Инвесторы часто становятся жертвами ловушек, когда охотятся за сделкой. Эти «выгодные» акции могут показаться многообещающими, но в конце концов они являются большим разочарованием для инвесторов, и они никуда не денутся.
мы покажем вам, как выслеживать ценные акции, не застревая в ловушке ценностей.
Низкая многозначная ловушка
Компании, которые торгуют с низкой прибылью, денежным потоком или балансовой стоимостью в течение длительного периода времени, иногда делают это по уважительной причине - потому что у них мало обещаний - и, возможно, нет будущего.
Потрясающий пример ловушки ценностей такого типа был найден в Rag Shops Inc., ныне несуществующей компании, которая продала ткани и товары для рукоделия. В течение многих лет эта компания торговалась по балансовой стоимости или по балансовой стоимости и выглядела дешево по нескольким параметрам. Его акции почти не сдвинулись с места, что вызвало замешательство у инвесторов.
Причины этого фондового тупика были:
- У компании были трудности с получением значимой и последовательной прибыли, и она вряд ли могла создать институциональный или существенный розничный интерес. Руководство неохотно выходило на улицу и рассказывало историю компании розничным и институциональным инвесторам. Конкуренция со стороны других торговых точек, включая Michael's и AC Мур, был чрезвычайно жестким, и компания не смогла дифференцировать себя.
В конце концов, Rag Shops объявили о банкротстве, и инвесторы, которых привлекла некогда низкая цена за книгу, закончились ничем иным, как налоговым убытком.
Недостаток катализаторов
Компании и акции нуждаются в катализаторах для продвижения вперед. Если у компании нет новых продуктов на горизонте или вы планируете показать рост прибыли или какой-то импульс, рассмотрите возможность избежать этого.
Никогда не следует упускать из виду историю компании, и ее следует сравнивать с тем, как выглядит текущая финансовая отчетность компании. Если компания не может улучшить свои позиции в оперативном плане, у нее могут возникнуть проблемы с конкурентами, которые могут это сделать. В конечном счете, у компании, вероятно, также будут проблемы с привлечением интереса со стороны инвестиционного сообщества.
Многие опытные инвесторы и аналитики на стороне продажи ждут, пока катализатор не начнет выходить на рынок и затем покупать или рекомендовать акции. Как только катализаторы испаряются или испаряются, они выбрасывают запас.
Несколько видов акций
Некоторые компании, такие как Berkshire Hathaway, имеют акции класса A и класса B. Разница между двумя классами акций зависит от ситуации. Акции класса B могут содержать супер (или расширенные) права голоса. Например, один голос акций класса B может быть эквивалентен голосам пяти акций класса A. Акции класса B могут также содержать специальные дивиденды или иное специальное право, не предоставленное среднему обыкновенному акционеру.
Средний инвестор должен быть осторожен с инвестициями в компанию с двумя классами акций. Причина этого заключается в том, что владельцы акций класса B, как правило, являются инсайдерами или крупными инвесторами, и компания стремится сосредоточиться на том, чтобы эти инвесторы были довольны, а не обращала внимание на простого акционера.
Маленькие Поплавки
Есть много параметров, которым должна соответствовать компания или акция, чтобы средняя организация заняла в ней позицию. Многие фонды не займут позицию в компании, если ее акции не торгуются по 10 долларов за акцию или более. Управляющим фондами и аналитикам также может быть запрещено участвовать в компаниях, годовой объем продаж которых составляет менее 1 миллиарда долларов или которые убыточны. Конечно, обычно есть и другие предпосылки и параметры (для институционального участия), и они, как правило, вращаются вокруг размещения компании.
Компании с небольшим количеством акций или небольшим количеством акций, которые торгуют в открытом доступе, вряд ли привлекут к себе институциональное внимание, поскольку у этих инвесторов возникнут проблемы с приобретением и, в конечном итоге, утилизацией большого количества акций. Когда учреждения не могут участвовать в акции, акции имеют тенденцию ослабевать; по расширению они могут стать «ловушкой ценностей».
Плотно удерживаемые компании
Обычно это положительный признак, когда инсайдеры компании владеют большими кусками акций своей компании, поскольку это обычно дает этим инсайдерам достаточный стимул для поиска путей повышения акционерной стоимости.
Многие учреждения и организации, которые могут перемещать акции (например, взаимные фонды и хедж-фонды), как правило, не будут участвовать в компании, если у нее высокий процент владения инсайдерами. Если инсайдерам принадлежит высокий процент акций, инвестиционная организация может не иметь возможности влиять на совет директоров или иметь право голоса по вопросам корпоративного управления. Это отсутствие институционального интереса может привести к серьезному ослаблению акций.
Суть
Хотя компания может показаться привлекательным кандидатом для инвестиций из-за низкого коэффициента, если у нее нет катализаторов на горизонте, заинтересованных институциональных инвесторов, инсайдерских стимулов и достаточного количества акций, акции могут привести вас в ловушку стоимости.
