Что такое вальрасианский рынок?
Вальрасианский рынок - это экономическая модель рыночного процесса, в котором ордера собираются в пакеты покупок и продаж, а затем анализируются для определения клиринговой цены, которая будет определять рыночную цену. Это также называется рынком звонков.
Ключевые вынос
- Вальрасианский рынок - это тот, на котором заказы группируются и анализируются для определения клиринговой цены, которая будет определять рыночную цену. Покупатели и продавцы не имеют особого влияния на окончательные цены своих сделок на вальрасианском рынке в отличие от аукционных рынков, где рыночные силы на работе.
Понимание Вальрасийского Рынка
Вальрасианский рынок был разработан Леоном Вальрасом. Он разработал концепцию вальрасианского рынка в ответ на проблему французского философа и математика Антуана Курно. Курно утверждал, что было невозможно продемонстрировать состояние общего равновесия, при котором на всех рынках одновременно существовали равные спрос и предложение.
Модель вальрасианского рынка регулярно используется на финансовых рынках. Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) использует аналогичный процесс перед открытием звонка, чтобы определить цены открытия. Специалист просматривает все собранные ордера для конкретной ценной бумаги и выбирает цену, по которой будет совершено наибольшее количество сделок. Фактически, вплоть до 1871 года все торги на Нью-Йоркской фондовой бирже проводились таким образом.
На вальрасианском рынке заказы на покупку и продажу группируются и затем выполняются в определенное время, а не выполняются один за другим непрерывно. Вальрасианский аукционист собирает цены на заказы и определяет окончательную цену. Ожидается, что он будет работать на рынке с полной и точной информацией о заказах.
Вальрасийский рынок по сравнению с аукционным рынком
Вальрасианский рынок отличается от аукционного рынка, на котором покупатели и продавцы постоянно торгуют. На аукционных рынках рыночные силы определяют окончательную цену более напрямую, тогда как покупатели и продавцы на вальрасианском рынке не имеют последнего мнения о том, какая окончательная цена в их сделках.
На аукционном рынке покупатели вводят конкурентные предложения, а продавцы одновременно вводят конкурентные предложения. Цена, по которой торгуются акции, представляет собой самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить, и самую низкую цену, которую продавец согласен принять. Соответствующие заявки и предложения затем объединяются, и заказы завершаются. Вальрасианские рынки могут быть более полезными на рынках, где мало покупателей, продавцов и акций для торговли.
Пример Вальрасийского Рынка
Например, скажем, это заказы на покупку акций компании А:
Купить 1000 акций по $ 5, 25
Купить 500 акций по 5 долларов
Купить 700 акций по $ 5.50
Купить 500 акций по $ 5, 25
Продать 1000 акций по $ 5, 25
Продать 500 акций по $ 5, 00
Продать 700 акций по $ 5.50
Продать 500 акций по $ 5, 25
На вальрасианском рынке ордера на покупку группируются и исполняются по цене и времени, которые будут очищать большинство этих ордеров. В этом случае эта цена может составить 5, 25 доллара. Несмотря на то, что некоторые из сторон готовы покупать или продавать за 5, 00 долл. США, цена, по которой совершается большинство операций, составляет 5, 25 долл. США, а на вальрасианском рынке - это цена, по которой биржевой аналитик совершает эти сделки.
