EBITDA означает прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Показатели EBITDA обеспечивают инвесторам краткий обзор краткосрочной операционной эффективности. Этот показатель аналогичен другим показателям рентабельности, но может быть особенно полезен для сравнения компаний с различными показателями капиталовложений, долга и налогов. EBITDA также важно учитывать в случае целей приобретения.
EBITDA и операционные показатели
EBITDA иногда сообщается в пресс-релизах о квартальной прибыли и часто цитируется финансовыми аналитиками. Игнорирование налоговых и процентных расходов позволяет аналитикам сосредоточиться именно на операционной деятельности. Износ и амортизация являются безналичными расходами, поэтому EBITDA также дает представление о приблизительной генерации денежных средств и операциях, контролируемых для капитальных вложений. Маржа измеряет получение дохода относительно дохода и используется для оценки операционной эффективности. Приобретающие компании часто фокусируются на доходах и потенциале генерирования денежных средств от целей приобретения. Таким образом, EBITDA является полезным инструментом для оценки того, как может функционировать бизнес-портфель, если учитывать общую деятельность более крупной фирмы.
Инвесторы должны быть осторожны с оценками, которые слишком сильно зависят от EBITDA. Общепринятые принципы бухгалтерского учета, или GAAP, не включают EBITDA в качестве показателя рентабельности, и EBITDA теряет пояснительную ценность, исключая важные расходы. Инвесторы должны учитывать чистую прибыль, показатели денежных потоков и финансовую устойчивость, чтобы выработать достаточное понимание основ.
Рассмотрим форму 10-K компании Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014. Cree зафиксировала выручку в размере 1, 648 млрд долл. США и операционную прибыль в размере 134 млн долл. США в 2014 году, что означает, что маржа операционной прибыли за этот период составила 8%. EBITDA в 2014 году составила 287 долларов, а рентабельность по EBITDA составила 18%. Эти показатели можно сравнить с показателями конкурентов, таких как OSRAM, для измерения относительной эффективности бизнеса. В 2014 году OSRAM зафиксировала рентабельность по EBITDA в размере 11%. Инвесторы должны учитывать, что Cree, вероятно, продолжит нести налоговые расходы, а капитальные вложения необходимы для поддержания фирмы.
