Понимание оборотного капитала
Рабочий капитал представляет собой разницу между текущими активами фирмы и текущими обязательствами. Оборотный капитал, также называемый чистым оборотным капиталом, представляет собой сумму денег, которую компания имеет в наличии для оплаты своих краткосрочных расходов.
Положительный оборотный капитал - это когда у компании больше оборотных активов, чем у текущих обязательств, что означает, что компания может полностью покрыть свои краткосрочные обязательства, когда они наступят в течение следующих 12 месяцев. Положительный оборотный капитал является признаком финансовой устойчивости. Однако чрезмерное количество оборотных средств в течение длительного времени может указывать на то, что компания не эффективно управляет своими активами.
Отрицательный оборотный капитал - это когда текущие обязательства превышают оборотные активы, а оборотный капитал отрицательный. Оборотный капитал мог бы быть временно отрицательным, если бы компания имела большие денежные затраты в результате крупных закупок продуктов и услуг у своих поставщиков.
Однако, если оборотный капитал является отрицательным в течение длительного периода времени, это может стать причиной беспокойства для определенных типов компаний, указывая на то, что они пытаются свести концы с концами и вынуждены полагаться на заимствования или эмиссии акций для финансирования своей работы. столица.
Понимание денежного потока
Поток наличных денег это чистая сумма денежных средств и их эквивалентов, которые переводятся в компанию и из нее.
Положительный денежный поток показывает, что ликвидные активы компании растут, что позволяет ей погашать долги, реинвестировать в свой бизнес, возвращать деньги акционерам, оплачивать расходы и обеспечивать защиту от будущих финансовых проблем.
Отрицательный денежный поток может возникнуть, если операционная деятельность не генерирует достаточно денежных средств для поддержания ликвидности. Это может произойти, если прибыль связана с дебиторской задолженностью и запасами, или если компания тратит слишком много на капитальные затраты.
Понимание отчета о движении денежных средств, в котором отражаются операционные денежные потоки, инвестиции и финансовые потоки, имеет важное значение для оценки ликвидности, гибкости и общих финансовых показателей компании.
Как оборотный капитал влияет на наличные деньги
Изменения в оборотном капитале отражаются в отчете о движении денежных средств фирмы. Вот несколько примеров того, как можно повлиять на наличные и оборотные средства.
Если сделка увеличивает текущие активы и текущие обязательства на одну и ту же сумму, изменений в оборотном капитале не будет. Например, если компания получит денежные средства от краткосрочной задолженности, подлежащей выплате в течение 60 дней, в отчете о движении денежных средств будет увеличение. Однако не будет никакого увеличения оборотного капитала, потому что поступления от займа будут текущим активом или денежными средствами, а кредиторская задолженность будет текущим обязательством, так как это краткосрочный займ.
- Если компания приобрела основной актив, такой как здание, денежный поток компании уменьшится. Оборотный капитал компании также уменьшится, так как денежная часть текущих активов будет уменьшена, но текущие обязательства останутся неизменными, поскольку это будет долгосрочная задолженность. И наоборот, продажа основных средств повысила бы денежный поток и оборотный капитал. Если бы компания приобрела товарно-материальные запасы за наличные, изменения в оборотном капитале не изменились бы, поскольку товарно-материальные запасы и денежные средства являются текущими активами. Тем не менее, денежные потоки будут сокращены за счет закупок товаров.
Ниже представлен баланс Exxon Mobil (XOM) из отчета компании за 10К за 2017 год. Мы видим текущие активы в размере 47, 1 млрд долларов США (синие) и текущие обязательства в размере 57, 7 млрд долларов США (красный).
- Зеленым цветом выделены денежные средства на 3, 1 млрд. Долл. США и запасы на 4, 1 млрд. Долл. США. Если бы Exxon решила потратить дополнительно 3 млрд. Долл. США на приобретение товарно-материальных запасов, денежные средства были бы сокращены на 3 млрд. Долл. США, но материалы и материалы увеличились бы на 3 млрд. Долл. США до 7, 1 млрд. Долл. США. не будет никаких изменений в оборотном капитале, но операционный денежный поток уменьшится на 3 миллиарда долларов
Представьте себе, если Exxon заимствовал дополнительно 20 миллиардов долларов США в виде долгосрочного долга, увеличив текущую сумму в размере 24, 4 миллиарда долларов (перечисленных ниже красной зоной) до 44, 4 миллиарда долларов. Денежный поток увеличится на 20 миллиардов долларов. Оборотный капитал также увеличится на 20 млрд. Долл. США и будет добавлен к текущим активам без какой-либо задолженности к текущим обязательствам; поскольку текущие обязательства являются краткосрочными или один год или меньше.
Суть
Оборотный капитал компании является основной частью финансирования ее повседневной деятельности. Однако важно проанализировать как оборотный капитал, так и поток денежных средств компании, чтобы определить, является ли финансовая деятельность краткосрочным или долгосрочным событием. Увеличение денежного потока и оборотного капитала может быть не очень хорошим, если компания берет долгосрочный долг, который не генерирует достаточный денежный поток для погашения. И наоборот, значительное уменьшение денежного потока и оборотного капитала может быть не таким уж плохим, если компания использует полученные средства для инвестирования в долгосрочные основные средства, которые будут приносить прибыль в ближайшие годы.
