля указывают на низкую волатильность акций по итогам. Стратегия длинных опционов предполагает, что акции могут расти или падать на 7% от цены исполнения 105 долларов. Это приведет к тому, что к середине февраля акции будут торговаться в диапазоне от 98 до 112 долларов. Тем не менее, стоит отметить, что число бычьих коллов перевешивает медвежьи оферты по цене страйка 105 долларов почти на 2 к 1, с примерно 20 000 открытых контрактов колл. Покупателю этих звонков понадобится, чтобы акции выросли почти до $ 109 к истечению в середине февраля, чтобы получить прибыль.
Слабая Диаграмма
Технические графики Microsoft выглядят намного слабее, чем данные опционов. Диаграмма показывает, что акции начали снижаться с пика в начале октября. Если акция упадет, она может упасть до технической поддержки около 97 долларов. Это цена, к которой упали акции во время крутой распродажи на фондовом рынке в конце 2018 года.
Еще одним негативным признаком для акций является то, что индекс относительной силы снижается с момента достижения уровня перекупленности выше 70 в ноябре 2017 года. Это привело к медвежьей дивергенции, и это предполагает, что акции, вероятно, продолжат снижаться в будущем.
Таким образом, несмотря на то, что перспективы облачного бизнеса Microsoft надежны, для акций это совсем другая история. Компании, возможно, потребуется опубликовать более быстрый рост в облаке или других подразделениях, чтобы увеличить акции Microsoft. Если компания разочаруется в малейшей доле, акции могут резко отступить в краткосрочной перспективе.
