Что такое правило Uptick?
Правило Uptick (также известное как «правило плюса») - это правило, установленное Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), которое требует, чтобы короткие продажи проводились по более высокой цене, чем предыдущая сделка.
Инвесторы участвуют в коротких продажах, когда ожидают падения цены ценных бумаг. Тактика подразумевает покупку высокого и продажу низкого. Хотя короткие продажи могут повысить ликвидность рынка и эффективность ценообразования, они также могут быть использованы ненадлежащим образом для снижения цены ценной бумаги или ускорения падения рынка.
Ключевые вынос
- Согласно правилу SEC Uptick, короткие продажи должны проводиться по более высокой цене, чем предыдущая сделка. Существуют ограниченные исключения из этого правила. Пересмотренное правило, введенное в действие в 2010 году, позволяет инвесторам выходить из длинных позиций до начала коротких продаж.
Понимание правила Uptick
Правило Uptick не позволяет продавцам ускорить нисходящий импульс цены ценных бумаг, которая уже находится в резком снижении. Вводя короткую заявку на продажу с ценой, превышающей текущую ставку, короткий продавец гарантирует, что заказ будет выполнен на повышении.
Первоначальное правило было введено Законом о ценных бумагах 1934 года как Правило 10a-1 и введено в действие в 1938 году. SEC отменило первоначальное правило в 2007 году, но утвердило альтернативное правило в 2010 году. Правило требует, чтобы торговые центры устанавливали и применяли процедуры, которые предотвратить исполнение или показ запрещенной короткой продажи.
Альтернативное правило Uptick
Правило альтернативного роста в 2010 году (Правило 201) позволяет инвесторам выходить из длинных позиций до того, как произойдет короткая продажа. Правило срабатывает, когда цена акций падает как минимум на 10% за один день. В этот момент короткие продажи разрешены, если цена превышает текущую лучшую ставку. Это направлено на сохранение доверия инвесторов и содействие стабильности рынка в периоды стресса и нестабильности.
Правило «ограничение продолжительности ценового теста» применяет правило до конца торгового дня и следующего дня. Как правило, он применяется ко всем долевым ценным бумагам, котирующимся на национальной бирже ценных бумаг, независимо от того, торгуются ли они на бирже или в кассе.
Правило Uptick разработано, чтобы сохранить доверие инвесторов и стабилизировать рынок в периоды стресса и нестабильности, такие как рыночная «паника», которая вызывает падение цен.
Исключения из правила
Для фьючерсов существуют ограниченные исключения из правила повышения. Эти инструменты могут быть закорочены по сниженной цене, потому что они очень ликвидны и имеют достаточно покупателей, желающих войти в длинную позицию, гарантируя, что цена будет редко доведена до неоправданно низких уровней.
Чтобы получить право на освобождение, фьючерсный контракт должен считаться «принадлежащим продавцу». Это означает, что согласно SEC, что человек "имеет фьючерсный контракт на обеспечение безопасности для его покупки и получил уведомление о том, что позиция будет урегулирована физически и безвозвратно обязана получить основную безопасность".
